近日，中國證券業(yè)協(xié)會披露的數(shù)據(jù)顯示，一季度，124家證券公司實現(xiàn)營業(yè)收入1143.02億元，累計實現(xiàn)凈利潤509.25億元，117家公司實現(xiàn)盈利。業(yè)內(nèi)人士認為，包括一人多戶、降準寬松以及一季報業(yè)績大增等諸多利好的疊加刺激，券商股板塊整體仍有較大溢價空間。

多因素推漲券商股

在不少市場人士看來，牛市行情的進程中，券商股行情不能忽視。盡管經(jīng)歷了較長時間的震蕩調(diào)整，但近期券商股的表現(xiàn)將再次令各方亮眼。據(jù)券商人士分析，券商的業(yè)績出現(xiàn)高增長將極大地釋放券商板塊的估值空間，另一方面，一人多戶政策的放開以及央行降準等政策消息的落地，同樣也為券商提供了較大的利好刺激。

中國證券業(yè)協(xié)會對證券公司2015年一季度經(jīng)營數(shù)據(jù)進行了統(tǒng)計。證券公司未經(jīng)審計財務報表顯示，一季度，124家證券公司一季度實現(xiàn)營業(yè)收入1143.02億元，各主營業(yè)務收入分別為代理買賣證券業(yè)務凈收入506.30億元、證券承銷與保薦業(yè)務凈收入67.40億元、財務顧問業(yè)務凈收入16.65億元、投資咨詢業(yè)務凈收入6.56億元、受托客戶資產(chǎn)管理業(yè)務凈收入37.50億元、證券投資收益(含公允價值變動)367.52億元、融資融券業(yè)務凈收入254.71億元，一季度累計實現(xiàn)凈利潤509.25億元，117家公司實現(xiàn)盈利。從上市公司披露的情況來看，東方證券一季度實現(xiàn)營收41.21億元，同比增長252%；實現(xiàn)凈利19.4億元，同比大增789.82%。招商證券一季度營業(yè)收入57億元，同比增長220.9%；凈利潤26.6億元，同比增長274.45%。東吳證券一季度實現(xiàn)營業(yè)收入13.93億元，同比增長153.96%；實現(xiàn)凈利潤6.14億元，同比增長276.21%。

與此同時，伴隨大盤行情的持續(xù)上攻，融資融券的資金額度也是屢創(chuàng)新高，市場交投熱情急劇升溫，新增開戶數(shù)量也大幅攀升，市場人氣的不斷上升也進一步催化了券商行情。海通證券研究指出，盡管此前兩融檢查頻頻沖擊券商板塊，但實質(zhì)而言，規(guī)范兩融業(yè)務有利于券商業(yè)務更好發(fā)展，而監(jiān)管部門目前鼓勵機構(gòu)開展融券業(yè)務，促兩融均衡發(fā)展，如果融券業(yè)務順利發(fā)展，將有望成為券商新的盈利增長點，而券商中介業(yè)務將迎來更大的利潤空間。

券商板塊仍存溢價空間

一系列利好因素的落地，令券商股板塊整體表現(xiàn)不俗，而市場人士認為，伴隨牛市行情的持續(xù)，作為市場上相對估值較低但成長性較好的藍籌股，券商股有望再度迎來春天，而其中一些創(chuàng)新業(yè)務目標明確的大中型券商可能在此輪行情中表現(xiàn)突出，而部分布局互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務的中小券商同樣也值得關(guān)注。

有券商人士分析，券商板塊值得市場普遍關(guān)注，而對于投資者而言，則可以從三個方面考慮券商股，一是根據(jù)市場規(guī)模和券商資本金指標，擁有綜合業(yè)務能力和強勢資金實力的大券商均屬于券商板塊的優(yōu)質(zhì)標的；二是從地方特色來選，部分券商地方營業(yè)能力更強，這類券商特色業(yè)務相對更為突出；三是互聯(lián)網(wǎng)券商或者在互聯(lián)網(wǎng)方面比較有特色的券商，這類券商有望通過“互聯(lián)網(wǎng)+資本市場”的概念吸引市場資金關(guān)注，同時在業(yè)務上也有望獲得爆發(fā)式增長。

由于A股市場賺錢效應持續(xù)存在，后續(xù)券商業(yè)績表現(xiàn)仍將值得期待。有市場人士認為，長期來看，牛市行情有望延續(xù)并帶來經(jīng)紀、投資業(yè)務收入大幅增長，新三板的繁榮為證券公司帶來新的業(yè)務機會。