央行近日宣布，自7月20日開始，取消金融機構貸款利率0.7倍的下限，由金融機構根據(jù)商業(yè)原則自主確定貸款利率水平。

消息出來，不少輿論給予了相當積極的評價，認為央行的這個舉措，標志著利率市場化改革又邁出一大步。這些評價是中肯的。

利率市場化的本質，就是由央行確定基準利率，而由市場供求來決定交易利率，其意義毋庸置疑。作為中國金融改革的關鍵之一，利率市場化的進展，向來頗受重視。

從1996年建立全國統(tǒng)一的拆借網(wǎng)絡形成市場化同業(yè)拆借利率開始，利率市場化的步伐一直在不斷前行。資金價格不斷放開管制，是政府對市場減少干預的一個重要體現(xiàn)?？傮w來看，這個放開管制的過程，充分考慮了現(xiàn)實國情，走的是漸進之路。過去如是，這一次取消金融機構貸款利率0.7倍下限的舉措，同樣如是。

去年6月8日和7月6日，央行將存款利率浮動區(qū)間的上限由基準利率調整為基準利率的1.1倍，貸款利率浮動區(qū)間的下限由基準利率的0.9倍調整為0.7倍，充分表現(xiàn)了漸進的意味。既然一步到位有很多顧慮，也存在條件問題，不如更踏實一些。央行也正是根據(jù)金融機構改革不斷取得新進展、金融機構財務硬約束明顯增強、利率市場化基礎條件逐步成熟等情況，啟動了上述改革措施。

今年以來，財經管理高層針對利率市場化改革的表態(tài)不斷，在重要文件中亦有明文闡述。利率市場化改革的現(xiàn)實需求與高層推動結合在一起，市場化步伐繼續(xù)加快，也就是順理成章之事。如果說10年前為了佑護銀行業(yè)改革，利率市場化之路有意遲滯的話，今天的現(xiàn)實卻是，利率市場化改革已經不能再拖延。比之存款利率上限的取消，金融機構貸款利率下限的取消，更易取得共識?；蛘哒f，在一些財經官員看來，從貸方進行利率市場化改革的時機更為成熟。于是，人們看到了這一次的改革舉措。

取消金融機構貸款利率0.7倍的下限，走的仍是漸進之路。金融機構貸款利率或將更多體現(xiàn)差異化、精細化定價的特征，金融機構根據(jù)自身經營戰(zhàn)略和資產負債管理需要，執(zhí)行不同的貸款利率策略。當然，市場也很關心，在“錢荒”的背景下，這個舉措對企業(yè)融資的幫助究竟有多大，是否更多有利于一些央企以更低廉的價格獲取資金。一些經濟學家甚至認為，這一次的利率市場化改革，象征意義多于實際意義。這些聲音也是值得思考的。

無論如何，利率市場化的改革，關鍵不能繞過金融機構存款利率上限的取消。這也意味著，利率市場化之路還要繼續(xù)。從央行的態(tài)度來看，其認為條件尚不成熟。央行的這個態(tài)度可以討論，但有一點是確定的，即利率市場化改革需要與存款保險制度等改革協(xié)調推進。利率市場化是一個過程，這個過程中的進展是承上啟下的。利率市場化改革也與其他改革有所關聯(lián)，而不是單兵突進。

改革不能只顧埋頭走路，而不管可能的風險。就拿存款保險制度來說，這一制度是利率市場化改革的重要組成部分。倘若存款利率上限取消，銀行業(yè)在存款利率方面的競爭加劇很可能導致銀行利潤下降，甚至不排除更惡性的風險。存款保險制度作為利率市場化改革中的一個重要制度安排，意義也將因此得到充分彰顯。而在這一制度尚未落地之時，貿然將銀行全部存貸款利率完全放開，也未必是最合適的做法。央行說條件尚未成熟，至少在這個意義上是成立的。

天下的病癥不可能只有一個“藥方”，也不是所有改革都適合溫和、漸進之路。從利率市場化的改革來看，走漸進之路，倒不失為一個穩(wěn)健的做法。當然，一旦條件成熟，就不能人為拖延，而是當改則改。