關(guān)注“蒙牛收購(gòu)雅士利”

在我國(guó)，奶源與消費(fèi)市場(chǎng)分布并不均勻，內(nèi)蒙古等北方地區(qū)是奶源集中地，而東南部地區(qū)則是消費(fèi)市場(chǎng)。假如出現(xiàn)大范圍兼并潮，形成寡頭壟斷情形，國(guó)內(nèi)乳業(yè)資源分布不均情況或?qū)⒓觿　?/p>

18日，在工信部召集的食品安全會(huì)議上，工信部相關(guān)負(fù)責(zé)人在現(xiàn)場(chǎng)敦促近百家奶粉企業(yè)負(fù)責(zé)人現(xiàn)場(chǎng)相親、談判，以在最短時(shí)間內(nèi)完成整合。響應(yīng)政府號(hào)召的是，蒙牛與雅士利上演了兼并重組大戲。這也是國(guó)內(nèi)奶粉行業(yè)近年最為顯赫的并購(gòu)大戲。

根據(jù)蒙牛年報(bào)顯示，2012年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入360億元，但九成均為液態(tài)奶貢獻(xiàn)。液態(tài)奶利潤(rùn)微薄、且不容易管理，市場(chǎng)幾乎處于飽和狀態(tài)，蒙牛雖然也涉足奶粉領(lǐng)域，但份額較低，奶粉、奶酪等乳制品業(yè)務(wù)占比僅為1.6%。而同為第一梯隊(duì)的伊利，奶粉份額則逐漸增大。資料顯示，伊利奶粉產(chǎn)品一年銷(xiāo)售業(yè)績(jī)約為50億元，產(chǎn)量居國(guó)內(nèi)首位。

在國(guó)家出臺(tái)針對(duì)國(guó)內(nèi)乳業(yè)的政策、加大對(duì)國(guó)產(chǎn)奶粉企業(yè)的扶持整合政策之時(shí)，蒙牛收購(gòu)奶粉產(chǎn)量位居第五的雅士利可謂正當(dāng)其時(shí)。

很多乳企在“三聚氰胺”事件后，紛紛開(kāi)始打造全產(chǎn)業(yè)鏈。蒙牛從2012年開(kāi)始轉(zhuǎn)型，從其收購(gòu)阿拉、現(xiàn)代牧業(yè)，并剝離酸奶業(yè)務(wù)與達(dá)能合作，走的每一步都是向著全產(chǎn)業(yè)鏈方向布局。此次收購(gòu)雅士利后，蒙?？梢詮浹a(bǔ)公司在奶粉產(chǎn)品方面的短板，且可以通過(guò)雅士利的銷(xiāo)售渠道來(lái)銷(xiāo)售自有品牌奶粉，這將改變奶粉業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局。分析人士認(rèn)為，蒙牛在收購(gòu)雅士利后，伊利和蒙牛奶粉可以做到中國(guó)奶粉市場(chǎng)20%以上的份額，或達(dá)到100億元的銷(xiāo)售規(guī)模。

而對(duì)雅士利來(lái)說(shuō)，置身于蒙牛旗下亦稱得上是互惠。5月1日，國(guó)家質(zhì)檢總局發(fā)布的《進(jìn)出口乳品檢驗(yàn)檢疫監(jiān)督管理辦法》正式實(shí)施，包括嬰幼兒奶粉在內(nèi)的進(jìn)口乳品需通過(guò)更嚴(yán)格的檢疫，這對(duì)于以100%進(jìn)口奶源回國(guó)加工模式的雅士利影響巨大。而另一方面，政府此輪政策調(diào)控重金扶持國(guó)內(nèi)奶粉奶源建設(shè)，亦對(duì)雅士利造成影響。

國(guó)內(nèi)奶粉行業(yè)集中度并不高，散兵游勇尤其多，而目前大眾所關(guān)注的奶粉安全問(wèn)題恰好是目前政府工作的重點(diǎn)內(nèi)容之一。從相關(guān)部委所發(fā)布的講話以及文件來(lái)看，通過(guò)提高集中度，從而整治這些散兵游勇是政府在整頓包括奶粉在內(nèi)的食品行業(yè)的主要工作思路之一。公共部門(mén)傾向于推動(dòng)具有國(guó)資背景的國(guó)內(nèi)龍頭乳企完成此次整合，蒙牛收購(gòu)雅士利或許是行業(yè)并購(gòu)的開(kāi)始。

有分析稱，未來(lái)3-5年內(nèi)，在政策指導(dǎo)以及市場(chǎng)的自我淘汰下，乳業(yè)中將有三分之二的企業(yè)會(huì)被淘汰。很多小企業(yè)或民營(yíng)企業(yè)必然將首當(dāng)其沖，要么被吞沒(méi)、要么倒下，只是這種兩三年內(nèi)就能完成的洗牌能否重振國(guó)內(nèi)乳制品行業(yè)的形象，目前還難以下結(jié)論。

值得注意的是，在我國(guó)，奶源與消費(fèi)市場(chǎng)分布并不均勻，內(nèi)蒙古等北方地區(qū)是奶源集中地，而東南部地區(qū)則是消費(fèi)市場(chǎng)。假如出現(xiàn)大范圍兼并潮，形成寡頭壟斷情形，國(guó)內(nèi)乳業(yè)資源分布不均情況或?qū)⒓觿　７从^消費(fèi)市場(chǎng)，由于中小奶企被兼并，或?qū)⒃斐赡淘慈笔?，消費(fèi)市場(chǎng)萎縮。兼并整合絕非中國(guó)乳業(yè)唯一的救贖之道，尤其是以政府之手推動(dòng)、而非通過(guò)市場(chǎng)的逐步優(yōu)勝劣汰來(lái)促進(jìn)的行業(yè)整合，更需慎之又慎。

□王瑩（上海財(cái)經(jīng)評(píng)論人）