鳳凰財經(jīng)綜合 據(jù)路透3月3日消息，中國大型投行--中金公司發(fā)布簡評認為，今年各省紛紛下調(diào)經(jīng)濟增速目標，全國目標可能持平于7.5%或小幅下調(diào)，也可能淡化具體數(shù)字。

在GDP目標調(diào)降大背景下，2014年地方政府本級財政收入增速預計降至10%附近，政府性基金收入也將放緩，政府整體財力受到一定影響，這使地方政府對融資的需求會有所提高。

考慮到2014年有一定規(guī)模的穩(wěn)定預算調(diào)節(jié)基金可以調(diào)出使用，即使考慮赤字率保持不變或者略有提高，2014年實際的赤字規(guī)?？赡懿粫黠@超過2013年的1.2萬億。

2013年地方政府本級財政收入增速放緩

根據(jù)各省以及直轄市的《2013年預算執(zhí)行情況和2014年預算草案的報告》以及2013年的財政收支數(shù)據(jù)，2013年地方政府本級財政收入增速有所放緩。從2012年的16.2%降至12.9%。

經(jīng)濟增速放緩、企業(yè)盈利受到不利影響因素有所壓縮、營改增、取消行政事業(yè)收費等因素是導致財政收入放緩的主要原因。

相對于預算財政收支增速的放緩，2013年政府性基金收入?yún)s有大幅的提高。2013年全國政府性基金收入達到5.22萬億，比2012年增長39.2%。政府性基金收入大幅提高的主要原因是土地出讓金收入增長較快。

今年GDP目標可能持平7.5%或小降，政府收入增速較去年放緩

在2014年各省市的地方政府工作報告中，不少地方政府都主動下調(diào)了2014年GDP增速目標，以體現(xiàn)對經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的決心。

在各省紛紛下調(diào)經(jīng)濟增速目標的情況下，全國經(jīng)濟增速目標提高的可能性較小，可能持平于7.5%或者小幅下調(diào)，也有可能淡化具體的數(shù)字。

在GDP目標調(diào)降的大背景下，各地方政府普遍預計2014年公共財政預算收入增速比2013年有所下降，2014年地方政府本級財政收入增速預計降至10%附近。

預算收入增速的放緩，除了經(jīng)濟增速目標下調(diào)以及經(jīng)濟可能的放緩以外，也有稅收結(jié)構(gòu)調(diào)整以及壓縮行政事業(yè)收費也有關系。

除了公共財政預算收入增速調(diào)降以外，各地方政府也普遍調(diào)降了2014年政府性基金收入增速目標，主要的考慮是房地產(chǎn)市場可能出現(xiàn)一定程度的放緩帶動土地出讓金規(guī)模的減少。

從目前1月份的數(shù)據(jù)來看，雖然大方向上，政府今年的收入增速較去年放緩，但程度可能好于政府預算報告的預期。

支出向民生、節(jié)能環(huán)保傾斜，平臺債規(guī)模今年明顯增加

在政府收入放緩的背景下，地方政府的支出也會出現(xiàn)分化，總體的原則是繼續(xù)壓縮三公經(jīng)費，進一步向民生支出和節(jié)能環(huán)保支出傾斜。

如果今年政府的公共財政預算收入以及政府性基金收入放緩，政府整體財力受到一定影響，收支差額擴大的情況下，地方政府對融資的需求會有所提高。

在發(fā)改委以及交易商協(xié)會都持鼓勵態(tài)度的情況下，加上近期資金寬松導致城投債市場回暖，預計今年城投平臺發(fā)債規(guī)模會有較明顯的增加。

城投債以及地方政府債規(guī)模的上升一定程度上可以彌補地方政府財力的不足，避免經(jīng)濟受到較大的下行壓力。

今年實際赤字規(guī)模可能不會明顯超過1.2萬億

目前的信息下，可以對2014年中央的財政預算進行一定的預測和分析。2013年全國財政收入129143億，全國財政支出139744億，兩者差額10601億。

但今年總赤字規(guī)模為12000億，即8500億的中央赤字和3500億的地方赤字。而年初從中央穩(wěn)定預算調(diào)節(jié)基金中撥入1000億。如果要做平赤字，即今年需要將（1000+12000-10601=2399）億轉(zhuǎn)入中央穩(wěn)定預算調(diào)節(jié)基金以及地方轉(zhuǎn)結(jié)下一年支出。

目前中央預算穩(wěn)定調(diào)節(jié)基金的存量規(guī)模可能在2000-3000億。這部分資金可以在2014年調(diào)出，供實際使用，從而一定程度上降低實際的赤字規(guī)模。

考慮到2014年有一定規(guī)模的穩(wěn)定預算調(diào)節(jié)基金可以調(diào)出使用，即使考慮赤字率保持不變或者略有提高，2014年實際的赤字規(guī)?？赡懿粫黠@超過2013年的1.2萬億。