據(jù)中國之聲《央廣新聞》報道，在政策鼓勵和投資者期盼下，2011年上市公司分紅規(guī)模和覆蓋比例實現(xiàn)了跨越式的增長。不過美中不足的是，仍然有765家公司游離在派現(xiàn)隊伍之外。證監(jiān)會日前表態(tài)，將核實有能力卻不分紅的公司留存用途是否合理。

有媒體統(tǒng)計，這些“鐵公雞”中最為典型的54家上市公司2011年合計的未分配利潤總額高達604億元。具體不分紅的原因主要有三類：第一類是隱藏在亮麗的財務(wù)數(shù)據(jù)背后的實際分紅能力不足。比如老白干酒2011年凈利潤9213萬元，同比翻番，未分配利潤為1.66億元。然而，它卻沒有分紅。從財務(wù)數(shù)據(jù)來看，老白干酒賬面的現(xiàn)金確實不多，合并報表中的貨幣資金只有不到5000萬元，但是造成公司流動性緊張的原因，并不是來自于投資的壓力，而是自身的經(jīng)營策略導(dǎo)致。老白干酒2011年的存貨余額高達7.85億元，大量的資金被存貨占用，導(dǎo)致公司分紅能力不足。

第二種是以再投資名義搪塞。比如首商股份2011年實現(xiàn)凈利潤3.46億元，未分配利潤6.4億元，可惜同樣不分紅，理由是：2011年剛剛完成重組，擬開發(fā)一些新的項目。但實際上，原名西單商場的首商股份，通過重組已經(jīng)成為了目前北京最大的商業(yè)旅游企業(yè)，擁有眾多核心地段的物業(yè)和土地資源，加之擁有30多億的現(xiàn)金，開發(fā)新項目又何須占用用來分紅的錢呢？

第三類是地產(chǎn)類公司擔憂流動性，不敢放松“錢袋子”。這個比較容易理解，受到國家宏觀調(diào)控政策持續(xù)性影響，房地產(chǎn)信貸保持趨緊的態(tài)勢，所以目前地產(chǎn)類公司對各種錢都握得很緊，對于分紅也比較小氣。