鳳凰財經(jīng)訊 博鰲亞洲論壇2012年年會于4月1-3日在中國海南博鰲舉行，本屆論壇主題是“變革世界中的亞洲：邁向健康與可持續(xù)發(fā)展”，鳳凰財經(jīng)全程進行報道。中國證券監(jiān)督管理委員會副主席莊心一在“博鰲資本分會：金融危機與全球資本市場的新挑戰(zhàn)”上表示，從美國到歐洲的金融危機教訓(xùn)之一就是投行創(chuàng)新過度和相應(yīng)的監(jiān)管不足。

以下為文字實錄：

莊心一：這一輪從美國到歐洲的金融危機，原因非常多。這些年一邊在化解處理，一邊在反思、研究。其中有大家公認(rèn)的教訓(xùn)之一，那就是認(rèn)為投行創(chuàng)新過度和相應(yīng)的監(jiān)管不足是它的原因之一。創(chuàng)新過度在一定程度上表現(xiàn)為脫實向虛，脫離了實體經(jīng)濟客觀需要，同時也脫離了大部分客戶的認(rèn)知能力和風(fēng)險管理的承受能力。第二個監(jiān)管不足，主要指相應(yīng)的風(fēng)險控制、合規(guī)管理這方面沒有相應(yīng)跟上。

回過頭看看我們中國的證券行業(yè)，這里主要指的是我們中國的證券公司，也經(jīng)歷過相類似的一個階段。所謂的創(chuàng)新過度就是說在業(yè)務(wù)這方面脫離了我們市場的需要，脫離了經(jīng)濟的需要，也脫離了客戶的認(rèn)知風(fēng)險、管理風(fēng)險的狀況，也曾經(jīng)一度通過高息的負(fù)債，把杠桿率做得非常大，甚至挪用了客戶的資金去進行自營投資，這個曾經(jīng)造成了非常巨大的損失，也造成了對行業(yè)、對市場、對客戶也造成了非常大的傷害。其中有一批證券機構(gòu)因此而被關(guān)閉，自己或者倒閉。