3月同比上漲3.6% 不改整體回落走向

CPI反彈:汽油替蔬菜背黑鍋(熱點(diǎn)聚焦)

國家統(tǒng)計(jì)局9日發(fā)布報(bào)告，3月份全國居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)同比上漲3.6%，漲幅比上月反彈0.4個(gè)百分點(diǎn)。雖然如此，但業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這只是今年物價(jià)下行趨勢中出現(xiàn)的一個(gè)波動，全年物價(jià)回落的整體態(tài)勢不會改變。對于究竟是汽油價(jià)格還是蔬菜價(jià)格推高了CPI,專家認(rèn)為，汽油價(jià)格這次為蔬菜價(jià)格背了黑鍋。

蔬菜漲價(jià)是主要推手

縱觀3月份的物價(jià)水平，國務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟(jì)研究部研究員張立群和交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平在接受本報(bào)記者專訪時(shí)都認(rèn)為，蔬菜價(jià)格上漲是CPI上漲的主要原因。根據(jù)商務(wù)部監(jiān)測的數(shù)據(jù)，3月上旬，隨著冬儲菜逐步退市及受低溫雨雪天氣影響，新季蔬菜尚未大量上市，18種蔬菜批發(fā)價(jià)格連續(xù)4周上漲，累計(jì)漲幅達(dá)到9.7%。國家統(tǒng)計(jì)局9日公布的數(shù)據(jù)亦顯示，3月份的鮮菜價(jià)格上漲20.5%，影響居民消費(fèi)價(jià)格總水平上漲約0.64個(gè)百分點(diǎn)。

此外，3月份CPI翹尾因素比上月稍有上升，也是上漲原因之一。數(shù)據(jù)表明，在3月份3.6個(gè)百分點(diǎn)的同比漲幅中，去年價(jià)格上漲的翹尾因素約為1.9個(gè)百分點(diǎn)。

雖然3月20日國內(nèi)成品油價(jià)年內(nèi)第二次上調(diào)，使國內(nèi)成品油價(jià)創(chuàng)出歷史新高，但經(jīng)機(jī)構(gòu)測算，這對3月物價(jià)影響十分有限。

物價(jià)漲幅將呈下降趨勢

那么，未來物價(jià)的走勢將會怎樣？

張立群表示，因?yàn)樯鲜鲇绊懳飪r(jià)上漲的因素都不是趨勢性的因素，因此，同比漲幅的反彈不會持續(xù)?？偟膩砜?，物價(jià)漲幅將呈下降趨勢。原因在于：M2(廣義貨幣供應(yīng)量)余額在2月份同比增長13.1%，貨幣供給增速較低，不會加大物價(jià)上漲壓力；二是房價(jià)走穩(wěn)回落的趨勢已經(jīng)明確；三是食品新漲價(jià)因素趨于縮小。此外，PPI(工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù))3月份下降0.3%，從而從成本方面將對CPI產(chǎn)生向下的影響?？傊?，3月份物價(jià)反彈只是一個(gè)月度變化，無需反應(yīng)過度。

連平也認(rèn)為，從短期原因來看，3月份物價(jià)反彈只是今年物價(jià)整體下行趨勢中出現(xiàn)的一個(gè)波動，這種波動難以持續(xù)，4月份以后會慢慢下行。因?yàn)槭卟说纳a(chǎn)周期短，隨著4月份天氣好轉(zhuǎn)，未來蔬菜價(jià)格會比較平穩(wěn)，甚至回落，實(shí)際上3月份的最后一周蔬菜價(jià)格已經(jīng)回落。至于有人擔(dān)心的成品油價(jià)格上漲會否推動CPI上漲，連平表示，因?yàn)槌善酚驮贑PI中的權(quán)重不到1%，而此次成品油價(jià)格上調(diào)幅度為6%，它對4月份CPI的影響大約只有0.05個(gè)百分點(diǎn)，可以說基本沒有影響。

而從未來長期因素來看，連平認(rèn)為，由于美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不理想，美國控制油價(jià)上漲的決心很大，國際大宗商品價(jià)格目前還沒有出現(xiàn)不可控的上漲；國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩也有助于CPI下降，預(yù)計(jì)一季度GDP增速將在8.5%左右，而去年以來貨幣政策持續(xù)收緊，政策的滯后效應(yīng)加上今年穩(wěn)健的貨幣政策，將對物價(jià)產(chǎn)生下拉作用。此外，主要的食品比如豬肉、蔬菜的價(jià)格已經(jīng)進(jìn)入下行通道，糧食價(jià)格則比較穩(wěn)定，截至3月底，豬肉價(jià)格已經(jīng)連續(xù)8周回落，近兩個(gè)月豬肉價(jià)格累計(jì)下降了10%。從這些因素綜合來看，都將進(jìn)一步推動CPI下降。

連平表示，全年CPI總的態(tài)勢是將緩步回落，四季度以后可能會有小幅上調(diào)，明年將進(jìn)入一個(gè)新的上升周期。他認(rèn)為，即便把未來水、電、煤、天然氣等價(jià)格改革因素都考慮進(jìn)來，今年的CPI 漲幅預(yù)計(jì)可能就在3%左右。

貨幣政策應(yīng)進(jìn)行微調(diào)

盡管有分析認(rèn)為CPI漲幅將呈下降趨勢，但張立群強(qiáng)調(diào)說：“我們對通脹的風(fēng)險(xiǎn)仍不能掉以輕心，要高度重視穩(wěn)定物價(jià)的工作?！彼治稣f，2月末M2的總量仍有86.7萬億元，相當(dāng)于名義GDP的1.9倍左右，貨幣總量明顯偏大，稍有不慎，就可能觸發(fā)通脹風(fēng)險(xiǎn)。要穩(wěn)定食品價(jià)格，堅(jiān)持對房地產(chǎn)的調(diào)控不動搖，此外，還要警惕輸入性通脹，盡力減少其對國內(nèi)價(jià)格的影響。他認(rèn)為，在控制通脹的同時(shí)，貨幣政策關(guān)注的重點(diǎn)應(yīng)放到保證重大建設(shè)項(xiàng)目的資金需要、保證合理買房需求對資金的需要、保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營資金供給等方面，把握好穩(wěn)增長與穩(wěn)物價(jià)之間的平衡點(diǎn)。

連平則表示，由于當(dāng)前物價(jià)對貨幣政策的制約已不明顯，在一季度經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)加大的背景下，當(dāng)前應(yīng)更多地考慮促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長，改善企業(yè)融資環(huán)境。由于一季度信貸投放還不夠快，連平建議對貨幣政策進(jìn)行微調(diào)，增加流動性，二季度加快信貸投放，利用數(shù)量型工具的調(diào)整來推動市場實(shí)際利率下調(diào)，改善企業(yè)的融資環(huán)境，以提高企業(yè)對未來經(jīng)濟(jì)的預(yù)期和企業(yè)經(jīng)營的信心，降低其經(jīng)營成本。