昨日（2013年6月3日），金銀整體雖然波幅不大，但是整體偏多的格局，讓短期做多的投資者還是有不少的獲利。那么究竟是否可以大肆做多了，在此，筆者需要提醒投資者的是，目前底部信號仍不強(qiáng)烈，投資者仍需謹(jǐn)慎操作，在方向尚不明朗時，可嘗試杠桿類的短線操作，若想進(jìn)行長期投資的，筆者認(rèn)為當(dāng)下也是不錯的介入時點(diǎn)，可以少量布局。

從目前基本面的信息來看，本周最為關(guān)注的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)非“非農(nóng)數(shù)據(jù)”莫屬，盡管昨日晚間公布的美國5月ISM制造業(yè)指數(shù)為49，低于預(yù)期的51和前值50.7，創(chuàng)下2009年6月以來的最低水平，為6個月來的首次萎縮，給美國經(jīng)濟(jì)能否快速復(fù)蘇敲響了警鐘，更是讓市場對本周五即將出爐的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)產(chǎn)生了一些不好的預(yù)期，打壓了美元指數(shù)，推動了金銀價格一定程度上的上漲。

但是筆者認(rèn)為，確實(shí)從經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)來看，美國就業(yè)市場，目前難以有所起色，不過正因?yàn)檫@些相關(guān)的數(shù)據(jù)不理想，容易透支市場對非農(nóng)數(shù)據(jù)不好的預(yù)期，從而易出現(xiàn)，即使非農(nóng)數(shù)據(jù)表現(xiàn)平平，或者是低于預(yù)期，也會導(dǎo)致金價下跌的情況。

根據(jù)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)的歷史統(tǒng)計數(shù)據(jù)，5、6月份的數(shù)據(jù)通常都會相對差一些，為就業(yè)市場的淡季，其中去年6月1日公布的5月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)僅6萬，大幅低于預(yù)期的15萬和前值的11.5萬。而此次，市場預(yù)期的5月份數(shù)據(jù)為16.8萬，筆者認(rèn)為單純從淡旺季來看，實(shí)際數(shù)值小于該值的可能性極大，從這個角度而言，該數(shù)據(jù)利空美元指數(shù)，從而使金銀承壓的概率相對大一些。

但是正如筆者前文中所提到過的，ISM就業(yè)數(shù)據(jù)的表現(xiàn)不佳，已經(jīng)讓敏銳的投資者捕捉到，在美國政府實(shí)施削減預(yù)算的政策影響下，經(jīng)濟(jì)活動力明顯減弱，首當(dāng)其沖受影響的便是就業(yè)市場，那么很大程度上，本次的非農(nóng)數(shù)據(jù)會小于預(yù)期，失業(yè)率將再次走高，也就是說提前透支了市場對本周五數(shù)據(jù)的反映。而一旦，市場過分透支對不佳非農(nóng)數(shù)據(jù)的反映，筆者建議投資者反倒要提防空頭的再次入駐。

畢竟從盤面來看，金銀經(jīng)過近半個月的盤整，上方依舊壓力重重，加之市場多頭的信心飽受前期的摧殘，難以一下子聚集起來，此時，反倒容易受一些小的利空消息打壓，演繹易跌難漲的行情。

因此，筆者建議，對于短線的投資者而言，目前仍適宜采取短、平、快的操作策略，及時落袋為安，若覺得這樣的策略太累人，筆者建議可以繼續(xù)持幣觀望，等待機(jī)會。

而對于操作無杠桿的品種的投資者而言，譬如紙白銀、紙黃金或者實(shí)物金之類的產(chǎn)品，筆者建議大膽買入，只需控制好倉位。而筆者建議買入的理由也很簡單，現(xiàn)在買入肯定比1900附近追多的投資者買入，要便宜很多。

世元金行研究中心主任兼首席研究員 譚水梅

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