光大證券“烏龍指”事件持續(xù)發(fā)酵。經(jīng)證監(jiān)會和光大證券方面初步確認，事故的直接原因主要是光大自營的策略交易系統(tǒng)存在嚴重的“設計缺陷”。但到目前為止，“尚未發(fā)現(xiàn)人為操作差錯”。

對此，不少期貨業(yè)、證券業(yè)人士質疑光大證券以加倉空單的方式實施對沖的合法性，認為這觸碰了“內(nèi)幕交易”的敏感界線。如此一來，今日的交易將變得非常敏感，光大證券無論以何種方式了結其周五建立的股票和期貨頭寸，都將對市場走勢產(chǎn)生連帶影響，并引發(fā)持續(xù)的爭議。

官方口徑還原“烏龍指”驚魂一刻累計申報買入竟高達234億

8月18日，中國證監(jiān)會新聞發(fā)言人通報了8月16日光大證券交易異常的應急處置和初步核查情況。發(fā)言人介紹，8月16日11時5分左右，上證綜指突然上漲5.96%，中石油、中石化、工商銀行和中國銀行等權重股均觸及漲停。中國證監(jiān)會對此迅速作出反應，組織有關單位立即進行應急處置和核查。

經(jīng)初步核查，光大證券自營的策略交易系統(tǒng)包含訂單生成系統(tǒng)和訂單執(zhí)行系統(tǒng)兩個部分，存在程序調(diào)用錯誤、額度控制失效等設計缺陷并被連鎖觸發(fā)，導致生成巨量市價委托訂單直接發(fā)送至上交所，累計申報買入234億元，實際成交72.7億元。

同日，光大證券將18.5億元股票轉化為ETF賣出，并賣空7130手股指期貨合約。光大證券周日也召開了新聞發(fā)布會，會上，光大證券方面表示，相關的ETF賣出以及期指對沖操作發(fā)生于上周五午后。

期指空單是否違法 成最大焦點業(yè)內(nèi)質疑光大“內(nèi)幕交易”

證監(jiān)會發(fā)言人表示，在核查中尚未發(fā)現(xiàn)“人為操作差錯”。但光大證券該項業(yè)務內(nèi)部控制存在明顯缺陷，信息系統(tǒng)管理問題較多，上海證監(jiān)局已決定先行采取行政監(jiān)管措施，暫停相關業(yè)務，進行內(nèi)部責任追究。同時，中國證監(jiān)會決定對光大證券正式立案調(diào)查，根據(jù)調(diào)查結果依法作出嚴肅處理。

證監(jiān)會發(fā)言人指出，當前證券期貨經(jīng)營機構業(yè)務運營規(guī)范穩(wěn)健，此次事件是我國資本市場建立以來的首例，是一起極端個別事件，但暴露出的問題足以引起整個證券期貨行業(yè)的高度警覺，必須以此為鑒，舉一反三吸取教訓，堵塞漏洞完善制度，堅決防止類似問題再次發(fā)生。

記者注意到，目前業(yè)內(nèi)不少機構（主要是期貨公司、證券公司）對光大證券的期貨賣空行為很有意見：光大在明確知曉早盤大盤異常上漲原因的背景下，率先開出巨額期貨空單，對同樣在期貨市場上參與競爭的其他投資人明顯不公。而且，這可能涉及內(nèi)幕交易。此外，光大通過ETF減倉現(xiàn)貨的行為表明，對機構投資者而言，變相的T+0或者說日內(nèi)的“對倒”已經(jīng)實現(xiàn)，這對普通散戶又是更大的不公。

話說了半天，還是要落實到二級市場的交易。目前真正值得投資者重點關注的是，光大證券將以何種方式了結其上周五建立的現(xiàn)貨及期貨頭寸？如果光大繼續(xù)拋出現(xiàn)貨籌碼，股指勢必面臨不小的拋壓；如果光大平掉期指的空頭倉位，將在短期內(nèi)為期指市場帶來向上的力量。整個市場將如何應對這種混沌的局面？在證監(jiān)會的處罰決定未最終發(fā)出的情況下，恐怕只會引發(fā)更多的爭議。