- 本報(bào)記者 曹 蓓

雖然上市銀行的中報(bào)剛剛拉開(kāi)，但是與此前諸多機(jī)構(gòu)的預(yù)期略有不同，華夏銀行和興業(yè)銀行的中考成績(jī)背后，透露出多個(gè)看點(diǎn)，給了市場(chǎng)不少的驚喜。接下來(lái)將要陸續(xù)出場(chǎng)的上市銀行中報(bào)中，有哪些值得期許，又有哪些印證了此前的擔(dān)憂，在首批出爐的中報(bào)中也許可以窺探一二。

看點(diǎn)一：

凈利增速能否超預(yù)期

興業(yè)銀行半年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)171.02億元，同比增長(zhǎng)39.81%。華夏銀行半年報(bào)稱，上半年凈利潤(rùn)60.75億元，同比增長(zhǎng)42.36%。

而此前，多家機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，興業(yè)銀行的凈利增長(zhǎng)是34%-36%，而華夏銀行凈利不超過(guò)30%。央行降息降準(zhǔn)，讓市場(chǎng)對(duì)上市銀行的凈息差，出現(xiàn)了較為一致的判斷，很多業(yè)內(nèi)人士指出，二季度的息差水平將不斷收窄。

根據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至2012年上半年，華夏銀行凈息差為2.8%，興業(yè)銀行的凈息差為3.01%。

“兩家銀行的息差均在二季度有所上升，但是預(yù)計(jì)整個(gè)上市銀行的息差水平基本上是跟一季度持平的?！睎|方證券金麟在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)指出。

金麟認(rèn)為，今年銀行的息差水平會(huì)比2008年更加穩(wěn)定?！昂芏嗳税?008年作為參考，但是當(dāng)時(shí)的數(shù)據(jù)是具有特殊性的個(gè)例，目前惜貸在整個(gè)銀行業(yè)表現(xiàn)的極為明顯，因此，在息差方面，上市銀行會(huì)表現(xiàn)的基本穩(wěn)定。

看點(diǎn)二：

中間業(yè)務(wù)收入能否有新突破

降息周期內(nèi)，中間業(yè)務(wù)成為銀行重要的突破點(diǎn)。

興業(yè)銀行中報(bào)稱，今年上半年累計(jì)實(shí)現(xiàn)中間業(yè)務(wù)收入66.51 億元，同比增長(zhǎng)60.03%，在全部營(yíng)業(yè)收入中占比16.13%，同比上升0.30 個(gè)百分點(diǎn)；華夏銀行上半年實(shí)現(xiàn)中間業(yè)務(wù)收入23.27億元，同比增加4.23億元，增長(zhǎng)22.22%，其中，國(guó)際結(jié)算收入增長(zhǎng)超過(guò)50%；投行業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)超過(guò)40%；托管業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)收入同比增長(zhǎng)91.52%。而個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售規(guī)模達(dá)到1511.47億元，同比增長(zhǎng)129.80%。而去年底華夏銀行中間業(yè)務(wù)收入占比11.05%，也達(dá)到了兩位數(shù)。

數(shù)據(jù)顯示，去年五大行共實(shí)現(xiàn)手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入3415.05億元。依次為：工行1015.50億元、建行869.94億元、農(nóng)行687.50億元、中行646.62億元、交行195.49億元，分別占營(yíng)業(yè)收入的21.37%、21.91%、18.20%、1957%和15.4%。另?yè)?jù)統(tǒng)計(jì)，一季度，五大行手續(xù)費(fèi)及傭金收入的平均增速僅為14%。其中，工商銀行手續(xù)費(fèi)及傭金收入增速同比大幅下滑至10.4%；建行手續(xù)費(fèi)及傭金收入同比增長(zhǎng)則不到5%。

看點(diǎn)三：

資產(chǎn)質(zhì)量能否保持穩(wěn)定

溫州銀行業(yè)不良貸款翻番，國(guó)有大行卷入破產(chǎn)私營(yíng)企業(yè)貸款風(fēng)波，加之從去年年底就開(kāi)始蔓延的對(duì)銀行資產(chǎn)質(zhì)量的擔(dān)憂，讓今年中報(bào)的不良貸款數(shù)字成為大家急切等待的焦點(diǎn)。

中銀國(guó)際報(bào)告指出，預(yù)計(jì)2季度上市銀行的不良率環(huán)比將由1季度末的0.93%上升至0.95%左右。隨著資產(chǎn)質(zhì)量壓力的加大，預(yù)計(jì)上市銀行2季度的信用風(fēng)險(xiǎn)成本也將有明顯上升。

興業(yè)銀行中報(bào)稱，該行資產(chǎn)質(zhì)量保持穩(wěn)定，截至報(bào)告期末，不良貸款余額42.12 億元，較期初增加4.97 億元；不良貸款比率0.40%，較期初略增0.02個(gè)百分點(diǎn)；撥備覆蓋率455.95%，較期初上升70.65個(gè)百分點(diǎn)。

華夏銀行報(bào)告期末，不良貸款率0.85%，比年初下降0.07個(gè)百分點(diǎn)。撥備覆蓋率335.45%，比年初提高27.24個(gè)百分點(diǎn)。

根據(jù)同花順iFinD統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,今年一季度，除了兩家銀行不良貸款率超過(guò)1%以外，其他14家上市銀行的不良貸款率均控制在1%以下。

興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委指出，目前中國(guó)的銀行業(yè)不良貸款率已經(jīng)降到了非常低的水平，絕大多數(shù)上市銀行不良貸款率都在1%以下，可以說(shuō)已經(jīng)降無(wú)可降了。在遇上經(jīng)濟(jì)問(wèn)題時(shí)不良貸款出現(xiàn)反彈，應(yīng)該是意料之中的，只要我們能清楚地意識(shí)到警戒線在哪里，就沒(méi)有太大問(wèn)題?，F(xiàn)在銀行不良貸款率有一定波動(dòng)，但并沒(méi)有出現(xiàn)一種趨勢(shì)性的增加。

“雖然兩家銀行的不良貸款率和不良貸款余額仍然保持在一個(gè)比較好的水平，但是逾期貸款增量是比其他貸款的增量高很多的，這也就意味著，整個(gè)銀行業(yè)的不良貸款情況可能會(huì)比預(yù)期的更加嚴(yán)峻?！苯瘅氡硎?。

看點(diǎn)四：

誰(shuí)將遭遇資本充足率隱憂

半年報(bào)顯示，興業(yè)銀行資本充足率11.25%，較期初上升0.21 個(gè)百分點(diǎn)。核心資本充足率8.36%，比去年年底上升0.16個(gè)百分點(diǎn)。華夏銀行資本充足率為11.30%，較期初下降0.38個(gè)百分點(diǎn)，核心資本充足率為8.42%，較初期下降0.30個(gè)百分點(diǎn)。

今年一季度，興業(yè)銀行的資本充足率和核心資本充足率分別為11.04%和8.27%，華夏銀行分別為11.21%和8.35%。

而這兩家銀行，正是處于資本困擾“重災(zāi)區(qū)”的上市銀行。排在重災(zāi)區(qū)第一位是光大銀行。

計(jì)劃于去年7、8月份赴港上市的光大銀行，在持續(xù)了一年的馬拉松沖刺后仍未看到終點(diǎn)。去年光大銀行資本充足率為10.57%，核心資本充足率為7.89%；今年一季度其資本充足率為10.67%，核心資本充足率為8.11%。資本的高消耗，讓遲遲不能赴港上市補(bǔ)充資本的光大銀行，不得不一次次的發(fā)次級(jí)債補(bǔ)充附屬資本來(lái)緩解。

此外，招商銀行也在7月份公告披露，經(jīng)該行董事會(huì)通過(guò)，決定將A股和H股配股方案相關(guān)決議有效期自屆滿之日起延長(zhǎng)12個(gè)月。2011年7月，招商銀行公布了以A+H的方式配股再融資方案，擬向全體股東以每10股配售不超過(guò)2.2股的比例配售，最多配發(fā)47.4億股，共募集350億元資金。今年4月7日，招行公告稱，配股申請(qǐng)獲得證監(jiān)會(huì)發(fā)行審核委員會(huì)審核通過(guò)。2012年一季報(bào)顯示，招行一季度資本充足率為11.54%，核心資本充足率為8.31%。

看點(diǎn)五：

銀行股會(huì)不會(huì)迎來(lái)股東增持

7月4日，工商銀行和中國(guó)銀行提前披露了截至2012年6月30日股東情況。數(shù)據(jù)顯示，中央?yún)R金二季度各增持工行、中行700萬(wàn)股和76.257萬(wàn)股。按工行、中行二季度平均成交價(jià)4.24元、3元計(jì)算，匯金此次出手規(guī)模為2968萬(wàn)元，中行則為228萬(wàn)元。

此外，7月4日工商銀行、中國(guó)銀行披露股份變動(dòng)顯示，截至6月底，保險(xiǎn)資金耗費(fèi)20多億元大幅增持工行和中行股份。

匯金公司自去年10月10日開(kāi)始第三輪增持四大行的計(jì)劃。當(dāng)日通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)入工行1458.40萬(wàn)股、中行350.96萬(wàn)股、農(nóng)業(yè)銀行3906.83萬(wàn)股、建設(shè)銀行738.43萬(wàn)股，同時(shí)承諾在未來(lái)12個(gè)月內(nèi)繼續(xù)在二級(jí)市場(chǎng)增持四家銀行的股份。

另外，在交通銀行此次大規(guī)模定向增發(fā)中，財(cái)政部及社保資金認(rèn)購(gòu)其三分之二的規(guī)模。

“銀行股被增持在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)還是大概率事件，畢竟低估值的誘惑力還是不可忽視的。”金麟說(shuō)。