期指先抑后揚(yáng)

有望打破平衡

中證期貨研究部：工信部治理天氣、幾大部委共同促進(jìn)鋼鐵、汽車整合的消息直接利多相應(yīng)板塊有不俗的表現(xiàn)；不過(guò)證監(jiān)會(huì)公布的2013年的十件大事似乎沒(méi)有對(duì)市場(chǎng)形成太多的提振，券商股表現(xiàn)也是一般；但從中期看，證監(jiān)會(huì)的監(jiān)管會(huì)議成果還是有利于國(guó)內(nèi)股市的穩(wěn)健發(fā)展；不過(guò)從持倉(cāng)賬戶連續(xù)八周下降的數(shù)據(jù)反映，個(gè)人投資者仍然較為謹(jǐn)慎，這個(gè)可能使得后續(xù)資金成為一定拖累。雖然近期市場(chǎng)突破動(dòng)能不足，但深幅回調(diào)的概率也偏小，震蕩蓄勢(shì)后繼續(xù)走高的概率大。

期指市場(chǎng)升水?dāng)U大到8點(diǎn)，總持倉(cāng)在連續(xù)大幅減持后有所回流，總持倉(cāng)增加2698手，重新回到10萬(wàn)手之上，這有利于反彈行情的延續(xù)。從技術(shù)看，期指震蕩中重心緩慢上移，偏多的氛圍仍然沒(méi)有改變，雖然盤(pán)中的分歧激烈，但最終多頭還是繼續(xù)占據(jù)上風(fēng)。近期重點(diǎn)關(guān)注即將公布的匯豐PMI數(shù)據(jù)，如果這個(gè)數(shù)據(jù)不回落，預(yù)計(jì)市場(chǎng)將繼續(xù)受到提振，并也可能成為突破的契機(jī)。

遠(yuǎn)月合約

正向期現(xiàn)套利機(jī)會(huì)頻現(xiàn)

國(guó)泰君安期貨研究所：期指4個(gè)合約的基差波動(dòng)區(qū)間經(jīng)過(guò)之前的連續(xù)下移之后，開(kāi)始止跌回升，除當(dāng)月合約以外，其他三個(gè)合約均出現(xiàn)了正向套利機(jī)會(huì)，投資者可繼續(xù)關(guān)注；跨期價(jià)差方面，期指4個(gè)合約之間的價(jià)差依然比較穩(wěn)定，沒(méi)有出現(xiàn)明顯的套利機(jī)會(huì)。

期指昨日縮量增倉(cāng)，與滬深300指數(shù)相比，期指表現(xiàn)較強(qiáng)?；罘矫妫诂F(xiàn)貨交易時(shí)段，日內(nèi)價(jià)差繼續(xù)保持高位成交量較大的狀態(tài)，并且高位成交量放大，基差成交分布傾斜角度繼續(xù)上升；考慮到基差與當(dāng)月合約較強(qiáng)的負(fù)相關(guān)性，因此該指標(biāo)繼續(xù)指向空頭方向，并且力度加大。資金動(dòng)向上，IF1302合約增倉(cāng)2362手至60301手，收盤(pán)后4個(gè)合約總持倉(cāng)增加2698手至101117手。盤(pán)后中國(guó)金融期貨交易所數(shù)據(jù)顯示，前20名主力會(huì)員在1302合約多頭倉(cāng)位增加1760手，空頭倉(cāng)位增加2868手。綜合來(lái)看，主力多空雙方經(jīng)過(guò)連續(xù)兩日減倉(cāng)以后開(kāi)始加倉(cāng)，而空頭主力加倉(cāng)相對(duì)來(lái)說(shuō)更加積極，凈空持倉(cāng)量止跌回升。

日內(nèi)基差分時(shí)數(shù)據(jù)和盤(pán)后持倉(cāng)分析都指向空頭方向，而現(xiàn)貨權(quán)重板塊金融地產(chǎn)也顯示出上漲乏力的跡象，經(jīng)過(guò)多日的震蕩整理后，期指短期出現(xiàn)回調(diào)的概率較大。 (李輝 整理)