⊙記者 徐銳 ○編輯 王璐

依托著豐富的投資經(jīng)驗和強大的調(diào)研能力，機構(gòu)投資者的持倉變動情況歷來是市場關(guān)注焦點。8月28日，三家機構(gòu)大舉買入大族激光，并引來游資的強烈“跟風(fēng)”，股價由此連連上漲，市場對機構(gòu)選股之追捧由此可見一斑。需要指出的是，由于機構(gòu)投資者實力雄厚，其在對投資標(biāo)的進(jìn)行增、減倉操作時，相關(guān)個股的籌碼分布往往會出現(xiàn)大幅變動。在此背景下，上市公司2012年半年報所提供的最新股東戶數(shù)變動情況，遂成為中小投資者管窺機構(gòu)調(diào)倉換股的有效渠道，頗具投資參考價值。

截至8月30日，滬深兩市已有2320家公司披露2012年半年報。剔除66家新上市企業(yè)(即今年二季度上市)，2254家可比公司中6月末股東戶數(shù)較一季度減少的共有1357家，而包括海思科、京威股份在內(nèi)的266家公司股東總數(shù)環(huán)比減少10%以上，籌碼集中度較一季度末顯著提高。以今年1月登陸資本市場的海思科為例，公司一季度末股東總數(shù)多達(dá)22137戶，此后隨著各路資金大舉建倉吸籌，公司截至6月末股東總數(shù)已降至8115戶，降幅高達(dá)63%。而半年報顯示，公司期末十大流通股東中機構(gòu)投資者占據(jù)了九個席位，基金便達(dá)到6家。

此外，二季度末股東戶數(shù)環(huán)比減少50%以上的公司還有首航節(jié)能、鞍重股份、漢鼎股份、長方照明、京威股份、華昌達(dá)等6家。

上述266家公司持股集中度之所以在二季度快速提升，大多是由機構(gòu)投資者集中買股、吸納散戶籌碼所致。尤為值得關(guān)注的是，包括長城汽車在內(nèi)的87家公司其股東總數(shù)已連續(xù)兩個季度呈現(xiàn)出遞減態(tài)勢。長城汽車2011年末股東總數(shù)為49204戶；今年一季度末降至24643戶；截至6月末又進(jìn)一步降至17614戶；而在股東總數(shù)不斷遞減的同時，機構(gòu)投資者期間持股規(guī)模則穩(wěn)步增長。數(shù)據(jù)顯示，2011年末共有54家機構(gòu)合計持有公司1.17億股股權(quán)，而截至今年6月末，機構(gòu)合計持股數(shù)已增至1.97億股，持股機構(gòu)數(shù)也大增至122家。

進(jìn)一步來看，機構(gòu)乃至投資大戶敢于在二季度大手筆建倉，其最看重的應(yīng)是相關(guān)上市公司良好的業(yè)績預(yù)期。數(shù)據(jù)顯示，在滬深兩市半數(shù)公司業(yè)績出現(xiàn)下滑、虧損的大背景下，上述266家公司中有175家今年上半年業(yè)績同比實現(xiàn)增長，占總數(shù)的三分之二，其中大商股份、泛海建設(shè)等15家公司凈利增幅超過100%。

值得一提的是，伴隨著機構(gòu)、大戶的不斷吸籌，上述266家公司股價二季度以來也體現(xiàn)出明顯的抗跌性。4月1日至8月30日期間，大盤指數(shù)經(jīng)歷了大幅下挫，而上述公司中卻有162家股價實現(xiàn)了逆勢上漲。

而機構(gòu)投資者上半年最成功的投資案例，當(dāng)屬對紅日藥業(yè)的“抱團取暖”。一直以來，紅日藥業(yè)都是各路基金的核心重倉股，去年三季度至今，公司前十大流通股東序列全部被基金所占據(jù)。另據(jù)統(tǒng)計，紅日藥業(yè)今年一季度末共獲得14家機構(gòu)持股，規(guī)模合計1509萬股，彼時對應(yīng)的股東總數(shù)為8318戶。在此背景下，機構(gòu)投資者二季度開始大舉加倉，截至6月末持股機構(gòu)數(shù)已增至67家，持股數(shù)增至4065萬股，受此影響，紅日藥業(yè)期末股東總數(shù)降至7352戶?；乜醇t日藥業(yè)，其股價自4月份機構(gòu)加倉至今已單邊飆漲了逾90%，上述機構(gòu)由此錄得了高額的投資收益。而眾基金“重金押寶”紅日藥業(yè)的底氣，則是對公司業(yè)績的良好預(yù)判：紅日藥業(yè)2012年半年報顯示，公司上半年實現(xiàn)凈利潤10774.74萬元，同比大漲150%。