新京報(bào)訊（記者李蕾?gòu)堟拢┳蛉眨?a href="http://m.laredo.cc/app/hq/stock/sh601788/" target="_blank" title="光大證券 601788">光大證券“烏龍指”主角楊劍波訴中國(guó)證監(jiān)會(huì)一案在北京市第一中級(jí)人民法院開(kāi)庭。楊劍波請(qǐng)求法院判決被告證監(jiān)會(huì)撤銷(xiāo)對(duì)其本人做出的行政處罰決定和市場(chǎng)禁入決定，證監(jiān)會(huì)則請(qǐng)求法院予以駁回。本案庭審至下午，未能當(dāng)庭宣判。

“是不是內(nèi)幕”成雙方爭(zhēng)論焦點(diǎn)

去年8月16日，光大證券發(fā)生交易系統(tǒng)故障，下錯(cuò)單成交72.7億元，推升上證指數(shù)猛漲5.96%。當(dāng)天下午，光大證券對(duì)系統(tǒng)錯(cuò)誤進(jìn)行了公告，并采取了對(duì)沖措施：賣(mài)空IF1309股指期貨合約。

之后，證監(jiān)會(huì)認(rèn)定此事存在內(nèi)幕交易，對(duì)光大證券和相關(guān)責(zé)任人員做出行政處罰，光大證券被罰5.23億元，光大證券原策略投資部總經(jīng)理?xiàng)顒Σǖ?名高管也分別受到警告、罰款60萬(wàn)元及采取終身證券市場(chǎng)禁入措施。

在沉寂了大半年后，楊劍波站出來(lái)以個(gè)人的名義起訴中國(guó)證監(jiān)會(huì)，要求撤銷(xiāo)證監(jiān)會(huì)對(duì)其做出的相關(guān)處罰。

因?yàn)楣獯?ldquo;烏龍指”事件是證監(jiān)會(huì)近年來(lái)鮮有進(jìn)行“頂格”處罰的，因此此次庭審吸引來(lái)大量媒體、投資人士的關(guān)注。庭審前10分鐘，數(shù)十個(gè)旁聽(tīng)席已經(jīng)坐滿，為此法院方面開(kāi)通了圖文、視頻、微博多路通道進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)直播。

庭審中，審判長(zhǎng)宣布了雙方提交的證據(jù)；雙方則在法庭上針對(duì)案子的四個(gè)焦點(diǎn)問(wèn)題進(jìn)行了辯論。

四個(gè)焦點(diǎn)包括，“被訴決定”認(rèn)定的內(nèi)幕信息是否構(gòu)成內(nèi)幕信息；光大證券的交易行為是否構(gòu)成內(nèi)幕交易，該爭(zhēng)議的核心在于該交易行為是否基于既定交易策略；原告是否構(gòu)成其他直接責(zé)任人員；被告認(rèn)定涉案交易行為構(gòu)成內(nèi)幕交易是否滿足行政處罰依據(jù)應(yīng)當(dāng)事先公開(kāi)的要求。

楊劍波：我做了我能做的所有事

昨日，楊劍波及其代理律師李江和楊翼飛出現(xiàn)在原告席中。李江為中兆律師事務(wù)所主任，曾于2001年代理海南凱立狀告證監(jiān)會(huì)一案并勝訴。

楊劍波一方在法庭上對(duì)證監(jiān)會(huì)的處罰決定提出了四點(diǎn)質(zhì)疑。

李江稱，第一，光大證券的錯(cuò)單交易信息不屬于內(nèi)幕信息，證監(jiān)會(huì)的認(rèn)定缺乏法律依據(jù)。第二，光大證券的錯(cuò)單交易信息已處于公開(kāi)狀態(tài)，不符合內(nèi)幕信息的構(gòu)成要件。第三，光大證券沒(méi)有利用錯(cuò)單交易信息從事證券或者期貨交易活動(dòng)，其對(duì)沖交易是基于既定交易策略，符合市場(chǎng)交易的規(guī)律。第四，楊劍波并非本案的“其他直接責(zé)任人員”。

楊劍波一方提出，對(duì)沖交易的過(guò)程中，楊劍波只是將當(dāng)天中午決策層的指令傳達(dá)給了一線交易員，談不上是“其他直接責(zé)任人員”，沒(méi)有楊劍波，也會(huì)有李劍波、邵劍波。

證監(jiān)會(huì)：楊劍波是巨額交易負(fù)責(zé)人

此前，證監(jiān)會(huì)對(duì)此案一直甚少回應(yīng)。

對(duì)于楊劍波一方提出的質(zhì)疑，證監(jiān)會(huì)反駁稱，光大證券因程序錯(cuò)誤導(dǎo)致市場(chǎng)巨額成交，產(chǎn)生重大影響，同時(shí)這些信息在一段時(shí)間內(nèi)處于未公開(kāi)狀態(tài)；同時(shí)，光大證券在內(nèi)幕信息公開(kāi)前，即反手交易明顯違反了公開(kāi)交易原則；另外，楊劍波是當(dāng)天巨額交易的負(fù)責(zé)人，在該案中起到了較大作用，應(yīng)當(dāng)認(rèn)定為“其他直接責(zé)任人員”。

“下次再開(kāi)庭基本就可以宣布判決結(jié)果了，一般情況下，法院在立案之日起三個(gè)月做出一審判決。”李江表示。據(jù)悉，該案于今年2月18日正式立案。

■ 現(xiàn)場(chǎng)

唇槍舌劍引發(fā)多次笑場(chǎng)

楊劍波指證監(jiān)會(huì)“不專業(yè)”，證監(jiān)會(huì)用“搶錢(qián)”舉例

“我作為員工、部門(mén)總經(jīng)理，我已經(jīng)做了我能做的所有事，或者我該怎么做，你告訴我！”隨著庭審的深入，原被告雙方言語(yǔ)都開(kāi)始變得“激烈”。雙方幾番繞開(kāi)法官提出的爭(zhēng)議焦點(diǎn)進(jìn)行唇槍舌劍，引發(fā)旁聽(tīng)席陣陣笑聲，均被法官當(dāng)庭勸止。

雙方圍繞“專業(yè)”交鋒

在昨日的庭審中，楊劍波屢次提到證監(jiān)會(huì)“不專業(yè)”。

楊劍波表示，該案件是非常專業(yè)的事情，涉及了金融、法律、會(huì)計(jì)等許多方面，而在這個(gè)案件的調(diào)查處理過(guò)程中，證監(jiān)會(huì)相關(guān)辦案人員因?yàn)椴粚I(yè)而做出的決定值得商榷。他說(shuō)，此次案件所涉及的內(nèi)容在中國(guó)真正了解的屈指可數(shù)，甚至不超過(guò)十個(gè)人。

在庭審中，證監(jiān)會(huì)稱光大證券當(dāng)日交易后的獲利是采用了賬面浮盈來(lái)認(rèn)定的，而并非是按照交割來(lái)確認(rèn)。對(duì)此，楊劍波認(rèn)為，證監(jiān)會(huì)的專業(yè)性令人質(zhì)疑，把套利說(shuō)成套保，用賬面浮盈來(lái)認(rèn)定盈利。

證監(jiān)會(huì)表示，正因?yàn)闂顒Σǖ膶I(yè)，才應(yīng)該更加清楚自己的行為，更應(yīng)該為自己的行為負(fù)責(zé)。楊劍波則隨即補(bǔ)充道，“正因?yàn)槲业膶I(yè)，所以知道你的不專業(yè)。”

在解釋中性策略交易時(shí)，楊劍波表示此前曾去證監(jiān)會(huì)講過(guò)課，“還受到好評(píng)。”楊劍波說(shuō)。

雙方“互責(zé)”屢遭法庭打斷

楊劍波對(duì)證監(jiān)會(huì)“不專業(yè)”的指責(zé)多次被法庭打斷，也引來(lái)現(xiàn)場(chǎng)旁聽(tīng)人士的笑聲。

除了楊劍波的“唇槍”之外，證監(jiān)會(huì)的“舌劍”也遭法庭打斷。

庭審中，楊劍波方陳述稱，錯(cuò)單后對(duì)沖，是對(duì)交易對(duì)市場(chǎng)的負(fù)責(zé)。證監(jiān)會(huì)方則舉例反駁表示，一個(gè)人收入消費(fèi)相匹配，賺一百塊，有天早上，意外花了1萬(wàn)塊錢(qián)，就去市場(chǎng)上搶1萬(wàn)塊，這能不犯法嗎？該舉例隨即被法院打斷，審判長(zhǎng)表示，這個(gè)舉例與本案不相關(guān)。引發(fā)全場(chǎng)大笑。

■ 會(huì)后

楊劍波“被開(kāi)”發(fā)布會(huì)證監(jiān)會(huì)未“發(fā)聲”

昨日休庭后，楊劍波遭到了媒體的“圍堵”，他隨即回答了眾多媒體的提問(wèn)。

在回答新京報(bào)記者的問(wèn)題時(shí)，楊劍波表示，第一次上法庭的感受是“有歷史進(jìn)步的可能性”和“歷史進(jìn)步的艱辛性”。

楊劍波重申了此前在接受新京報(bào)記者專訪時(shí)，他對(duì)于光大“烏龍指”事件是否存在必然性的看法（詳見(jiàn)本報(bào)2月21日B06-B07版相關(guān)報(bào)道）。楊劍波表示，在“烏龍指”事件中，他最大的認(rèn)識(shí)是“體制的風(fēng)險(xiǎn)”。

“最大的問(wèn)題是體制的問(wèn)題。如果是一個(gè)僵硬的體制，就不能按照對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理最優(yōu)、對(duì)業(yè)務(wù)管理最優(yōu)的方式來(lái)進(jìn)行人員設(shè)置以及分工合作。”楊劍波說(shuō)，“如果再回到當(dāng)時(shí)，我還是會(huì)按照這種行為方式來(lái)處理，我還是會(huì)向上級(jí)報(bào)告，給監(jiān)管機(jī)構(gòu)報(bào)告，按照公司的規(guī)章制度履行對(duì)沖。你覺(jué)得如果換個(gè)人，他能做什么？”

昨日，證監(jiān)會(huì)未就此案在相關(guān)信息發(fā)布渠道發(fā)聲。