5月1日起，創(chuàng)業(yè)板退市制度將寫入《創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則(2012年修訂版)》(以下簡稱《規(guī)則()并正式實施。不過，與半年前深交所出臺的征求意見稿相比，相關(guān)退市制度條款最終與意見稿中備受爭議的核心條款基本沒有變化。此前專家、學(xué)者以及媒體諸多反饋，也最終未能在正式交易規(guī)則中得到體現(xiàn)。一些專家因此質(zhì)疑，創(chuàng)業(yè)板征求意見只是走了一遭過場。

深交所上周五正式發(fā)布上述《規(guī)則》，此前被各界強烈關(guān)注的創(chuàng)業(yè)板退市制度，是《規(guī)則》的核心內(nèi)容之一。與之前的征求意見稿版本相比，深交所此次宣布正式實施的創(chuàng)業(yè)板退市規(guī)則并未有實質(zhì)變化。這也意味著，創(chuàng)業(yè)板退市制度的征求意見稿在征求意見過程中，并未明顯地有效吸收來自市場各方的有益反饋。

據(jù)悉，最終版的退市制度中，僅有觸發(fā)凈資產(chǎn)為負退市的條件，與征求意見稿有所變化。新規(guī)則規(guī)定，一旦經(jīng)審計的年度財務(wù)會計報告顯示凈資產(chǎn)為負，或因追溯調(diào)整導(dǎo)致年度凈資產(chǎn)為負，則股票暫停上市。而連續(xù)兩年凈資產(chǎn)為負或因追溯調(diào)整導(dǎo)致連續(xù)兩年凈資產(chǎn)為負，則股票將終止上市?！白匪菡{(diào)整導(dǎo)是新規(guī)與征求意見稿中的不同之處。除此之外，其他條款未現(xiàn)變動。

去年11月28日，當(dāng)深交所發(fā)布創(chuàng)業(yè)板退市制度的征求意見稿時，立即引來了市場各界的強烈關(guān)注，各路專家、學(xué)者和媒體都積極廣泛參與其中，提出諸多意見和建議。不過這些意見均未能在定稿得到體現(xiàn)。尤其是當(dāng)時對于“公司最近三十六個月內(nèi)累計受到本所三次公開譴責(zé)”、“公司股票連續(xù)20個交易日每日收盤價均低于每股面值”這兩條退市標(biāo)準(zhǔn)，諸多專家均提出過質(zhì)疑，但如今來看，這些條款均無實質(zhì)變化。(下轉(zhuǎn)第7版)

盡管在今年2月，深交所在出臺意見稿的修正情況說明中，給出了條款不予修改的原因，表示“多數(shù)被征求意見的人士認為做法合理”，但在分析人士看來，深交所征求意見的廣度仍然不夠。深交所表示，此次征求意見收到反饋郵件170多封，網(wǎng)絡(luò)調(diào)查問卷950份，同時深交所還舉辦了三場業(yè)界、學(xué)界等座談會。

“深交所的此次征求意見，只限于被動地接受反饋郵件，而缺乏主動收集網(wǎng)絡(luò)輿情的積極性，甚至對于一些專家通過媒體提出的一些尖銳問題，仍然有回避之嫌。而且，創(chuàng)業(yè)板退市制度終稿與意見稿幾乎沒有明顯改變，難免令這次征求意見有走過場的嫌疑?！北本┮晃毁Y深市場人士如是說。

此外，還有專家認為，意見稿提出“不支持創(chuàng)業(yè)板公司借殼恢復(fù)上市”，“不支持創(chuàng)三個字從字面上看仍留有余地，應(yīng)改為“不允許”， 盡管深交所表示將采納這一意見，但實際上在“上市規(guī)則”中，記者并未找到關(guān)于這一條款改變的痕跡。