-本報記者 楊 萌

近日，滬、深交易所同時發(fā)布退市配套規(guī)則，進一步明確退市制度的有關(guān)細(xì)節(jié)。今后，進入退市整理期的股票將不得再籌劃資產(chǎn)重組。這意味著，兩市已經(jīng)做好接納首批退市公司的準(zhǔn)備。

從目前，眾ST公司的態(tài)勢來看有喜有悲，其中包括\*ST炎黃、S\*ST天發(fā)、ST創(chuàng)智在內(nèi)的多只個股至今未拿出實質(zhì)性的重組方案，隨著12月31日大限臨近，也面臨退市的可能性。

隨著12月8日，重組方案被否的公告發(fā)布，\*ST中鎢年內(nèi)擺脫退市風(fēng)險的機會愈加渺茫，可能進入新規(guī)出臺后退市第一梯隊。

中小股東心急維權(quán)

根據(jù)*ST中鎢公布的最新公告顯示，12月7日，其重組沒有獲得監(jiān)管層通過的公告在A股市場引起了劇烈的“反應(yīng)”

而出于對自身利益的考慮，多位*ST中鎢的中小股東于12月14日，前往深交所，希望能夠跟交易所方面進行溝通，使自己投資的公司能夠恢復(fù)上市。

有部分*ST中鎢小股東認(rèn)為，從公司2011年年報情況來看，每股凈資產(chǎn)、負(fù)債、經(jīng)營狀況及盈利狀況來看，都不符合基本的退市條件，而重組被否的責(zé)任，也是因為大股東未完全及時履行承諾所致。因此，小股東認(rèn)為，監(jiān)管層應(yīng)該督促*ST中鎢大股東及實際控制人履行承諾，繼續(xù)推進重組。

“誠然，股票的退市，對持股股東或多或少會遭到損失，從現(xiàn)在算起的話，距離12月31日‘退市大限’有14天時間，根據(jù)新的退市配套規(guī)則，對于已經(jīng)出于重大資產(chǎn)重組籌劃階段或重大資產(chǎn)重組進程中的公司，可以遵循公司自治原則，經(jīng)由股東大會審議表決，可選擇其股票進入退市整理期交易并終止重大資產(chǎn)重組等事項，或者選擇不進入退市整理期交易而繼續(xù)籌劃或推進重組。即使恢復(fù)上市被否，*ST中鎢最后選擇繼續(xù)重組的可能性仍然較大；再退一步說，終止上市了，也存在重新上市可能?！弊蛉?，有策略分析師如是向《證券日報》記者表示。

在翻閱此前的資料后，記者發(fā)現(xiàn)，由于2007年至2009年，公司連續(xù)三年虧損，與2010年4月9日被深交所實施暫停上市。而2010年時，*ST中鎢開始盈利，當(dāng)年實現(xiàn)凈利潤為765.65萬元，隨后，向深交所遞交了恢復(fù)上市申請，但一直沒有獲準(zhǔn)。

多次重組方案“雷同”

而實際上，從2006年5月7日，湖南有色以1.85億元人民幣的價格，收購廣州中科信持有的上市公司4751.92萬股，同時，湖南有色還收購了其它幾家公司擁有的*ST中鎢股權(quán)，最終成為*ST中鎢的控股股東。

湖南有色曾承諾，“收購成功后將在2007年底以前，在得到湖南有色金屬股份有限公司股東大會及中鎢高新股東大會審議通過的基礎(chǔ)上，通過定向增發(fā)等方式將其擁有和控制的與中鎢高新構(gòu)成同業(yè)競爭的硬質(zhì)合金等相關(guān)業(yè)務(wù)和資產(chǎn)注入中鎢高新”

但時至今日，這項承諾并未如之前的承諾履行。另據(jù)記者了解，2007年時，*ST中鎢曾發(fā)布定向增發(fā)元，擬對特定對象非公開發(fā)行股份募集資金購買湖南有色金屬股份有限持有的株洲硬質(zhì)合金集團有限公司和自貢硬質(zhì)合金有限責(zé)任公司股權(quán)的方案，但被公司隨后召開的股東大會否決。

2008年時，公司再次推出定增方案，擬向湖南有色金屬股份有限公司非公開發(fā)行股份購買其持有的株洲硬質(zhì)合金集團有限公司和自貢硬質(zhì)合金有限責(zé)任公司股權(quán)，但由于當(dāng)時全球金融環(huán)境、經(jīng)濟環(huán)境以及國內(nèi)證券市場發(fā)生重大變化，隨后，此事項終止。

2012年，*ST中鎢再次推出定增方案，擬向湖南有色金屬股份有限公司非公開發(fā)行股份購買其持有的株洲硬質(zhì)合金集團有限公司和自貢硬質(zhì)合金有限責(zé)任公司股權(quán)，但是，最終卻未能通過證監(jiān)會的審核。

上述重組方案，在接受《證券日報》采訪的策略分析師來看，有部分雷同，并且有“換湯不換藥”的感覺。“結(jié)合監(jiān)管機構(gòu)上市公司并購重組委會議上提出的主要問題，*ST中鎢多次重組注入資產(chǎn)以及今年的盈利情況恐怕是重組委投否決票的主因。也有投資者曾反映，等了3年，結(jié)果大股東拿出來的還是5年前的方案，毫無誠信?！痹摬呗苑治鰩熣J(rèn)為。

而*ST中鎢時至今日，仍未放棄最后的希望，公司方面表示，在重組方面做了不少努力，方案依然被否據(jù)，但退市還是恢復(fù)上市是由深交所決定，目前公司已將恢復(fù)上市材料遞交深交所，不到最后一刻無法判斷退市。