五、風險管理

當你設計你的交易計劃或交易系統(tǒng)時， 要預防風險給你帶來的滅頂之災， 在選擇在哪個市場交易時也應預先控制風險： 控制突發(fā)事件的風險， 控制每一單交易的風險。遭受滅頂之災是一個統(tǒng)計學概念， 說明一個背運的交易會把你掃地出門的可能性。

平均來講，如果你扔一枚硬幣1024次，你有可能連扔十次，至少一次是正面或反面。 所以，你每次交易都要冒你的資產(chǎn)的10%的險，你很快就會被市場掃地出門。 如果你的交易方法是55%的準確，你還有12%的機會在你的資金翻番之前被掃地出門。如果你每次交易冒10%的風險。對于數(shù)學家來說，這是假設你每次交易賺或賠同樣數(shù)目的錢，那是不現(xiàn)實的。

但我只是試圖解釋清楚毀滅性問題的風險，你必須只讓你的資金冒1%到2%的風險，這讓小資金交易操作起來十分困難，￥50000的1%只有￥100，那就意味著，如果你只有￥50000，你應該把止損設為￥500，你避免徹底垮臺的機會在一系列失敗的交易后就會不妙，但是小額止損通常無效，因為這樣無法濾出市場隨機性的噪音。

另一個風險源是你交易的市場，有的市場比別的市場更不穩(wěn)定風險更高，有的市場相對比較溫和，有的市場，比如匯市，隔夜都可能增加風險，有些市場的流動性和供給量弱也會增加風險。如果你的資金小，就不要交易大額的波幅巨大的品種，像S&P， 不要自認為你可以在任何市場做交易，在掙大錢之前一定要強調(diào)控制風險。

外匯市場在交易商保持虧損頭寸，企圖鎖單上算是聲名狼藉，市場可能在接下來的幾天向完全相反的方向走，從而讓他眼巴巴的看著自己的資金蒸發(fā)，這確實是現(xiàn)實，但交易者減少這類風險并非完全無助：關注一些意外事件，像小麥報告，霜凍洪水，匯率干預和突發(fā)戰(zhàn)爭。很多時候這些事件都有預先的一些征兆，故不要過度交易。

控制風險的最重要因素是讓每一次交易的風險最小，一定要經(jīng)常止損，不要指望市場會反彈。不要冒大于1%或2%的資本的風險，防止大的損失以便讓你的長期成功的可能性最大化是你在交易中能做的最簡單的事兒。　　　

六、長線交易

不要只依據(jù)短期市場表現(xiàn)調(diào)整你的方法。我們整個社會強調(diào)的是及時滿意度，我們消費的是長期資本。

由于我們過于關注未來從而導致我們現(xiàn)在生活水準的下降。很多交易者有這樣一種自負的投資理念，他們不能處理好損失。一系列的損失將是毀滅性的，這會導致他們依據(jù)短期的表現(xiàn)來評估交易方法和交易系統(tǒng)。

統(tǒng)計學家告訴我們除非有30種因素可以測試，否則不具備統(tǒng)計學上的可靠性，合理性事件數(shù)量一旦縮水。結(jié)果就完全靠運氣了，就像我們看到的關于控制毀滅性風險的討論。一連串的損失就相當于無效的政府，一個在一連串交易中損失了四次的人會放棄他現(xiàn)在的交易方法，轉(zhuǎn)而尋找其他的交易方法。

不要用一個只建立在幾次交易中的方法，不要因為一些小的損失而對一種交易方法失去信心，把對業(yè)績的評估建立在多次和多種交易結(jié)果上?！　?/p>