作者：秦 洪

昨日A股市場出現(xiàn)了震蕩中重心下移的趨勢，尤其是尾盤出現(xiàn)了加速探底的態(tài)勢，說明恐慌盤開始涌現(xiàn)。但畢竟短線跌幅過大，分析人士預計大盤在本周五或將有所反抽。那么，反抽的預期能否成為現(xiàn)實嗎？

就當前A股市場的走勢來說，市場最為擔心的并不是什么大小非、什么 IPO重啟。而是市場的預期有了新的變化。奧巴馬連任之后，歐美股市大跌，說明了全球經(jīng)濟政策預期可能會有所改變，尤其是美聯(lián)儲的量化寬松政策面臨著諸多不確定因素的挑戰(zhàn)。受此影響，全球能源價格、大宗商品價格以及股市均作出了劇烈的反應，這必然會影響到A股市場存量資金對我國經(jīng)濟政策預期的重新糾正，進而驅動著部分資金為避險而選擇了減持策略。

與此同時，在本周五，A 股市場將迎來10月份的經(jīng)濟數(shù)據(jù)。就目前來看，經(jīng)濟回升的預期依然強烈，一是因為10月官方 PMI 數(shù)據(jù)顯示出制造業(yè)回升趨勢明顯，經(jīng)濟探底回穩(wěn)的預期強烈。二是因為人民幣持續(xù)升值，意味著我國外貿(mào)順差增強，也意味著我國經(jīng)濟穩(wěn)定，否則也不會吸引龐大的熱錢涌入。

不過，也有分析人士指出，在經(jīng)濟回穩(wěn)預期強烈的背景下，也需要考慮經(jīng)濟回穩(wěn)的可持續(xù)性。一方面是因為當前發(fā)達國家的制造業(yè)回歸趨勢增強，尤其是美國奧巴馬政府一直是以重塑美國制造業(yè)競爭力為核心執(zhí)政政策，這就意味著我國中高端產(chǎn)品的出口競爭力將有所下降，也意味著我國吸引外國直接投資的力度也將放緩，如此種種，均給我國經(jīng)濟的發(fā)展帶來新的挑戰(zhàn)與考驗。另一方面經(jīng)過了近幾個月的信貸快速增長之后，本周五公布的 10 月信貸數(shù)據(jù)可能會略低于預期。

綜上所述，本周五A股市場可能會面臨著 10 月份經(jīng)濟數(shù)據(jù)的大考，考試結果可能并不易過分樂觀，不排除上證指數(shù)超跌反彈受阻的可能性。來源：證券日報