10月30日是創(chuàng)業(yè)板開板三周年，在創(chuàng)業(yè)板首批上市公司“三周歲”之際，記者重點梳理了2012年新上市的創(chuàng)業(yè)板“新生兒”公司“據(jù)統(tǒng)計，今年剛上市的74家創(chuàng)業(yè)板公司中，前三季度凈利潤同比下滑的有27家，約占36%，平均降幅30%左右。

在27家業(yè)績下滑的公司中，業(yè)績降幅最大的是珈偉股份（300317），高達92.6%。除此之外，業(yè)績下滑排名前十的公司還有：科恒股份（300340）、溫州宏豐（300283）、南大光電（300346）、慈星股份（300307）、華燦光電（300323）、吳通通訊（300292）、天山生物（300313）、同有科技（300302）、同大股份（300321）。

剛上市不久就告業(yè)績變臉，浪費廣大股民感情不說，創(chuàng)業(yè)板“新生兒”能否“茁壯成長”也令人擔憂。自創(chuàng)業(yè)板成立以來，創(chuàng)業(yè)板似乎一直受到“三高”困擾，高發(fā)行價、高市盈率以及高超募資金曾一度讓投資者“恐高”。

中投顧問金融行業(yè)研究員邊曉瑜告訴記者：“部分企業(yè)僅僅將上市創(chuàng)業(yè)板作為經(jīng)營發(fā)展的終點，而未作為做大做強的起點，高管套現(xiàn)、業(yè)績下滑、虛報利潤等現(xiàn)象屢見不鮮?！?

電子行業(yè)“中槍”率最高

從前三季度凈利潤下滑的27家公司來看，依據(jù)申萬行業(yè)標準，電子行業(yè)“中槍”率最高，占8家，而整個創(chuàng)業(yè)板電子行業(yè)的公司只有10家，上市以來業(yè)績下滑率高達80%。

中投顧問高級研究員賀在華在接受《證券日報》記者采訪時表示，受國民經(jīng)濟增速放緩影響，各行業(yè)發(fā)展均受到很大制約，電子行業(yè)也難“獨善其身”，電子企業(yè)營收狀況不太理想實屬正?，F(xiàn)象。在創(chuàng)業(yè)板上市的電子公司自身經(jīng)營管理實力、產(chǎn)業(yè)鏈條把控力、競爭能力較弱，應(yīng)對不良進行狀況的能力明顯不足，利潤縮水也在意料之中。

此外，賀在華還補充道：“創(chuàng)業(yè)板的上市企業(yè)和主板的上市公司具有很大區(qū)別，主要體現(xiàn)在企業(yè)規(guī)模、營收能力、產(chǎn)業(yè)鏈條管理能力、在行業(yè)中所處的地位，主板的電子公司營收狀況是整個電子行業(yè)的縮影。目前來看，多數(shù)主板上市電子公司第三季報表現(xiàn)尚好，不過也有個別大型電子企業(yè)陷入巨虧，如中興通信。”

創(chuàng)業(yè)板仍需完善

中投顧問邊曉瑜表示：“國內(nèi)創(chuàng)業(yè)板機制不夠完善，存在諸多問題，股票發(fā)行價格明顯虛高，諸多企業(yè)經(jīng)營狀況稍有不佳，企業(yè)股票便進入下行通道，大幅下跌是正常反應(yīng)?！?

從這幾家公司的三季報來看，大都將業(yè)績虧損原因歸咎于原材料價格上漲、歐美市場經(jīng)濟低迷以及中國制造業(yè)增速放緩等外部因素，邊曉瑜認為：“國民經(jīng)濟增速放緩、A股處于下行周期，創(chuàng)業(yè)板企業(yè)業(yè)績不夠理想實屬正常。第三季度經(jīng)濟走勢不太良好，比上半年整體狀況略差，鮮有企業(yè)能夠獲得大幅盈利增長，處于快速發(fā)展期的創(chuàng)業(yè)板公司更易受到不良因素影響，業(yè)績下滑也符合市場預(yù)期。”

另有分析人士認為，創(chuàng)業(yè)板市場發(fā)行市盈率較高，但很多公司成長性并不高，這使得當前整體高估的市場可能引發(fā)內(nèi)部結(jié)構(gòu)日后的嚴重分化，通過觀察創(chuàng)業(yè)板公司三季報和中報發(fā)現(xiàn)，創(chuàng)業(yè)板盈利未見好轉(zhuǎn)。

規(guī)范創(chuàng)業(yè)板市場，投行保薦人代表也有責任。根據(jù)《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》，發(fā)行人在持續(xù)督導(dǎo)期間實際盈利低于盈利預(yù)測達20%以上，中國證監(jiān)會可根據(jù)情節(jié)輕重，自確認之日起3個月到12個月內(nèi)不受理相關(guān)保薦代表人具體負責的推薦；情節(jié)特別嚴重的，撤銷相關(guān)人員的保薦代表人資格。

一些投行在IPO價值分析報告中對項目盈利前景“夸夸其談”、對潛在風險避重就輕，而投資者最終等來的卻是業(yè)績大幅下滑的現(xiàn)實。邊曉瑜呼吁：證監(jiān)會應(yīng)加大監(jiān)管力度，盡快淘汰“蛀蟲企業(yè)”!