市場中期漲跌取決于政策、估值、股市供求、流動性以及基本面的合力。決定市場漲跌的主要中期因素的正面影響突出，因此我們認(rèn)為中期來看，市場上行的概率大于下行的概率。但當(dāng)前市場情緒偏弱，短期仍需保持“謹(jǐn)慎”的態(tài)度，等待能夠觸發(fā)市場情緒轉(zhuǎn)向的因素出現(xiàn)，12月份的中央經(jīng)濟(jì)工作會議是一個需要重點(diǎn)關(guān)注的節(jié)點(diǎn)。

行業(yè)配置方面，結(jié)合宏觀基本面，12月份我們相對看好調(diào)整程度深、彈性大的周期類，首選基建受益板塊。推薦行業(yè)：金融、汽車、機(jī)械、環(huán)保、地產(chǎn)、零售。

月度金股：招商銀行、南京銀行、中國人壽、悅達(dá)投資、濰柴動力、中國南車、凱迪電力、保利地產(chǎn)、老鳳祥、大秦鐵路。

主題投資：中期內(nèi)關(guān)注城鎮(zhèn)化，推薦：服務(wù)類、中低端消費(fèi)類、水利、城市軌道交通、育種、節(jié)能環(huán)保和高端裝備制造。(光大證券研究所)