在11超日債(112061)復(fù)牌至今的2個(gè)交易日中，累計(jì)成交金額達(dá)到5.2億元，業(yè)內(nèi)人士根據(jù)其10億元發(fā)行規(guī)模估算的換手率已超過(guò)50%?？紤]到交易所債券T+0的交易特點(diǎn)，剔除其中40%左右的“無(wú)效換手”后，近兩日超日債的活躍程度亦十分引人注目。

昨日，11超日債開(kāi)盤(pán)于77.0元(凈價(jià)，不含利息)后便直沖78.9元，半小時(shí)不到又攀上全日高點(diǎn)80.25元。相較上一日微跌0.94%，全日振幅4.33%，均大幅低于上周五復(fù)牌首日的23.26%和13.31%，企穩(wěn)跡象初現(xiàn)。

深圳某合資基金公司債券基金經(jīng)理告訴證券時(shí)報(bào)記者，由于發(fā)債主體上海超日太陽(yáng)能科技股份有限公司連續(xù)2年虧損已成定局，不論與青海省國(guó)資的股權(quán)轉(zhuǎn)讓是否成功，年報(bào)公布完畢11超日債仍將暫停上市，并進(jìn)入深交所綜合協(xié)議交易平臺(tái)。

個(gè)人參與者或近9成

證券時(shí)報(bào)記者從接近主承銷(xiāo)商中信建投的交易員處了解到，11超日債的持有人群中以個(gè)人投資者居多，比例或接近9成。不過(guò)，這一說(shuō)法尚未得到中信建投相關(guān)人士的確認(rèn)。

根據(jù)公開(kāi)數(shù)據(jù)，金鷹基金和國(guó)海證券都持有一定比例的超日債。Wind資訊顯示，截至去年三季末金鷹基金持有約725萬(wàn)元市值的超日債，國(guó)海證券旗下的三只集合理財(cái)產(chǎn)品均購(gòu)入了超日債。

“上周五我一直在盯盤(pán)，拋出的單子都是大資金，接盤(pán)的則多是零散資金?！鄙虾Ｄ橙虃灰讍T告訴記者。他認(rèn)為，從現(xiàn)在的情況來(lái)看，個(gè)人投資者應(yīng)該超過(guò)9成。而基金或券商資管的盤(pán)子，早在上周五復(fù)牌第一天就基本上拋光了。

近年來(lái)的股市低迷，造就了頗為壯觀(guān)的債券投資個(gè)人群體。國(guó)泰君安上海某營(yíng)業(yè)部負(fù)責(zé)人對(duì)記者表示，該部資金量在200萬(wàn)元、300萬(wàn)元的客戶(hù)中，絕大多數(shù)都參與了交易所債券交易。以上述公司債目前價(jià)位79元為例，買(mǎi)賣(mài)一手(10張)債券的綜合費(fèi)用僅需0.1元左右。

另?yè)?jù)知情人士介紹，上周五有數(shù)十名“11超日債”債權(quán)人來(lái)到上海證監(jiān)局信訪(fǎng)辦公室，提出了追究相關(guān)責(zé)任人和保證歸本付息的要求。據(jù)稱(chēng)，上述人群昨日再次來(lái)到相關(guān)監(jiān)管部門(mén)要求維權(quán)。或許也側(cè)面反映了個(gè)人投資者占比較高的事實(shí)。

將退至

“綜合協(xié)議平臺(tái)”交易

目前深滬兩個(gè)證券交易所都設(shè)有大宗交易平臺(tái)，主要是為某些不適合個(gè)人投資者參與的、風(fēng)險(xiǎn)較高的品種提供一個(gè)專(zhuān)供機(jī)構(gòu)競(jìng)價(jià)買(mǎi)賣(mài)的系統(tǒng)。上交所稱(chēng)其為“大宗交易平臺(tái)，主深交所稱(chēng)其為“綜合協(xié)議交易平臺(tái)”

據(jù)發(fā)行公告，11超日債的上市場(chǎng)所為深圳證券交易所。依據(jù)2011年年報(bào)及2012年三季報(bào)，公司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)已連續(xù)為負(fù)。因涉嫌披露違規(guī)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)于1月22日向公司出具調(diào)查通知書(shū)，分析人士據(jù)此認(rèn)為其業(yè)績(jī)變臉或?qū)е鹿具B續(xù)兩年虧損，11超日債屆時(shí)將直接退至深交所綜合協(xié)議平臺(tái)交易。

盡管如此，投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好卻依然不減。這是因?yàn)槿ツ甑暮｝?、賽維等公司違約最終都成為虛驚一場(chǎng)，政府部門(mén)為其承擔(dān)了最后“付款人”的角色。一位不愿署名的散戶(hù)債券投資者對(duì)記者稱(chēng)，上周五在80元附近買(mǎi)了4000手超日債，如果3月7日能正常付息并且凈價(jià)漲到90元以上，賣(mài)掉就可以獲得15%左右的綜合收益。而年報(bào)披露后被迫轉(zhuǎn)板，持有至3年時(shí)再回售給公司，最多或可得到40%的綜合收益。

1月15日超日董事長(zhǎng)倪開(kāi)祿宣布，公司已與青海省木里煤業(yè)開(kāi)發(fā)集團(tuán)簽訂了關(guān)于轉(zhuǎn)讓公司股權(quán)的意向書(shū)。一旦完成股份轉(zhuǎn)讓?zhuān)汕嗪?guó)資公司獨(dú)資組建的木里煤業(yè)將成為超日第一大股東，公司將搖身變?yōu)閲?guó)有企業(yè)。