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格林斯潘為中國(guó)4萬(wàn)億外儲(chǔ)找去處：囤黃金挑戰(zhàn)美元是賭博

主流媒體對(duì)貴金屬大肆的攻擊在本周達(dá)到頂點(diǎn)，華爾街日?qǐng)?bào)的Jason Zweig將黃金比喻成寵物石，將持有黃金看作是一種信仰行為，但是我們認(rèn)為現(xiàn)在值得去回顧一下上一次當(dāng)所有人開(kāi)始圍剿黃金的時(shí)候以及對(duì)全球央行官員萬(wàn)能的狂熱。1999年5月4日的那篇文章——《當(dāng)我們擁有格林斯潘時(shí)誰(shuí)還需要黃金？》

16年前，紐約時(shí)報(bào)Floyd Norris發(fā)表了對(duì)一篇對(duì)黃金的大批判。

當(dāng)我們擁有格林斯潘時(shí)誰(shuí)還需要黃金？

黃金是否正在變成另一種性質(zhì)的大宗商品？全球金融系統(tǒng)的專家們正在盡一切力量保證黃金作為全球僅有“實(shí)物貨幣”。

去除黃金光環(huán)的過(guò)程是一個(gè)逐步但不可阻擋的過(guò)程。這是告訴反對(duì)者在全球化的時(shí)代，國(guó)家政府變得越來(lái)越不重要。全球很多國(guó)家和地區(qū)都接受美元和黃金一樣好這樣一個(gè)觀點(diǎn)。

黃金的保值功能已經(jīng)得到削弱。黃金價(jià)格在20世紀(jì)80年代達(dá)到頂峰，當(dāng)時(shí)黃金價(jià)格為873美元/盎司，與當(dāng)時(shí)的道瓊斯工業(yè)指數(shù)差不多一個(gè)水平，而現(xiàn)在道瓊斯工業(yè)指數(shù)已經(jīng)升至11014.69點(diǎn)，是黃金當(dāng)前價(jià)格的38倍。

事實(shí)上，這種比較方法弱化了股票跑贏黃金的情況。如果這些年你一直持有股票，那么你將會(huì)獲得持續(xù)的股息收益。而如果你一直持有黃金，你不但沒(méi)有股息收入還不得不為儲(chǔ)存黃金而繳納費(fèi)用。

事實(shí)上，這就是央行的官員們看待黃金的觀點(diǎn)。Michel Camdessus，國(guó)際貨幣基金組織總裁上周表示，他希望國(guó)際貨幣基金呢組織賣(mài)出黃金，這將是20年來(lái)的首次?？肆诸D政府也正在推動(dòng)類似的出售黃金計(jì)劃，國(guó)際貨幣基金組織是該計(jì)劃的倡議者，旨在幫助減記貧窮國(guó)家的所欠債務(wù)。

出售黃金獲得的資金將被投入到政府債券中以獲得收益，收益將被用于償還貸款。而儲(chǔ)存黃金則不會(huì)向你支付利息，從這點(diǎn)上看投資黃金一項(xiàng)很糟糕的決定。

幾周前，瑞士人民投票表決同意將瑞士法郎和黃金脫鉤。瑞士央行最早將在明年開(kāi)始出售黃金。這再次表明，人們正在出售黃金以尋找另一種更簡(jiǎn)單的投資方式。對(duì)于那些仍將黃金看作“實(shí)物貨幣”的人，瑞士人的決定就好像是羅馬正在進(jìn)行新教改革，那是最不應(yīng)該發(fā)生這種事情的地方。

但是它確確實(shí)實(shí)的發(fā)生了，而且有跡象表明更多的央行將會(huì)加入瑞士央行的行列，澳大利亞和荷蘭央行已經(jīng)開(kāi)始賣(mài)出黃金了。

反對(duì)持有黃金的觀點(diǎn)認(rèn)為黃金已經(jīng)過(guò)時(shí)了。曾經(jīng)黃金被作為應(yīng)對(duì)通脹的工具，因?yàn)閷?shí)物黃金具有一定價(jià)值，而紙黃金則沒(méi)有?，F(xiàn)在黃金市場(chǎng)有其自己復(fù)雜的方式，通過(guò)衍生品債券來(lái)對(duì)沖通貨膨脹。

曾經(jīng)黃金被作為投資者用來(lái)應(yīng)對(duì)政府貨幣貶值的保護(hù)傘。而現(xiàn)在，政府壓低貨幣的次數(shù)很多。巴西雷亞爾今年已經(jīng)貶值27%，但是人們從中獲得的教訓(xùn)是相信美元。目前已經(jīng)有人提議拉丁美洲將美元作為自己的貨幣。

他們將這個(gè)想法稱作美元化，以黃金標(biāo)準(zhǔn)為借鑒但是不使用黃金。世界應(yīng)該有一種全球貨幣，其價(jià)值不應(yīng)該基于保險(xiǎn)庫(kù)中的黃金，而是應(yīng)該依靠美聯(lián)儲(chǔ)主席格林斯潘和其繼任者的智慧。人們并不擔(dān)心美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)再次出現(xiàn)如G.

William Miller這樣主席，一個(gè)在20世紀(jì)70年代成為美聯(lián)儲(chǔ)主席，但是卻不懂得如何降低通貨膨脹。

如果廢除黃金的行動(dòng)繼續(xù)，那么黃金價(jià)格將可能繼續(xù)下跌。因?yàn)橹閷毶毯凸I(yè)領(lǐng)域?qū)τ邳S金的需求遠(yuǎn)遠(yuǎn)抵消不了各國(guó)央行賣(mài)出黃金的量。

接下來(lái)發(fā)生了什么？黃金在未來(lái)12年上漲650%。

圖

同樣的格林斯潘之后出現(xiàn)了徹徹底底的大反轉(zhuǎn)。

記住我們現(xiàn)在看到的，黃金仍然是一種貨幣，而且仍然還是基準(zhǔn)貨幣。沒(méi)有其他的一般貨幣，包括美元在內(nèi)可以與其相比。

現(xiàn)在的問(wèn)題是，為什么各國(guó)央行要將資金投入到一種沒(méi)有回報(bào)的資產(chǎn)中，而且還要支付黃金貯存費(fèi)用和保險(xiǎn)等其他一系列費(fèi)用。為什么他們要這么做？如果你看看相關(guān)資料，你就會(huì)發(fā)現(xiàn)世界所有的發(fā)達(dá)國(guó)家都有黃金儲(chǔ)備。這是為什么？

正如我們之前總結(jié)的。

這里是Jason想法：相比總是引用分析師的問(wèn)題，“為什么很多投資者對(duì)黃金產(chǎn)生幻覺(jué)，為什么對(duì)黃金的需求沒(méi)有強(qiáng)勁到拉升價(jià)格的地步，但是需求卻一直使黃金價(jià)格在走低”。也許你可以試著去搞清楚這是為什么。

首先，給花旗和摩根大通打電話問(wèn)清楚為什么他們的大宗商品/貴金屬衍生品交易量大增。正如我們從美國(guó)貨幣監(jiān)理署第一季度季報(bào)中看到的那樣，在全球風(fēng)險(xiǎn)上升的情況下，黃金價(jià)格非但沒(méi)有上升，反而下跌至自2010年來(lái)的最低點(diǎn)。

這才是真正的記者應(yīng)該做的是報(bào)道，而這真是華爾街日?qǐng)?bào)所忘記的。

在各國(guó)央行持有黃金這件事上，似乎主流媒體都被各國(guó)央行們所洗腦。在美聯(lián)儲(chǔ)即將加息之際，主流媒體似乎急于保證當(dāng)前情況的穩(wěn)定，壓制一切可能的脆弱跡象。

用紐約時(shí)報(bào)的思路解讀1999年以來(lái)的黃金疲軟：

如果去黃金化繼續(xù)，黃金價(jià)格將可能繼續(xù)走低，因?yàn)楦鲊?guó)央行買(mǎi)入的黃金無(wú)法抵消紙黃金投機(jī)者的操控。如果各國(guó)央行官員不如之前認(rèn)為的那么聰明，那么這種局面將會(huì)出現(xiàn)改變。但至少現(xiàn)在，全世界更加相信美聯(lián)儲(chǔ)，對(duì)于黃金沒(méi)有多大的需求。（Oscar/編譯）