從銀河證券2898.3萬股股份收益權(quán)持有人轉(zhuǎn)為實(shí)名股東，健康元(600380)歷經(jīng)5年時間實(shí)現(xiàn)身份上的華麗轉(zhuǎn)身，而在銀河證券IPO有了進(jìn)展之后，此次轉(zhuǎn)變?yōu)樵撊痰脑脊蓶|，健康元可以算是苦盡甘來，畢竟早在7年前，健康元還因國債無法交易，與銀河證券對簿公堂。

華麗轉(zhuǎn)身成原始股東

2006年9月18日，銀河證券向健康元發(fā)文稱，為妥善解決歷史遺留問題，新成立的中國銀河金融控股有限公司承諾將所持有的20億股中國銀河證券股份有限公司的公司股份收益權(quán)轉(zhuǎn)讓予銀河證券，作為銀河證券處理債務(wù)的主要資金來源，其中一個方案是銀河證券向客戶轉(zhuǎn)讓部分中國銀河證券股份有限公司的公司股份收益權(quán)，作為對價，客戶同意不再要求銀河證券返還委托資產(chǎn)或資金。

最終，2007年4月27日，健康元與中國銀河證券有限責(zé)任公司簽訂了《業(yè)務(wù)處理協(xié)議》和《補(bǔ)充協(xié)議》，雙方同意，銀河證券有限責(zé)任公司以每股5元價格共折算2898.3萬股銀河股份的權(quán)益股份，且權(quán)益股份包括收益權(quán)和處置權(quán)。

隨著近幾年IPO提速，不少券商登陸A股，銀河證券也迎來上市契機(jī)，但是作為僅享有股權(quán)收益權(quán)和處置權(quán)的健康元，即便銀河證券上市，如果沒有成為公司原始股東，享有的收益還是有限的，因?yàn)樵诋?dāng)年的協(xié)議上，對股權(quán)收益方面還有具體說明。

昨日，健康元的一則公告顯示，其將正式成為銀河證券的原始股東。

健康元稱， 公司近日與中國銀河金融控股有限責(zé)任公司和中國銀河投資管理有限公司(即原銀河證券有限責(zé)任公司)簽訂《中國銀河證券股份有限公司之股份收益權(quán)持有人轉(zhuǎn)實(shí)名股東協(xié)議》并按照相關(guān)程序?qū)⒐舅帚y河證券的權(quán)益股份由股份收益權(quán)轉(zhuǎn)為銀河證券的股權(quán)，公司由銀河證券之股份收益權(quán)持有人轉(zhuǎn)為實(shí)名股東。

日前，健康元董秘邱慶豐告訴記者，“正如公告上所提到的，公司將成為銀河證券的原始股東，享有股東所應(yīng)該享有的一切權(quán)益，至于對公司的利好程度，當(dāng)前不好評論。

值得注意的是，此次股份轉(zhuǎn)讓完成后，健康元和中國銀河投資管理有限公司即不再根據(jù)《業(yè)務(wù)處理協(xié)議》及其《補(bǔ)充協(xié)議》承擔(dān)對公司的任何義務(wù)和/或責(zé)任，亦不再享有對公司的任何權(quán)利和/或利益。

有市場人士認(rèn)為，雖然離銀河證券上市還早，健康元所持股份解禁更是遙遠(yuǎn)，但是擁有這部分原始股后，在未來可以處置股權(quán)減持時，對其產(chǎn)生的收益還是可觀的，至少高于此前作為股份收益權(quán)持有人時帶來的收益。

靜待銀河證券股權(quán)收益

成為銀河證券原始股東，對健康元未來的股權(quán)收益將產(chǎn)生積極影響，因?yàn)榫驮诖酥?，銀河證券IPO才收到國務(wù)院特批，預(yù)計(jì)明年就正式招股上市。

早在2007年，市場就傳出銀河證券欲上市的消息，但是受到“一參一控”的限制，一直沒能有實(shí)際的進(jìn)展。根據(jù)證券業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2007年，投行股票承銷金額排名中，中金、中信、銀河分列前三。但2010年，銀河的股票主承銷額排名已下降至11名，到了2011年，銀河的投行承銷額度再度大幅下滑，排名第十五位。截至2011年末，銀河證券營業(yè)收入、凈利潤、凈資本基本上排名在第7~10位。

不過幸運(yùn)的是，銀河證券終于不必再糾結(jié)于“一參一控”的限制，因?yàn)槿涨般y河證券IPO獲得特批，公司擬采取“A+H”模式登陸A股和港股，募集資金逾10億美元，兩地籌資或?qū)⑦_(dá)到120億元人民幣，如果一切順利的話，銀河證券將于2013年完成IPO，成為繼中信證券和海通證券之后第三家在香港和內(nèi)地上市的中資證券公司。

盡管健康元持有的銀河證券股份并不算多，但是從當(dāng)前A股券商股的絕對股價來看，股價低于5元/股的券商只有方正證券，而像西部證券、國金證券以及東北證券股價，都長期在10元之上，因此，只要銀河證券如期上市，極有可能為健康元帶來不錯的股權(quán)收益。 成都商報記者 劉明濤