又到“兩會”時(shí)，“聽風(fēng)”炒股票。

3月3日至3月13日，是2012年全國“兩會”召開的日子。對于A股而言，市場或?qū)⒁蚓S穩(wěn)而沉浸到鮮有利空消息的蜜月期。

統(tǒng)計(jì)顯示，1995年以來的17年間，“兩會”期間A股行情(以滬指為準(zhǔn)，下同)表現(xiàn)為“12漲5跌”，上漲幾率超過70%，兩會結(jié)束后10天共錄得“13漲4跌”，結(jié)束后20天則是“14漲3跌”。另外，在過去17年里，A股3月行情表現(xiàn)為“13漲4跌”，上漲幾率更高達(dá)76.5%。

3月上漲概率達(dá)77%

記者統(tǒng)計(jì)顯示，在過去的17年里，滬指在整個(gè)3月份錄得“13漲4跌”，上漲幾率高達(dá)76.5%。這其中，漲幅最大的年份是2009年3月份的13.94%，其次是2007年的10.51%；跌幅最大的是2008年3月份，跌幅高達(dá)20.14%，其次是2005年的3月份，跌幅為9.55%。

雖然近10年來A股有4次下跌，但2003年和2006年的3月份跌幅分別只有0.09%和0.06%，將此歸納為“橫盤”更為妥當(dāng)。那么，十年中，A股的3月份行情僅有兩次下跌。

由此可見，將3月份稱之為“維穩(wěn)月”并不為過。

值得注意的是，2009年的3月份之所以大漲13.94%，主要因素還是經(jīng)歷了2008年后的報(bào)復(fù)性上漲；2007年3月份大漲10.51%則是正處于大牛市的高潮期。2011年2010年的3月份，滬指分別上漲0.79%和1.87%，上漲的幅度均不大。不過若考慮到這兩年滬指均錄得下跌，2012年的3月出現(xiàn)報(bào)復(fù)性上漲的可能性也不小。

會期錄得“12漲5跌”

記者統(tǒng)計(jì)顯示，1995年以來的17年里，“兩會”期間A股行情共錄得“12漲5跌”。1995年以來的1兩會”期間A股5次下跌，依次是在2000年2003年2006年2008年2010年。這其中，跌幅最大的是2008年，當(dāng)年的3月3日-3月18日，滬指跌幅高達(dá)15.63%；跌幅第二是在2003年，當(dāng)年的兩會”期間A滬指下跌3.44%；2006年，滬指在“兩會”期間下跌2.07%，位列跌幅榜第3名。

“兩會”期間漲幅較大的年份是在2002年以前，如1995年1997年1999年2002年，滬指在“兩會”期間的漲幅依次是5.83%、9914%、5年79%、7年88%。2002年之后，漲幅最大的是2007年的3.49%。

記者注意到，近3年來，“兩會”期間漲跌均不大：2009年上漲1.69%，2010年下跌1.94%，2011年上漲0.82%。

對于近年來“兩會”行情漲跌幅明顯縮窄的情況，分析人士認(rèn)為原因有二：一是市場回歸理性?！皟蓵备嗍求w現(xiàn)政策導(dǎo)向，而不一定對股市產(chǎn)生實(shí)際影響；二是2008年后，國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境仍處于恢復(fù)期，上漲動力并不足。受累于自身情況，比如年報(bào)不夠理想等，行情自然不太給力。而對于今年“兩會”期間的行情，從歷史經(jīng)驗(yàn)看，大致可獲得3個(gè)方面提示：一是大跌可能性較小，因?yàn)?012年不太可能出現(xiàn)類似2008年那樣的大熊市；二是上漲概率較大。過去17年“12漲5跌”的數(shù)據(jù)足以給市場提供信心；三是整體漲幅不會太大。2012年伊始，全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境以及國內(nèi)經(jīng)濟(jì)狀況并沒有較2011年有多大改觀，除非今年“兩會”透露出很明顯的政策轉(zhuǎn)向信號，否則漲跌都不易。

“后20天行情”可期

如果說“兩會”期間，行情更多還是維穩(wěn)的話，“兩會”之后，行情似乎還有更好表現(xiàn)。記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，3月上半月行情一般振幅較小，后半個(gè)月，則會出現(xiàn)大概率性的上揚(yáng)。以A股在“兩會”結(jié)束后10天的行情來統(tǒng)計(jì)，過去17年行情呈現(xiàn)出“13漲4跌”，比“兩會”期間，12漲5跌”更好些。這其中，跌幅最大的是2005年和2008年，滬指10個(gè)交易日內(nèi)分別下跌7.22%和9.26%。此外，另兩個(gè)下跌的年份1996年和2002年跌幅分別只有1.07%和1.5%。

2009年和1995年則是上漲最大兩年，滬指“兩會”結(jié)束后10天內(nèi)漲幅分別為11.54%和9%。總體看，17年來“兩會”結(jié)束后10天內(nèi)平均漲幅達(dá)2.81%。

以“兩會”結(jié)束后20天來統(tǒng)計(jì)，過去17年行情呈現(xiàn)出“14漲3跌”。其中，2008年在會后前10天下跌9.26%的情況下，后10天大幅上揚(yáng)，致使“后20天行情”跌幅縮小至1.13%；2005年，在前10天下跌7.22%的情況下，后10天大驚天逆轉(zhuǎn)”，“后20天行情”累計(jì)上漲3.4%。統(tǒng)計(jì)顯示，在過去17年中，A股在“兩會”結(jié)束后20天內(nèi)行情平均漲幅為3.33%。

歷史經(jīng)驗(yàn)告訴我們，只要不是大熊市，“兩會”后就不易出現(xiàn)大跌。數(shù)據(jù)顯示，2005年和2008年均是熊市，滬指在2005年全年下跌8.33%，2010年全年下跌65.39%。而目前，在連續(xù)兩年(2010年2011年)下跌的情況下，2012年股市繼續(xù)走熊可能性不大。

(據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》)

歷年來“兩會”期間滬指表現(xiàn)

兩會時(shí)間 會期表現(xiàn)

1995.3.3-3.18 5.83%

1996.3.3-3.17 1.71%

1997.2.27-3.15 9.14%

1998.3.3-3.19 0.03%

1999.3.3-3.15 5.79%

2000.3.3-3.15 -1.84%

2001.3.3-3.15 1.89%

2002.3.3-3.15 7.88%

2003.3.3-3.18 -3.44%

2004.3.3-3.14 0.44%

2005.3.3-3.14 0.47%

2006.3.3-3.14 -2.07%

2007.3.3-3.16 3.49%

2008.3.3-3.18 -15.63%

2009.3.3-3.13 1.69%

2010.3.3-3.14 -1.94%

2011.3.3-3.14 0.82%