無(wú)主流熱點(diǎn)、少成交量，A股昨日幾番折騰，仍以弱勢(shì)報(bào)收。市場(chǎng)短期雖有反彈可能，但從先行指標(biāo)B股指數(shù)來(lái)看，已經(jīng)跌破了3月底的支撐。一些大券商如申萬(wàn)也已從中性策略轉(zhuǎn)向悲觀，建議逐步撤退，在這類(lèi)機(jī)構(gòu)看來(lái)，雖有政策支撐的預(yù)期，但僅是托底，不可寄望過(guò)高，而中報(bào)即將來(lái)臨或?qū)⑹沁M(jìn)一步下跌的導(dǎo)火索。

滬指昨日收?qǐng)?bào)2309.55點(diǎn)，下跌2.37點(diǎn)，跌幅0.1%，成交585.6億元；深成指報(bào)9812.98點(diǎn)，下跌34.14點(diǎn)，跌幅0.35%，成交499.8億元。

從四大板塊來(lái)看，住建部重申堅(jiān)持樓市調(diào)控不動(dòng)搖，使得市場(chǎng)前期的中流砥柱房地產(chǎn)板塊攻勢(shì)偃旗息鼓。煤炭板塊已經(jīng)進(jìn)入去年年底的低位區(qū)域。有色板塊雖然短期較為強(qiáng)勢(shì)，但也跌破今年的上升趨勢(shì)線(xiàn)。銀行板塊跌破了3月底的支撐。滬指3月低點(diǎn)2242.35面臨考驗(yàn)。

技術(shù)上看，大盤(pán)5日均線(xiàn)欲拐頭與10日均線(xiàn)死叉向下，M A CD指標(biāo)黃白雙線(xiàn)在0軸附近死叉向下，綠柱放量。

值得注意的是，一些大券商開(kāi)始看空。申萬(wàn)本周的策略已從中性改為悲觀。申萬(wàn)研究員凌鵬認(rèn)為，目前的政策只是對(duì)沖經(jīng)濟(jì)快速下滑，不可能從根本上改變本輪調(diào)控的主基調(diào)。由于過(guò)去五個(gè)月所見(jiàn)的經(jīng)濟(jì)狀況，比去年做年會(huì)報(bào)告時(shí)(2011年11月)所想的還要差，因此下調(diào)申萬(wàn)重點(diǎn)公司2012年預(yù)期業(yè)績(jī)?cè)鏊?。下調(diào)風(fēng)險(xiǎn)可能主要集中在可選消費(fèi)領(lǐng)域和需求型中游領(lǐng)域。

凌鵬判斷6-7月股指下跌空間會(huì)較大，核心風(fēng)險(xiǎn)在于：國(guó)內(nèi)政策持續(xù)大幅放松；海外風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)暴漲。不過(guò)，短期不會(huì)大幅放松，退一步講，真的放開(kāi)(如房地產(chǎn)限購(gòu)政策)，那么市場(chǎng)會(huì)猛沖一把，然后歇菜。

從板塊來(lái)看，前期依托“政策預(yù)期”大幅上漲的周期品將面臨較大的下行壓力，而主題炒作的成長(zhǎng)股則又將迎來(lái)中報(bào)業(yè)績(jī)的考驗(yàn)。

采寫(xiě)：南都記者　王濤