又到了一年一度全球投資人“朝圣”的時(shí)候：北京時(shí)間5月4日至5月8日，巴菲特伯克希爾哈撒韋股東大會(huì)如期而至，這是“資本主義的伍德斯托克節(jié)”，也是一場(chǎng)屬于全世界投資者的盛宴。這個(gè)周末，美國(guó)中部小城奧馬哈也將因?yàn)榘头铺剡@位股神，再一次引起全球財(cái)經(jīng)媒體的極大關(guān)注，就連奧馬哈鎮(zhèn)的Gorat’s牛排館，也將因?yàn)?萬(wàn)人的到來(lái)而賓客滿座。而遠(yuǎn)在亞洲的中國(guó)，也會(huì)有不少投資人和財(cái)經(jīng)媒體記者加入到這場(chǎng)年度熱鬧大戲中去。

媒體總結(jié)出了本次巴菲特伯克希爾哈撒韋股東大會(huì)的四大關(guān)注焦點(diǎn)：其一，巴菲特的接班人到底會(huì)是誰(shuí)？其二，患了癌癥的巴菲特身體狀況到底如何？其三，巴菲特2012年的投資策略是什么？其四，巴菲特2012年對(duì)中國(guó)的投資策略是什么？

股神的投資也并非是一帆風(fēng)順，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，伯克希爾的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)在最近15年開(kāi)始放緩。去年4月30日至今，伯克希爾股價(jià)下跌了2.4%，但同期標(biāo)普500大盤卻累計(jì)上漲2.84%。另有數(shù)據(jù)表明，最近3年伯克希爾股票累計(jì)上漲了32%，也遠(yuǎn)遜于標(biāo)普500大盤60%的漲幅。

伯克希爾連續(xù)3年跑輸標(biāo)普500指數(shù)的事實(shí)，盡管無(wú)損于巴菲特股神的名聲，但卻給本次伯克希爾哈撒韋股東大會(huì)又增加了一個(gè)懸疑。A股市場(chǎng)的朝圣者，無(wú)論是親身前往奧馬哈，還是在心中朝圣，都應(yīng)該結(jié)合A股市場(chǎng)的特點(diǎn)和自身的投資習(xí)慣做一番反思：如果你是巴菲特，面對(duì)連續(xù)3年跑輸A股大盤指數(shù)，你的心態(tài)和巴菲特會(huì)有何不同？投資策略該作何應(yīng)對(duì)？你的客戶的心態(tài)又是否像巴菲特的客戶一樣？

國(guó)內(nèi)巴菲特的擁躉不少，嘴巴子上動(dòng)輒巴老來(lái)、巴老去的實(shí)在太多，巴菲特的價(jià)值投資到底為何物？除了安全邊際和估值低、業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)這些指標(biāo)以外，巴菲特還有哪些獨(dú)門絕技？至今仍然是眾說(shuō)紛紜。更有食洋不化者，以為巴菲特的價(jià)值投資就是簡(jiǎn)單地買入并持有，結(jié)果在熊市中吃了大虧。很多人把介紹巴菲特的投資書(shū)籍看了個(gè)滾瓜爛熟，投資卻并一定如意。其實(shí)，國(guó)內(nèi)介紹巴菲特投資的書(shū)籍，大多是別人的著作。巴菲特本人真實(shí)的想法到底是什么，恐怕仍然是一知半解。我們通過(guò)書(shū)籍了解到的巴菲特投資思想，也許很多都是巴菲特投資王國(guó)中的吉光片羽、雪爪鴻泥而已。如何更深更全地了解到巴菲特的投資理念，仍然是橫亙?cè)谌蛲顿Y人面前的一道長(zhǎng)期課題。

即使透徹地理解了巴菲特的投資理念，如何和A股市場(chǎng)的特點(diǎn)相結(jié)合從而創(chuàng)造出良好的投資業(yè)績(jī)，對(duì)于A股市場(chǎng)巴菲特的擁躉來(lái)說(shuō)，顯然是更大的課題。比如巴菲特的選股標(biāo)準(zhǔn)可以用“高帥富”進(jìn)行概括：毛利率持續(xù)高于40%的堪稱是“高帥富凈利率高于5%以上叫“帥富”再加上凈資產(chǎn)收益率高于15%的“富”進(jìn)但是以此為標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行篩選，A股市場(chǎng)的合格”的上市公司少之又少。即使選出了這些“高帥富”的上市公司少這些公司能否像巴菲特青睞的可口可樂(lè)、沃爾瑪?shù)裙善币粯哟┰綍r(shí)間的迷霧，時(shí)間的玫瑰能否在A股燦然開(kāi)放？

還有，巴菲特幾十年如一日“蝸居”于小城奧馬哈。對(duì)于奧馬哈居民來(lái)說(shuō)，巴菲特除了股神的光環(huán)，更像是一個(gè)老鄰居、老朋友。他有著獻(xiàn)身慈善、平淡生活的品質(zhì)，他堅(jiān)持自己的投資理念如同生命，而A股市場(chǎng)的不少投資者，口口聲聲價(jià)值投資，背后里卻熱衷于炒熱點(diǎn)、聽(tīng)消息、搞內(nèi)幕。如果在投資的品性上和巴菲特相隔萬(wàn)里，也許下下輩子都做不出巴菲特投資業(yè)績(jī)的1/100。

在伯克希爾哈撒韋股東大會(huì)召開(kāi)的這個(gè)熱鬧日子里，全球的投資人，在朝圣的另一面，更應(yīng)該思考熱鬧背后更本質(zhì)的東西。