⊙記者 黃群 ○編輯 孫放

盡管市場早已料到，在長年“冬眠”后，恢復(fù)上市公司股價(jià)必定大漲。但在恢復(fù)上市首日(2月8日)漲幅即超過100%的\*ST恒立、\*ST生化和\*ST關(guān)鋁三家公司還是選擇發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示公告，以“主動(dòng)降溫”

綜合來看，三家公司所述風(fēng)險(xiǎn)涵蓋了宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、產(chǎn)業(yè)政策風(fēng)險(xiǎn)、國際國內(nèi)政治風(fēng)險(xiǎn)、市場競爭風(fēng)險(xiǎn)等。具體則有盈利預(yù)測風(fēng)險(xiǎn)、原材料價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、供應(yīng)商和客戶集中風(fēng)險(xiǎn)、控股股東風(fēng)險(xiǎn)以及投資者心理風(fēng)險(xiǎn)等。

其中，三公司均列舉了可能來自控股股東的風(fēng)險(xiǎn)：*ST關(guān)鋁表示，公司發(fā)行股份購買資產(chǎn)完成后，五礦股份將直接和間接合計(jì)持有上市公司43059.53萬股股份，處于控股地位。五礦股份可以通過董事會(huì)、股東大會(huì)對(duì)上市公司的董事任免、經(jīng)營決策、重大項(xiàng)目投資、股利分配等重大決策施加重大影響。如果五礦股份利用其控股地位對(duì)公司的上述事項(xiàng)進(jìn)行非正常干涉，則可能產(chǎn)生影響其他股東特別是中小股東合法權(quán)益的情況，存在大股東控制風(fēng)險(xiǎn)。

*ST恒立則披露，公司控股股東已由中萃房產(chǎn)變更為傲盛霞，同時(shí)新的管理團(tuán)隊(duì)也將被派駐參與公司的日常經(jīng)營活動(dòng)，因此在短期內(nèi)，新的管理團(tuán)隊(duì)與公司原有管理層之間將會(huì)存在一定的磨合過程，給公司經(jīng)營帶來一定的不確定性風(fēng)險(xiǎn)。*ST生化也稱，因債務(wù)問題，大股東振興集團(tuán)所持6162.11萬股股份或面臨被拍賣的情況。

另一方面，*ST關(guān)鋁還詳細(xì)披露了其盈利預(yù)測風(fēng)險(xiǎn)：2012年、2013年公司可能出現(xiàn)實(shí)際經(jīng)營成果與盈利預(yù)測結(jié)果存在一定差異的情況；此外，公司將可能由于存在金額較大的未彌補(bǔ)虧損而無法向股東進(jìn)行現(xiàn)金分紅和通過公開增發(fā)進(jìn)行再融資。

此外，*ST關(guān)鋁表示，由于公司新主業(yè)為稀土冶煉分離及技術(shù)服務(wù)，因此還存在環(huán)保風(fēng)險(xiǎn)、稀土指令性生產(chǎn)計(jì)劃限制風(fēng)險(xiǎn)等。鑒于國家和地方政府可能會(huì)頒布更為嚴(yán)格的法律法規(guī)來提高稀土冶煉分離企業(yè)環(huán)保達(dá)標(biāo)水平，這可能使*ST關(guān)鋁置入資產(chǎn)在增加環(huán)保設(shè)備設(shè)施及對(duì)原有設(shè)施的改造方面增加更多的支出，從而影響交易完成后上市公司的盈利水平。2012年，工信部制定了對(duì)稀土指令性生產(chǎn)計(jì)劃的管理暫行辦法，每年下達(dá)指令性生產(chǎn)計(jì)劃，因此不排除指令性生產(chǎn)計(jì)劃未來減少的可能。