本報記者 何清 上海報道

4月2日，港股市場4月開盤的第一天，延長石油國際(00346.HK簡稱延長國際)就暴跌5.77%，收報0.49港元/股。

就在上周末，延長國際發(fā)布2012年年報，繼上年大幅虧損約1.4429億港元后，2012年該股又虧損7725.3萬港元。

2012年末，延長國際成為陜西延長石油集團(簡稱延長集團)旗下重要的國際業(yè)務(wù)發(fā)展平臺，它主營石油勘探開發(fā)及中國內(nèi)地市場的成品油銷售。在國際油價始終處于高位時，該公司為何連年虧損呢？

年報顯示，2012年該公司“來自外部客戶之收入”條目中，內(nèi)地市場項下為75.73億港元，同比增長近48%；而其香港和馬達加斯加業(yè)務(wù)在該條目下收入?yún)s與上年一樣，“無收入”

據(jù)了解，延長石油國際在非洲馬達加斯加擁有兩個區(qū)塊，自2008年就開始勘探，雖然公司一直宣稱取得成果，然而至2012年卻仍未實現(xiàn)商業(yè)化生產(chǎn)，自然也就沒有收入了。

“僅僅依托內(nèi)地成品油分銷業(yè)務(wù)，是很難讓它獲得盈利的，”當天有香港大行分析師說，“然而隨著延長集團入主延長國際，不排除它會成為前者整合國際資源的平臺，這要看延長集團是否會繼續(xù)增持該公司股份了。

至記者截稿，延長集團和延長國際相關(guān)負責人均未對此做出回應(yīng)。

海外區(qū)塊均未投產(chǎn)

“馬達加斯加是南部非洲一個有希望出油的國家，但由于前期的勘探工作沒有落實，對當?shù)氐刭|(zhì)情況我們不熟悉，因此真正投入商業(yè)石油開發(fā)可能還需要一個過程?！庇兄惺涂碧介_發(fā)研究院專家說。

事實上，就在2007年前后，包括中石油、中石化和中海油在內(nèi)的中國石油央企都曾赴馬達加斯加島進行前期勘探，然而它們并未在那里滯留多久，就放棄了繼續(xù)努力。

之后，延長國際前大股東委托國內(nèi)相關(guān)機構(gòu)到馬達加斯加兩個區(qū)塊進行實地勘探，并出具了《馬達加斯加石油地質(zhì)條件評價》，這份文件聲稱經(jīng)勘探僅其中一個區(qū)塊就有21.2億桶油氣儲量。

然而，直至目前這些區(qū)塊仍未投入商業(yè)開發(fā)。年報顯示，2012年3113區(qū)塊三口勘探井均已經(jīng)完成鉆探，目前正在進行商業(yè)開采前的三維數(shù)據(jù)收集；而2104區(qū)塊還未進入前期的勘探中，“2013年將盡快開展前期的非地震物理勘探工作”

如此，2012年延長石油國際最重要的收入來源于2011年7月注入的河南延長石油有限公司。

這是延長集團旗下重要的成品油銷售單位，背靠延長集團位于陜西地區(qū)的上游開采與煉油化工業(yè)務(wù)支持，河南延長石油有限公司2012年完成了80萬噸的成品油銷售目標，實現(xiàn)了75億港元以上的銷售收入。

上述國際大行證券分析師指出，在上游勘探尚需要大筆投資的情況下，僅依靠80萬噸/年成品油銷量，實在難以想象公司會產(chǎn)生盈利。

能否擔當起新平臺作用

“近兩年來，由于公司控制區(qū)塊較少，因此在國內(nèi)進一步實現(xiàn)產(chǎn)量大突破已經(jīng)很難了，”上述陜西地方人士說，“于是延長集團開始將眼光瞄向了國際市場。

2011年4月，延長集團取得了吉爾吉斯斯坦11個勘探開發(fā)區(qū)塊許可證，面積達1.1萬平方公里，并在次年即獲得了工業(yè)油流；而與此同時，它還在中非、泰國、馬達加斯加等地成功拿下了多個勘探開發(fā)區(qū)塊的許可證。

“隨著走出國門的步伐加大，延長集團急需一個新的國際平臺，延長石油國際自然也就成了最佳的候選?！蹦俏魂兾鞯胤饺耸空f。

于是，2012年12月延長集團斥資6.63億港元，以0.51港元/股購入延長國際13億股，從而使其持股由從前的16.33%增至約29.69%。

據(jù)他透露，隨著延長集團在國際市場上的成功，未來必將整合其國際業(yè)務(wù)，并將這些資產(chǎn)注入一個上市公司中——延長石油國際是目前延長集團旗下唯一在國際市場上上市的殼，本身又已經(jīng)擁有位于馬達加斯加的區(qū)塊，自然是最佳的候選。