4月13日晚間，香港無線（TVB）突然宣布將于4月20日開始重播《大時代》，圖為劇照。隨后的4月14日，港股跳空低開，滬指昨天也失守4100點。今日，滬指低開1%至4042.7點。

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由于資金狂熱涌入，香港恒生指數(shù)歷時7年重新站上28000點，眾多港股迅速崛起。一片歡歌聲中，機構(gòu)與股東的瘋狂套現(xiàn)，讓市場疑竇叢生。

現(xiàn)象：邊收禮包邊減持

香港恒生指數(shù)自3月12日開始新一輪上升行情，20個交易日漲幅高達18%。周一恒生指數(shù)大漲2.73%，自2007年12月24日以來，歷時7年再次站上28000點。

此前潛伏的海外投資者均收到了來自內(nèi)地投資者的大禮包，興致勃勃地進入減持季。

公開信息顯示，瑞士銀行將出售所持中國信達資產(chǎn)管理股份有限公司約3.03億美元的股份，每股價格為4.72-4.87港元，共出售4.9億股，該價格較中國信達4月13日4.97港元的收盤價，折價2%-5%。

拋售的還有大東方控股。該公司昨天表示，已通過股票配售出售所持新華人壽保險股份有限公司部分股份，籌資43.1億港元，合計5.56億美元，大東方控股是新加坡華僑銀行旗下保險子公司。

此外新加坡政府投資公司通過拋售遠東宏信有限公司股份籌資約6500萬美元，其指導(dǎo)價格區(qū)間為每股8.3-8.5港元，較遠東宏信周一收盤價8.60港元，折價1.2%-3.5%。

事件：馬化騰套現(xiàn)32億港元

因林志玲代言而聞名的都市麗人宣布，獲控股股東大同告知，大同周一與配售代理摩根士丹利訂立一份股份配售協(xié)議，摩根士丹利協(xié)助出售6672.8萬股都市麗人股份，占已發(fā)行股本總額的3.5%。每股作價6.43港元，套現(xiàn)4.29億港元。每股作價較周一收盤價6.97港元，折價7.75%。配售事項完成后，大同持股量由約65.2%降至約61.7%。

另有市場消息稱，在剛過去的周末，中信股份的戰(zhàn)略股東日本伊藤忠商事及卜蜂的合營公司以每股14.73港元出售2.49億股，套現(xiàn)達36.79億港元。

當(dāng)然最吸引眼球的是騰訊董事長馬化騰。港交所4月13日信息顯示，4月9日馬化騰以每股162.259港元均價出售1000萬股騰訊控股的股份，4月10日又以每股159.814港元均價出售了1000萬股，總共套現(xiàn)32.2億港元，持股比例由9.86%減持至9.65%。受此影響，昨日騰訊控股收盤下跌5.455%。

據(jù)了解，去年12月10日起，馬化騰曾連續(xù)4日減持騰訊，合共減持逾2500萬股，平均賣出價約119港元，合共套現(xiàn)近30億港元，他的持股量由10.13%，降至9.87%。這也是三年多以來馬化騰首次減持股份，持有權(quán)益首次低于10%。

追訪：摩根大通一天落袋600億

自A股與港股先后跨入7年新高以來，海外機構(gòu)與大股東們的減持套現(xiàn)，使資本市場格外敏感。其實，一切早已悄悄開始。

2014年11月20日，摩根大通同時減持至少70只股份，涉及多家藍籌股如長實、中石油、中國平安及友邦保險等，摩根大通當(dāng)日交易市值逾590億港元，約為人民幣467億元，當(dāng)天港股總成交611億港元。

港交所的資料顯示，當(dāng)日摩根大通減持中國銀行6億股，套現(xiàn)22億港元；減持萬科企業(yè)4096萬股，套現(xiàn)5億港元；減持農(nóng)業(yè)銀行1億股，套現(xiàn)6.7億港元；減持青島啤酒214萬股，套現(xiàn)1.16億港元；減持吉利汽車1億股，套現(xiàn)6億港元；減持中國太保2.37億股，套現(xiàn)67億港元；減持友邦保險1億股，套現(xiàn)48億港元；減持中國平安3066萬股，套現(xiàn)17億港元。

外界當(dāng)時困惑至極。摩根大通亞洲和新興市場股市首席策略師莫愛德此前還表示看漲中國股市，原因是對中國采取貨幣寬松政策的預(yù)期。這也是摩根大通從2009年5月份以來首次看漲A股。

港交所最新資料顯示，摩根大通的減持腳步并未停止。作為華潤電力主要股東，摩根大通4月2日在場內(nèi)減持442.329萬股，套現(xiàn)8890.8129萬港元，變動后持股2.84億股，持股占比5.92%；作為中海發(fā)展股份主要股東，摩根大通4月1日在場內(nèi)減持761.79萬股，套現(xiàn)4356.67701萬港元，變動后持股1.75980841億股，持股占比13.57%。

觀點：減持套現(xiàn)與多空無關(guān)

分析人士認為，機構(gòu)、股東和高管在高位減持套現(xiàn)，其實與行情并無必然聯(lián)系。市場所關(guān)注的，是其在買賣環(huán)節(jié)所釋放出的諸多信號。

據(jù)了解，當(dāng)時港交所披露的摩根大通交易數(shù)據(jù)，為基金管理、股票托管和交易業(yè)務(wù)三類買賣數(shù)據(jù)的總和。對于摩根大通而言，被貼上大幅減持、看空H股，甚至撤資中國市場的標(biāo)簽，確實有難言之隱。業(yè)內(nèi)人士透露，這些股份實際上均為代客交易，既無法得出摩根大通減持的結(jié)論，也不能得出其看空H股的結(jié)論。了解情況的人士指出，投行和客戶之間有保密協(xié)議，客戶有自身的考慮，難以猜測背后的原因。

去年11月底，摩根大通大手筆減持之后，市場反而繼續(xù)飆升。以恒生指數(shù)為例，今年上漲了近4000點，漲幅超過17%。

新聞內(nèi)存：一季度A股被套現(xiàn)1400億元

統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，滬深兩市今年一季度共有712家公司、1629名個人或機構(gòu)股東減持上市公司股權(quán)，累計減持套現(xiàn)金額超過1400億元。其中，258名個人或機構(gòu)股東減持套現(xiàn)金額超過1億元。而恒生銀行有限公司、中國中信有限公司、中國船舶重工集團公司、包頭信達民企業(yè)策劃股份有限公司等減持套現(xiàn)金額甚至超10億元，排在所有一季度減持股東前列。

無論是涉及公司家數(shù)還是套現(xiàn)總額，該組數(shù)據(jù)較2014年一季度、四季度同比、環(huán)比均顯著增長。據(jù)統(tǒng)計，去年三季度大盤由2000點起步上攻時，A股上市公司合計凈減持規(guī)模為728億元，至去年四季度升至974億元，今年一季度繼續(xù)快速遞增。其中，恒生銀行在2月11日、12日兩天便拋售了9.526億股興業(yè)銀行股份，套現(xiàn)逾127億元，成為一季度“套現(xiàn)王”。中信證券大股東中信有限則以113.71億元（對應(yīng)3.48億股）的套現(xiàn)額緊隨其后，而西部證券、國海證券的重要股東一季度套現(xiàn)額大多在10億元以上。

一季度高管、大股東減持頻次最為密集的，集中在前期牛股輩出的TMT領(lǐng)域。數(shù)據(jù)顯示，上海鋼聯(lián)包括朱軍紅在內(nèi)的三名高管，一季度連續(xù)10次減持自家股，套現(xiàn)3.65億元；公司控股股東興業(yè)投資3月4日以來亦密集減持了780萬股，套現(xiàn)逾8億元。同樣是在3月份，掌趣科技、愛施德、三六五網(wǎng)等一批TMT行業(yè)牛股也遭遇公司高管或大股東的連番套現(xiàn)，規(guī)模均在億元以上。（記者劉慎良）