“盡管2012年股市低迷，但次級(jí)債的大規(guī)模發(fā)行使得保險(xiǎn)行業(yè)償付能力壓力有所緩解。而2013年，預(yù)計(jì)已發(fā)行大金額次級(jí)債的保險(xiǎn)公司仍面臨較大的融資壓力?！?月19日，德勤發(fā)布《2012年中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)十大趨勢(shì)與展望》報(bào)告(下稱(chēng)《報(bào)告()，并做如上論斷。

保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的高速發(fā)展和資本市場(chǎng)的低迷，使得整個(gè)保險(xiǎn)業(yè)一直深受償付能力的困擾?！秷?bào)告》指出，2012年中期，由于壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)放慢，加上融資活動(dòng)，壽險(xiǎn)公司償付能力壓力有所減輕，但上市產(chǎn)險(xiǎn)公司的償付能力面臨較大壓力。

保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2012年共有12家保險(xiǎn)公司獲批發(fā)行次級(jí)債，總額達(dá)到991億元；46家保險(xiǎn)公司獲批增資，總額約636億元。

實(shí)際上，面對(duì)保險(xiǎn)企業(yè)持續(xù)攀升的融資需求，自2011年底以來(lái)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)不斷放出完善保險(xiǎn)公司資本補(bǔ)充機(jī)制的信號(hào)。德勤中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)專(zhuān)管合伙人文啟斯表示，除了發(fā)行次級(jí)債、股東注資和再保險(xiǎn)之外，已有一些保險(xiǎn)公司通過(guò)改變會(huì)計(jì)政策維持償付能力水平。

主要方式是，將投資性房地產(chǎn)的核算成本模型改為公允價(jià)值模型，使位置優(yōu)良的出租房產(chǎn)其市場(chǎng)價(jià)值得以合理反映，并提升賬目總值。

另一種方式則是，當(dāng)預(yù)期利率上升，債券公允價(jià)值未來(lái)將會(huì)下跌時(shí)，將部分債券以公允價(jià)值計(jì)量的可供出售金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)為攤余成本計(jì)量的持有至到期投資。

此外，針對(duì)長(zhǎng)期占我國(guó)壽險(xiǎn)業(yè)半壁江山的銀保業(yè)務(wù)，《報(bào)告》預(yù)測(cè)，圍繞客戶(hù)實(shí)際需求的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型將是2013年銀保業(yè)務(wù)的重點(diǎn)。

受“銀保新規(guī)”的沖擊，以及銀行理財(cái)?shù)韧顿Y品種的替代效應(yīng)等一系列因素影響，銀保渠道近年來(lái)呈現(xiàn)明顯下滑趨勢(shì)。同時(shí)一些大型商業(yè)銀行展開(kāi)收購(gòu)保險(xiǎn)公司，銀行系保險(xiǎn)公司發(fā)展迅速，更對(duì)以往的銀保市場(chǎng)格局產(chǎn)生巨大沖擊。

《報(bào)告》認(rèn)為，銀行系保險(xiǎn)公司的保費(fèi)收入在其控股銀行的代理保費(fèi)中占比最高不超過(guò)10%，因此銀行系保險(xiǎn)公司如果能充分利用這些網(wǎng)絡(luò)，市場(chǎng)地位必然會(huì)獲得迅速提升。

德勤中國(guó)金融服務(wù)行業(yè)管理咨詢(xún)高級(jí)咨詢(xún)師段蕾分析稱(chēng)，目前國(guó)內(nèi)銀保業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略定位和經(jīng)營(yíng)模式相對(duì)單一，為簡(jiǎn)單的分銷(xiāo)協(xié)議模式。并且，雙方對(duì)銀保渠道的重視程度存在偏差，保險(xiǎn)公司普遍缺乏話語(yǔ)權(quán)，也使得保險(xiǎn)公司的銷(xiāo)售成本居高不下。此外，銀保合作業(yè)務(wù)更注重短期利益，缺乏穩(wěn)定性。

文啟斯表示，部分保險(xiǎn)公司一方面將促進(jìn)壽險(xiǎn)產(chǎn)品回歸，避開(kāi)與銀行理財(cái)?shù)母?jìng)爭(zhēng)，加大養(yǎng)老、醫(yī)療、護(hù)理類(lèi)壽險(xiǎn)產(chǎn)品的研發(fā)和供應(yīng)，推出差異化特色產(chǎn)品；另一方面，積極推出與銀行業(yè)務(wù)天然相關(guān)性的產(chǎn)險(xiǎn)產(chǎn)品，如抵押、貸款或存款捆綁銷(xiāo)售的信用保證保險(xiǎn)、家財(cái)險(xiǎn)等。

他認(rèn)為，大型保險(xiǎn)公司的銀保發(fā)展將更多聚焦于傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域，并進(jìn)行跨產(chǎn)品線的深度營(yíng)銷(xiāo)。中小保險(xiǎn)公司在銀保業(yè)務(wù)發(fā)展模式的選擇上比較被動(dòng)，走客戶(hù)、產(chǎn)品線渠道差異化的發(fā)展道路成為必然選擇。

與此同時(shí)，隨著代理人、銀保合作等傳統(tǒng)重點(diǎn)渠道發(fā)展受限，國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)公司紛紛轉(zhuǎn)戰(zhàn)電銷(xiāo)、網(wǎng)銷(xiāo)市場(chǎng)，這些新渠道便捷性更高、成本相對(duì)低廉，并具有對(duì)客戶(hù)掌控力方面的優(yōu)勢(shì)。

不過(guò)《報(bào)告》指出，2013年網(wǎng)銷(xiāo)不會(huì)對(duì)行業(yè)整體渠道格局產(chǎn)生顯著影響，險(xiǎn)企仍需時(shí)間建立一體化的銷(xiāo)售流程和運(yùn)營(yíng)服務(wù)能力。

作者：萬(wàn)濤 肖琳