近日，A股急速下跌，在這個過程中，高杠桿成為了被聲討的重點對象，其中兩融尤其是場外配資成為眾矢之的。有消息稱，此輪下跌問題恰恰出在內(nèi)部，民間配資公司大量買進(jìn)股指期貨空單對沖爆倉風(fēng)險。

對此，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者周末調(diào)查得知，多家配資公司均否認(rèn)做空一說，而各家客戶被強平的比例在30%左右。隨著行情反轉(zhuǎn)，錢多客少成為目前配資行業(yè)普遍現(xiàn)象。

近三周A股出現(xiàn)急速下跌，上證指數(shù)從高點5178點跌至3600多點。

在這個過程中，A股市場從查兩融、查場外配資，到中國證券業(yè)協(xié)會發(fā)布消息稱，將從8月份開始接受證券公司外部接入信息系統(tǒng)評估認(rèn)證申請以及融資融券新規(guī)的出臺，其間，高杠桿成為了被聲討的對象。

7月5日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，伴隨著爆倉、強平等消息的涌出，背后的配資公司也面臨危機(jī)。

配資公司否認(rèn)做空

7月4日晚間，正當(dāng)暫緩IPO消息傳播之際，有一條消息同樣廣泛流傳。其內(nèi)容如下：上午券商會議……此次股市暴跌原因基本查清，不是“外部敵對勢力”惹的禍，外匯管制下，外資并無大規(guī)模進(jìn)出中國的渠道。問題恰恰出在內(nèi)部，就是從查配資開始的。

上述消息還稱，從查配資封端口開始，民間配資公司（浙江溫州最多，規(guī)模在800億元以上，占全國70%以上）就大量買進(jìn)股指期貨空單對沖爆倉風(fēng)險，每天下午2點左右大盤就跳水（配資公司開始平倉的時間），因為配資公司在下午一邊平掉客戶爆倉的股票現(xiàn)貨賬戶；一邊大筆做空股指期貨，兩頭賺錢。

對于上述消息，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者第一時間聯(lián)系了多位配資行業(yè)業(yè)內(nèi)人士，無論線上還是線下的配資公司都否認(rèn)了這種說法。

股票配資平臺米牛網(wǎng)CEO柳陽表示，米牛網(wǎng)是一家結(jié)合P2P的互聯(lián)網(wǎng)配資平臺，我們從來沒有，也不會買進(jìn)股指期貨，公司沒有2點開始平倉之說。

股票配資平臺助人為贏CEO陳挺強也表示，這種傳聞對配資行業(yè)來說，完全不符合事實。配資是草根金融、民間金融，其操作手法遠(yuǎn)未達(dá)到如此水平。

記者還聯(lián)系了溫州配資行業(yè)的資深人士。具有多年從業(yè)經(jīng)驗的Z先生對此予以否認(rèn)。他表示，業(yè)內(nèi)一般認(rèn)為溫州配資資金規(guī)模不超過300億元，與消息中的800億元相去甚遠(yuǎn)，占全國的規(guī)模也沒有70%那么高，目前溫州最大的配資公司也沒有超過20億元。

另有業(yè)內(nèi)人士A先生表示，配資的信托賬戶根本不能做股指期貨交易，“在上周的情況下，大部分配資公司都在極力挽留配資客戶，怎么會強制平倉呢？”

三成客戶被強平

6月30日，中國證券業(yè)協(xié)會有關(guān)負(fù)責(zé)人答記者問時表示，據(jù)調(diào)研了解，目前場外配資活動主要通過恒生公司HOMS系統(tǒng)、上海銘創(chuàng)和同花順系統(tǒng)接入證券公司進(jìn)行。三個系統(tǒng)接入的客戶資產(chǎn)規(guī)模合計近5000億元，其中HOMS系統(tǒng)約4400億元，上海銘創(chuàng)約360億元，同花順約60億元。

陳挺強對此表示，到現(xiàn)在應(yīng)該不止這個數(shù)字。前兩周更多的是利潤回吐，上周已是傷筋動骨，達(dá)到虧損線了，“前兩周，客戶還在追加保證金，還想繼續(xù)配資，上周已經(jīng)沒錢補了。”

他還透露，截至7月3日，公司累計被強制平倉的客戶約30%左右，“很多客戶即便沒有爆倉，為控制風(fēng)險，我們也會選擇不做了。”

上述溫州配資行業(yè)Z先生則表示，解倉比例為50%~60%，解倉即解除風(fēng)險倉位，包括強平、縮配、勸離場三種狀態(tài)?？傮w上，其強制平倉的比例在20%~30%。

米牛網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至6月30日，公司累計被強平的客戶占比不超過25%。

記者獲悉，信托公司也在深夜電話追加保證金。上述業(yè)內(nèi)人士A先生透露，信托資金的平倉線一般設(shè)置在90%~95%，連續(xù)三周的大跌，信托配資也是岌岌可危。上周深夜多次接到追加保證金的電話，甚至凌晨12點多，信托公司還在不斷發(fā)送郵件催收。

A先生還表示，“打傘”的資金是循環(huán)使用的，比如5000萬元的自有資金，按1:3的比例，配得1.5億元的信托資金，再配資給客戶，同時平臺將客戶繳納的保證金再拿去開新傘。但近期不斷爆倉后，客戶保證金被退還，資金鏈也面臨中斷的風(fēng)險。

錢多客少成新現(xiàn)象

不過，情況正在發(fā)生變化。7月5日，記者注意到，一些股票配資平臺開始打出免費配資的廣告：老客戶降息降手續(xù)費，具體下降幅度，按杠桿比例進(jìn)行調(diào)整；新客戶申請配資，全部免息。

某股票配資平臺負(fù)責(zé)人表示，閑置資金占總資金的比例為10%~30%，這對配資公司而言，是有閑置成本的，一般信托的年化成本在10%~12%，合約期內(nèi)無法退還，退還將被罰息，而民間借貸的成本則相對好些，具體視合同情況。

對于資金閑置成本一說，柳陽表示，米牛網(wǎng)的每一筆配資都來自于P2P資金，不存在資金池，因此并不存在閑置資金與閑置成本的問題。“此前行情好，大家都希望投資股市獲取更高收益，因此來配資的人遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出來理財?shù)娜恕５罱墒兄卮?，配資人自然比以前少了，投資者紛紛轉(zhuǎn)投理財，這幾天新增的理財用戶數(shù)量是上月同期新增用戶數(shù)量的3倍左右。”柳陽說。

錢多客少是目前配資行業(yè)普遍的新現(xiàn)象。陳挺強亦表示，目前配資資金亦可以做到“秒配”。據(jù)了解，針對目前行情，助人為贏平臺也在不斷推出“促銷”活動。

米牛網(wǎng)和助人為贏等多家股票配資平臺均表示，希望行業(yè)在監(jiān)管下規(guī)范發(fā)展。“我們一直致力于做規(guī)范的‘好孩子’，如果監(jiān)管層要選‘三好學(xué)生’了，我們希望讓師長第一時間看到。”柳陽表示。