亨通光電:“增持”評(píng)級(jí),目標(biāo)價(jià)26元

類別：公司研究 機(jī)構(gòu)：信達(dá)證券股份有限公司 研究員：胡育杰 日期：2012-10-18

本期【卓越推】的股票是:亨通光電(600487),為上次推薦股票。

核心推薦理由:1、2012年上半年,通信行業(yè)總體投資規(guī)模低于預(yù)期,尤其是運(yùn)營商投資數(shù)量較少。進(jìn)入四季度,通信行業(yè)投資規(guī)模有望出現(xiàn)較大增長。尤其是隨著4G戰(zhàn)略的持續(xù)推進(jìn),國內(nèi)通信市場有望迎來新的發(fā)展機(jī)遇。

2、2012年1-6月,公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入35.22億元,同比增長19.19%,實(shí)現(xiàn)營業(yè)利潤1.89億元,同比增長58.83%;實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司股東凈利潤1.78億元,同比增長63.45%。

3、隨著國內(nèi)寬帶戰(zhàn)略的持續(xù)推進(jìn),光纖光纜市場需求將快速上漲。

4、在當(dāng)前市場環(huán)境下,有較好經(jīng)營業(yè)績的公司更具有抗跌性,公司在通信板塊上市公司中,業(yè)績處在上游水平。

關(guān)鍵假設(shè): 隨著“寬帶中國”戰(zhàn)略持續(xù)推進(jìn),國內(nèi)運(yùn)營商對(duì)光纖光纜需求量穩(wěn)定增長。

股價(jià)催化因素及時(shí)間: 1、光纜價(jià)格維持目前水平或上行;2、行業(yè)應(yīng)用發(fā)展迅速。

風(fēng)險(xiǎn)提示: 1、運(yùn)營商招標(biāo)時(shí)間推遲;2、運(yùn)營商招標(biāo)規(guī)模低于預(yù)期。