【科普】

MSCI指數(shù)是什么？ A股若被納入會(huì)發(fā)生什么？

【圖解】

兩張圖：未來中國A股納入MSCI指數(shù)會(huì)產(chǎn)生的影響

MSCI概念股

一張圖：A股若納入MSCI指數(shù)會(huì)發(fā)生什么

【最新消息】

中國A股未納入MSCI指數(shù) 證監(jiān)會(huì)將組建工作組處理障礙

美國指數(shù)供應(yīng)商MSCI明晟(MSCI.N)周二表示，將給投資者至少留出12個(gè)月的時(shí)間，為將中國A股納入其關(guān)鍵指數(shù)做準(zhǔn)備。MSCI稍早表示，推遲將中國A股列入該公司的一個(gè)指標(biāo)指數(shù)，但一旦解決市場進(jìn)入問題，就有望納入。

美國知名金融博客ZeroHedge解讀稱，中國股票市場的波動(dòng)率大概是目前明晟世界指數(shù)(current MSCI World index)波動(dòng)率的四倍。換句話說，如果資產(chǎn)配置者要維持目前的權(quán)益比重，中國市場的股票一旦被納入其中，投資組合的風(fēng)險(xiǎn)率會(huì)出現(xiàn)飆升。鑒于大多數(shù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算都是固定的，投資組合股權(quán)部分的的波動(dòng)持續(xù)增加。

中國股市波動(dòng)率與MSCI指數(shù)波動(dòng)率對(duì)比

把中國市場的股票納入MSCI指數(shù)，就像把一攬子不確定型倒入流動(dòng)性不佳的全球關(guān)聯(lián)資產(chǎn)當(dāng)中。

在中國股市上周出現(xiàn)輕微下跌后，其融資融券余額已在本周重新恢復(fù)生機(jī)。抄底投資者毫無畏懼地殺回市場，讓大盤指數(shù)猛沖到歷史高點(diǎn)，滿心期待MSCI指數(shù)會(huì)把A股市場納入其中。

中國股市融資融券余額已在本周重新恢復(fù)生機(jī)

中國股市的市場總值達(dá)到接近10萬億美元

隨著中國股市的市場總值達(dá)到接近10萬億美元(美國股市的40%，較去年增長14%)，我們禁不住想到像塑料薄膜生產(chǎn)商漢能這樣的股票，今年內(nèi)上漲了3000%，如同龐氏騙局一般。正如一名中年中國農(nóng)民興高采烈地歡呼道：“在股市里掙錢比田地里容易多了。”

彭博的數(shù)據(jù)顯示，中國股市價(jià)值在過去12個(gè)月瘋狂激增6.5萬億美元，膨脹速度超越1990年代美國科技泡沫最火熱的時(shí)候，且隨處可見過熱跡象。中國投資客舉債做多中國股市的規(guī)模達(dá)到空前新高3480億美元，中國新股民也以前所未有的速度前仆后繼投入，驅(qū)使股市本益比飆上5年來最高水準(zhǔn)。

所以，你真的希望MSCI指數(shù)也充滿這種波動(dòng)性嗎？如果中國現(xiàn)在開始校正股市，這會(huì)讓普通中國投資者上萬億元的財(cái)富就此蒸發(fā)。在某個(gè)時(shí)刻，監(jiān)管者會(huì)敦促專業(yè)資產(chǎn)經(jīng)理不要投機(jī)中國股市。(克克/編譯)