一紙?zhí)幜P通知書，竟成了一份期盼?！笆飞咸幜P最嚴厲”的萬福生科案在發(fā)酵幾個月之后，如今正將平安證券推向?qū)擂蔚木车亍?/p>

本報從一位核心人士處獲悉，由于萬福生科案相關(guān)的薛榮年團隊、簽字會計師、簽字律師和企業(yè)高管等對該案的處罰存有異議，已經(jīng)進行了聽證程序。而這將延后處罰通知書的下達。

按照證監(jiān)會的規(guī)定，保薦機構(gòu)一旦被立案稽查，證監(jiān)會發(fā)行部門就停止受理相關(guān)機構(gòu)報送的材料。而只要萬福生科案處罰通知不下達，平安證券的暫停保薦資格3個月的處罰期就不能開始。“已經(jīng)過去兩個多月了，目前處罰通知書還沒下來。如果等全部聽證結(jié)束了，不知道要等到什么時候。”一位接近萬福生科案的人士稱。

在IPO開閘臨近預(yù)期下，長時間的等待對平安證券來說顯然是不利的。除平安證券外，國信、光大、南京、民生這四家可能被監(jiān)管部門處罰的券商，也有動力希望在IPO尚未開閘之際處罰完畢。

平安證券方面回復(fù)稱，處罰期的開始時間將按照監(jiān)管部門的相關(guān)規(guī)定執(zhí)行。

不服重罰

5月10日，證監(jiān)會公示了對萬福生科案的處罰結(jié)果：對平安證券給予警告并沒收其相關(guān)業(yè)務(wù)收入2555萬元，并處以2倍的罰款，暫停其保薦機構(gòu)資格3個月。

此外，除對保薦機構(gòu)和保薦代表人進行處罰，證監(jiān)會還對保薦業(yè)務(wù)負責人、內(nèi)核負責人薛榮年、曾年生和崔嶺給予警告并分別處以30萬元罰款，撤銷證券從業(yè)資格；對保薦項目協(xié)辦人湯德智給予警告并處以10萬元罰款，撤銷證券從業(yè)資格。罰單還一并處罰了中磊會計師事務(wù)所、博鰲律師事務(wù)所兩家中介機構(gòu)，以及相關(guān)簽字會計師及簽字律師。上市公司高管被處罰的達19人，其中還有人被追究刑事責任。

在此次處罰中，處罰對象由原來的保薦代表人擴大至該機構(gòu)的保薦業(yè)務(wù)負責人。投行界風云人物薛榮年，雖然已于2011年12月30日從平安證券離職，但如今仍然面臨上述處罰。

根據(jù)《證券業(yè)從業(yè)人員資格管理辦法》條例規(guī)定，被撤銷證券從業(yè)資格，協(xié)會三年內(nèi)可不受理其職業(yè)證書申請?！蹲C券公司董事、監(jiān)事和高級管理人員任職資格監(jiān)管辦法》第二章第七條任職資格條件規(guī)定，因重大違法違規(guī)行為受到金融監(jiān)管部門的行政處罰，執(zhí)行期滿未逾3年不得擔任證券公司董事、監(jiān)事和高管人員。

在離開平安證券后，薛榮年于2012年6月14日正式出任華林證券董事長兼總經(jīng)理，且攜平安證券舊部一同打造華林證券投行團隊。公開信息顯示，曾年生為華林證券的總裁，崔嶺為華林證券的總裁助理。三人如果被撤銷證券從業(yè)資格，或?qū)⒈黄葟耐缎嘘犖槔锏觥Ｊ艽擞绊懀?月10日，執(zhí)掌華林證券剛滿一年的薛榮年正式辭去董事長一職，崔嶺在5月底也不再擔任總裁助理。

兩家中介機構(gòu)也因為嚴厲的處罰而遭受重創(chuàng)，中磊會計師事務(wù)所分崩離析，被三家會計師事務(wù)所瓜分。

絕境之下，部分被處罰人員開始走上申訴之路。

6月13日上午，證監(jiān)會就擬對原平安證券薛榮年等人員作出行政處罰舉行了聽證會。國內(nèi)五位知名法學(xué)家江平、應(yīng)松年、朱少平、郭鋒、彭冰聯(lián)名出具一份專家論證意見書認為，在我國現(xiàn)有的保薦制度下，保薦機構(gòu)和保薦代表人是保薦業(yè)務(wù)的主要責任主體，而內(nèi)核負責人、保薦業(yè)務(wù)負責人和保薦業(yè)務(wù)部門負責人不是主要責任主體，不應(yīng)當被認定為《證券法》規(guī)定的責任主體。證監(jiān)會的《處罰告知書》將薛榮年等三人認定為“直接負責的主管人員”或“其他直接責任人員”進而適用相應(yīng)行政處罰錯失，屬于法律適用錯誤。“聽證會目前還沒有結(jié)果，處罰通知書還沒有下來?！毖s年對經(jīng)濟觀察報表示。

國泰君安一位資深投行人士稱，在金融業(yè)嚴打和證監(jiān)會可能要將此案立成標桿的背景下，上述程序改變處罰的可能性微乎其微，但對平安證券的打擊是巨大的，“在正式的處罰下達之前，平安證券的暫停保薦資格3個月的處罰期就不能開始。雖然被處罰人還可以申請行政復(fù)議和進行訴訟，但只要平安證券沒有異議，處罰書下達后平安證券的處罰期就可以開始?！?/p>

“渴望”早到的處罰

證監(jiān)會新聞發(fā)言人在5月份表示，保薦機構(gòu)一旦被立案稽查，證監(jiān)會發(fā)行部門就停止受理相關(guān)機構(gòu)報送的材料。因保薦項目存在問題，民生證券、南京證券也被暫時停止接收推薦項目和材料。光大證券和國信證券因尚未在保薦業(yè)務(wù)中被發(fā)現(xiàn)有未勤勉盡責行為的證據(jù)，暫未被立案。證監(jiān)會正在抓緊調(diào)查收集證據(jù)，一旦發(fā)現(xiàn)證據(jù)就會盡快立案。

截至7月18日，證監(jiān)會已經(jīng)停止受理包括平安證券、民生證券和南京證券至少三家券商的IPO申報材料。民生證券因是其保薦的山西天能科技股份有限公司正處于立案調(diào)查，南京證券則因涉及新大地造假案也正在調(diào)查之中。

“暫停保薦資格的處罰期是3個月，但聽證會上出現(xiàn)專家論證意見等等，實際的處罰期什么時候開始還不知道。在IPO還沒重啟的時候，大家都渴望能早點被處罰后早點重生趕上IPO的車。”平安證券一位投行人士對本報表示，此前，平安證券內(nèi)部分析認為，IPO本來就沒開閘，3個月的處罰期很快就過去了，不管是對新增業(yè)務(wù)還是存量業(yè)務(wù)來說，影響不會太大。同時，平安證券首創(chuàng)的賠償機制對一些無力賠付的中小券商是個巨大的打擊，能提高平安證券的競爭力?！叭绻€要等半年后證監(jiān)會才能重新受理平安證券的材料，新增的客戶可能耗不起這個時間，存量的客戶如果著急有可能會更換券商通道?！鄙鲜銎桨沧C券投行人士稱。

平安證券董事總經(jīng)理韓長風此前也認為，暫停資格只會對新項目的申報影響比較大。“從2012年底開始，證監(jiān)會未新受理來自平安證券保薦的IPO項目?！币患抑行腿掏缎械亩驴偨?jīng)理表示，平安證券已經(jīng)大半年沒有報過材料了。

在苦等了近一年之后，IPO重新開閘的預(yù)期日益強烈。

上述平安證券人士稱，目前同樣緊張的還有國信證券。

公開信息顯示，早在2012年初，國信證券就已經(jīng)出現(xiàn)在排隊的擬上市公司名單中。在經(jīng)過了近兩年時間的等待后，監(jiān)管部門對券商的松綁可能會讓券商迎來一個新的發(fā)展時期。但是，隆基股份處于立案階段，雖然公開消息還沒有顯示監(jiān)管部門對其保薦機構(gòu)國信證券立案，但按照《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》的規(guī)定，國信證券如果遭到處罰，將會嚴重影響其上市進程。