2007年是有色金屬等周期性行業(yè)個股的天下，云南銅業(yè)是當年有色金屬的龍頭股之一，不過他跟弛宏鋅鍺不同的是，它是二線股，但湊巧的是當時二線藍籌恰恰為市場熱點。2007年3月1日，云南銅業(yè)通過定向增發(fā)收購云銅集團的玉溪礦業(yè)等4家礦山股權，使公司擁有銅資源總儲量達148.93萬噸，平均品位為0.93%，云南銅業(yè)原材料瓶頸將得到徹底改觀，這將使2007年業(yè)績大幅提高。另外，中國銅進口創(chuàng)下歷史新高、銅庫存持續(xù)回落以及不時傳出的供應中斷威脅，吸引了投機資金的繼續(xù)跟進，銅價重返8000美元/噸以上。

正是在這樣的刺激下，云南銅業(yè)2007年年漲幅達到驚人的401.46%，股價由最低10.59元飆漲至54.81元，若以該股2007年最高價98.02元計算，該股2007年最大漲幅接近1000%！

然而，2008年金融危機爆發(fā)，受到國內(nèi)外銅價不斷走低的影響，云南銅業(yè)股價大幅下跌，伴隨股價下跌，其凈利潤也同比銳減近9成，2008年全年跌85.4%，股價收至8元，甚至低于2007年的最低價，一年之間，云南銅業(yè)市值巨幅蒸發(fā)，投資者一年的投資積蓄瞬間灰飛煙滅，不得不說是災難性的毀滅。

周期性股票盛炒不只是有色金屬，2007年的牛股澳洋科技、中船股份、廣船國際以及中國船舶等個股都于2008年遭到絞殺，令投資者承受巨虧的結果，由于漲跌太快，稍有不甚，便難以翻身。

市場觀點

創(chuàng)業(yè)板退市股票 “毒性”僅排A股第五

那么，有了上述4大毒性劇烈的投資風險，上市公司退市到底又暗藏多少“劇毒”呢？

某券商一不愿具名分析師告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，“上市公司退市制度的確立，主要還是規(guī)范整個交易制度，特別是在創(chuàng)業(yè)板市場，這樣的退市制度出現(xiàn)，他的效果可能不會立竿見影，但是能夠起到抑制惡性炒作的作用，一旦出現(xiàn)退市前兆，風險肯定是巨大的，但是投資者可以有效規(guī)避，回避這類股票投資，即使不甚買入，虧損風險也不會比諸如造假這類問題公司大。

中國人民大學金融與證券研究所所長吳曉求表示，高效、快捷、簡單的創(chuàng)業(yè)板退市，有助于抑制投機行為及創(chuàng)業(yè)板泡沫，使創(chuàng)業(yè)板回到理性增長狀態(tài)。對于三高問題，不能起到任何作用，還需采取其他方式。超高的募集資金對延緩創(chuàng)業(yè)板退市起到保護作用。不過，退市制度有減小操縱股市的可能，對于抬拉股價問題，還需要2年～3年左右時間考證。

長城證券研究所所長向威達日前則指出，創(chuàng)業(yè)板新退市規(guī)則無視了上市公司中小股東的利益。因為上市公司通過IPO和再融資圈走了大量資金，新股東上市后和中間炒作的主力可能也賺了不少錢，退市損害的主要還是中小股民。

的確，當前退市制度并沒有對中小股民受損害的利益進行考慮，由于創(chuàng)業(yè)板三高發(fā)行，超募資金數(shù)量巨大，而其上市后多數(shù)個股暴跌，投資其中的股民損失慘重，一旦退市，同樣來自投資者的募集資金該如何使用，閑置資金是退還還是如何操作，尚沒有明確表示。這樣一來，創(chuàng)業(yè)板個股草率退市，傷害的依舊是中小投資者。

每經(jīng)記者 劉明濤

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