三季度7.4%的GDP增速，再次創(chuàng)下年內(nèi)新低。這樣一個(gè)經(jīng)濟(jì)“偏冷”的季度，考驗(yàn)著A股2400多家上市公司的經(jīng)營(yíng)能力。一些業(yè)績(jī)大幅下滑或出現(xiàn)首虧的公司，遭到股民的果斷拋售。如何穿越三季報(bào)“雷區(qū)”，成為投資者關(guān)心的話題。

近50%上市公司業(yè)績(jī)下滑 周期股和科技股易出現(xiàn)“雷區(qū)”

根據(jù)WIND資訊的數(shù)據(jù)，截至19日滬深兩市已發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告或報(bào)告的上市公司約1470家。其中，預(yù)增和扭虧的公司約740家，占比50.3%；而預(yù)減和首虧的公司占比接近50%。

由于當(dāng)前正值三季報(bào)發(fā)布密集期，對(duì)于業(yè)績(jī)的關(guān)注成為左右個(gè)股漲跌的重要因素。特別是一些業(yè)績(jī)?cè)诘谌径瘸霈F(xiàn)重大滑坡的公司，更是遭到投資者的果斷拋售。

中興通訊就是這樣一個(gè)典型。公司中報(bào)還盈利2.45億元，第三季度忽然宣布虧損20億元，導(dǎo)致前三季度業(yè)績(jī)下滑250%以上。消息公布當(dāng)天，中興通訊跌停，一周跌幅達(dá)到15%。

業(yè)績(jī)“地雷”容易傷人，那么，哪些板塊出現(xiàn)“地雷”的頻率比較高呢？

周期性中游行業(yè)是需要重點(diǎn)盯防的區(qū)域。這些行業(yè)前期背負(fù)了高價(jià)原料庫(kù)存，又遇到三季度萎靡不振的產(chǎn)品售價(jià)，由此形成的剪刀差給業(yè)績(jī)?cè)斐删薮蠛诙础?/p>

鋼鐵股、航運(yùn)股是周期性中游行業(yè)的代表。目前，已有18家鋼鐵類公司發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，只有2家預(yù)計(jì)三季度業(yè)績(jī)有所增長(zhǎng)。鞍鋼股份繼上半年虧損近20億元，三季度再虧12億元。此外，科技股也很難讓人放心。中興通訊的大變臉不是孤例，同屬通信設(shè)備的大富科技和佳訊飛鴻前三季度業(yè)績(jī)分別下滑100%和60%以上。

“地雷”股往往遭到投資者的拋售，但“地雷”引爆也意味著風(fēng)險(xiǎn)釋放。國(guó)鳴投資董事總經(jīng)理蘇鋒說(shuō)，四季度可以配置一些周期性股票。因?yàn)殡S著產(chǎn)品價(jià)格觸底回升，這些行業(yè)存在階段性機(jī)會(huì)。

“喝酒吃藥”再現(xiàn)

與“地雷”股的頻頻引爆相比，白酒醫(yī)藥等消費(fèi)板塊的業(yè)績(jī)表現(xiàn)穩(wěn)健，受到投資者青睞。像白酒股由于銷售形勢(shì)乏力，三季度一度遭到冷遇，但近期又重新活躍起來(lái)。數(shù)據(jù)顯示，10月份以來(lái)釀酒食品板塊整體漲幅近3%，一些個(gè)股如金種子酒的漲幅達(dá)到9%，均跑贏同期上證綜指。

在弱市中‘喝酒吃藥’相對(duì)比較穩(wěn)妥。但“喝酒吃藥’能否保身，關(guān)鍵還是選對(duì)個(gè)股。白酒行業(yè)目前已達(dá)景氣高點(diǎn)，明年有可能出現(xiàn)較為明顯的分化。醫(yī)藥行業(yè)多“白馬股”，但因?yàn)樗幤钒踩珕?wèn)題時(shí)不時(shí)冒出的“地雷”也讓人不得不警惕。

東北證券策略分析師沈正陽(yáng)表示，業(yè)績(jī)穩(wěn)定的除了白酒醫(yī)藥，還有銀行板塊、擁有剛性需求和稀缺資源的旅游板塊以及受益于原料價(jià)格下跌的公用事業(yè)板塊。他還指出，在這些防御性板塊之外，多數(shù)市場(chǎng)人士認(rèn)為三季度經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)信號(hào)明顯，四季度預(yù)計(jì)小幅回升。如果這種判斷成立，一些上游原材料行業(yè)如水泥、煤炭等將率先受益。但對(duì)于大的機(jī)構(gòu)投資者來(lái)說(shuō)，經(jīng)濟(jì)能否如期回升還需要更多的證據(jù)，也許到11月份形勢(shì)會(huì)更加明朗。(新華社)