利于旗下公司開(kāi)展境外業(yè)務(wù)

借道港股或因融資壓力大A股難承受

中信泰富昨日在香港正式公布了收購(gòu)母公司中信集團(tuán)資產(chǎn)的具體情況，吞下母公司將要付出近3000億港元的代價(jià)。除了發(fā)新股籌資外，中信泰富還將大舉配股再融資。

作為為數(shù)不多成功多元化經(jīng)營(yíng)的央企為何選擇港股而拋棄A股？業(yè)內(nèi)人士表示，這或許是考慮到A股難以承受巨大的融資壓力，而中信集團(tuán)有著自己的特點(diǎn)，其它央企或國(guó)有巨頭企業(yè)不一定學(xué)得來(lái)。

文/ 記者張忠安

本報(bào)訊中信泰富16日在中國(guó)香港地區(qū)太古匯發(fā)布收購(gòu)母公司中信集團(tuán)資產(chǎn)的詳情。本次收購(gòu)對(duì)價(jià)人民幣2269億元，折合港幣2865億元。收購(gòu)?fù)瓿珊螅行殴煞輰⒃谙愀勐?lián)交所掛牌上市。中信集團(tuán)就實(shí)現(xiàn)了借殼旗下子公司中信泰富整體上市。目前中信股份通過(guò)其境外附屬公司間接持有中信泰富209873.63萬(wàn)股股份，占中信泰富已發(fā)股份的57.51%。而中信集團(tuán)持有中信股份全部已發(fā)股本的99.9%。

增發(fā)和配股來(lái)籌資收購(gòu)

據(jù)悉，截至去年年底，中信集團(tuán)股東權(quán)益約2250億元人民幣（約2803億港元）。昨日簽署的最終交易價(jià)為2865億港元，僅有500億元市值的中信泰富從哪里籌集這么多錢(qián)？

根據(jù)最新數(shù)據(jù)，中信泰富將發(fā)行新股約165.79億股，合計(jì)籌資人民幣1770億元。

中信泰富還要拿出630億港元的現(xiàn)金來(lái)支付對(duì)價(jià)。該公司昨日宣布，中信泰富未來(lái)將向?qū)I(yè)及機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行配股融資?？紤]到已經(jīng)發(fā)了165.79億股的新股，如果中信泰富在本次收購(gòu)?fù)瓿珊笠３?5%的公眾持股量，還需要配股46.75億股。中信泰富可能通過(guò)自有自由現(xiàn)金或銀行貸款等方式來(lái)籌資。

對(duì)中信系上市公司有何影響？

分析稱(chēng)，由于中信集團(tuán)旗下上市公司業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)度不強(qiáng)，整體上市將對(duì)部分公司開(kāi)展海外業(yè)務(wù)有利好，但總體影響不明顯。但高盛指出，交易完成，中信泰富將成中國(guó)最大型上市綜合企業(yè)，這對(duì)投資者而言無(wú)疑非常吸引。中信泰富稱(chēng)，本次收購(gòu)后，中信泰富每股基本盈利會(huì)達(dá)到1.94港元，升28.5%，股本收益率會(huì)由9%升至13%。

中信集團(tuán)富可敵國(guó)為何放棄在A股上市？

“借道中信泰富整體上市，一方面是內(nèi)地的融資環(huán)境不好，A股低迷，市場(chǎng)對(duì)大量規(guī)模融資很反感，未來(lái)方案獲得通過(guò)的阻力會(huì)比較大。”南方基金首席策略分析師楊德龍表示。中國(guó)人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院副院長(zhǎng)趙錫軍則指出，香港資本市場(chǎng)能在內(nèi)地國(guó)企改制和走向國(guó)際資本市場(chǎng)過(guò)程中發(fā)揮作用。

另外，中信集團(tuán)副董事長(zhǎng)、總經(jīng)理常振明掌舵中信泰富，顯示了中信借道香港上市或早有計(jì)劃。

央企群起效仿？

趙錫軍對(duì)本報(bào)記者分析指出，中信集團(tuán)從成立開(kāi)始，在對(duì)外業(yè)務(wù)方面就有很大的優(yōu)勢(shì)。因此，他認(rèn)為，雖然中信集團(tuán)借殼香港上市公司中信泰富，對(duì)央企改革有一定的指導(dǎo)意義，但各個(gè)央企都有自己具體的情況，不一定就會(huì)跟風(fēng)中信的套路。

也有分析認(rèn)為，非綜合性大集團(tuán)的央企和國(guó)企，國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力不足，去香港整體上市容易遭到外資狙擊，甚至對(duì)國(guó)有資產(chǎn)造成損傷。在國(guó)資委直接監(jiān)管的113家大型央企中，有像中信集團(tuán)這樣已經(jīng)成功實(shí)現(xiàn)多元化經(jīng)營(yíng)，且在各個(gè)領(lǐng)域都非常有競(jìng)爭(zhēng)力的并不多。加上缺乏像中信泰富這樣的鉆石殼，預(yù)計(jì)未來(lái)最有希望能赴港整體上市的主要有招商局集團(tuán)、華潤(rùn)集團(tuán)等少數(shù)幾家。