本報(bào)訊 (記者 許超聲)昨天，深交所發(fā)布《關(guān)于完善創(chuàng)業(yè)板退市制度的方案(征求意見稿)》，這標(biāo)志著備受市場關(guān)注的創(chuàng)業(yè)板新退市制度邁出實(shí)質(zhì)性一步。《方案(從增加退市條件、完善恢復(fù)上市的審核標(biāo)準(zhǔn)、加快退市速度、設(shè)立“退市整理板”、改進(jìn)退市風(fēng)險(xiǎn)提示方式等五個(gè)方面對創(chuàng)業(yè)板退市制度進(jìn)行了完善，并明確提出，不支持暫停上市的公司通過“借殼”實(shí)現(xiàn)恢復(fù)上市。

增兩退市條件

《方案》新增兩個(gè)退市條件。一是，創(chuàng)業(yè)板公司在最近36個(gè)月內(nèi)累計(jì)受到交易所公開譴責(zé)三次的，其股票將終止上市。二是公司股票出現(xiàn)連續(xù)20個(gè)交易日每日收盤價(jià)均低于每股面值的，其股票將終止上市。這兩個(gè)條件主要是打擊上市公司重大不規(guī)范行為，提高市場效率。

不支持借殼

《方案》明確，不支持通過“借殼”恢復(fù)上市。對暫停上市公司恢復(fù)上市的財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)，將參照首次公開發(fā)行和再融資的計(jì)算方法，以扣除非經(jīng)常性損益前后的凈利潤孰低作為盈利判斷標(biāo)準(zhǔn)。同時(shí)，不支持暫停上市公司通過借殼方式恢復(fù)上市。這些設(shè)計(jì)，主要是防止創(chuàng)業(yè)板公司通過一次性的交易、關(guān)聯(lián)交易等非經(jīng)常性收益調(diào)節(jié)利潤規(guī)避退市的行為；避免“借殼炒作”及相關(guān)的內(nèi)幕交易和市場操縱行為的發(fā)生。

加快退市速度

《方案》還明確，縮短退市時(shí)間，加快退市速度。創(chuàng)業(yè)板公司一旦年度財(cái)報(bào)顯示公司凈資產(chǎn)為負(fù)，其股票暫停上市；連續(xù)兩年凈資產(chǎn)為負(fù)，其股票終止上市。出現(xiàn)連續(xù)120個(gè)交易日累計(jì)股票成交量低于100萬股情形的，將終止上市。另外，創(chuàng)業(yè)板將不再實(shí)施現(xiàn)行的“退市風(fēng)險(xiǎn)警示處理”方式，即“*ST”制度。這對于鼓勵(lì)價(jià)值投資而非投機(jī)的投資文化意義重大。

設(shè)退市整理板

《方案》還規(guī)定實(shí)施“退市整理期”制度，設(shè)立“退市整理板”。在交易所做出公司股票終止上市決定后，公司股票終止上市前，給予30個(gè)交易日的“退市整理期”制股票移入“退市整理板”進(jìn)行另板交易，行情另板揭示，漲跌幅限制為10%。明確退市公司去向安排。終止上市以后擬統(tǒng)一平移至代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌。

分析人士認(rèn)為，通過這些制度設(shè)計(jì)，深交所力求根治退市效率低、退市難的現(xiàn)象，尤其是解決上市公司通過各種手段調(diào)節(jié)利潤造成的“停而不退”、殼資源炒作的問題。