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美東時(shí)間7月27日下午2時(shí)（北京時(shí)間28日凌晨2點(diǎn)），為期兩天的美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議結(jié)束。美國聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC)發(fā)布政策聲明，如市場(chǎng)預(yù)計(jì)，聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間維持在0.25%-0.50%不變。重申預(yù)計(jì)未來經(jīng)濟(jì)走勢(shì)將使其有理由實(shí)施漸進(jìn)式加息。

與6月FOMC聲明相比，美國聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)在7月聲明中著重對(duì)勞動(dòng)率市表現(xiàn)和失業(yè)率情況保持積極樂觀態(tài)度，措辭由6月的“勞動(dòng)力市場(chǎng)改善，就業(yè)增長減少”改為“勞動(dòng)力市場(chǎng)走強(qiáng)，就業(yè)增長強(qiáng)勁”。對(duì)于通脹預(yù)期的表述，兩次聲明相差無幾。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家Avery Shenfeld在報(bào)告中寫道，政策聲明包含少量變化，暗示朝著加息取得了“一些進(jìn)展。”比如，美聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)可了6月份就業(yè)數(shù)據(jù)的改善。不過，“幾乎看不出來（他們）有想要在9月份行動(dòng)的意思”，維持12月行動(dòng)的預(yù)測(cè)不變，在經(jīng)過了一系列的政策反復(fù)之后，美聯(lián)儲(chǔ)的官員可能感覺有必要更加謹(jǐn)慎了。

以下是7月FOMC聲明與6月聲明的全文對(duì)比：

6月會(huì)議以來，美國聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）得到的信息顯示，勞動(dòng)力市場(chǎng)走強(qiáng)，且經(jīng)濟(jì)活動(dòng)一直溫和擴(kuò)張。在5月份疲軟之后，6月份就業(yè)增長強(qiáng)勁?？傮w而言，就業(yè)人數(shù)和其它勞動(dòng)力市場(chǎng)指標(biāo)顯示勞動(dòng)力利用率在最近數(shù)月有所提升。居民開支一直強(qiáng)勁增長，但企業(yè)固定資產(chǎn)投資一直偏軟。（6月原文：盡管經(jīng)濟(jì)活動(dòng)增長似乎已經(jīng)復(fù)蘇，勞動(dòng)力市場(chǎng)改善的步伐有所放緩。雖然失業(yè)率已經(jīng)下降，但新增就業(yè)有所減少。家庭支出增長有所加強(qiáng)。自今年初起，住房領(lǐng)域持續(xù)改善，凈出口造成拖累的情況似乎有所減弱，但企業(yè)固定投資仍然疲軟。）通脹率繼續(xù)低于委員會(huì)2%的長期目標(biāo)，部分體現(xiàn)了早前能源價(jià)格和非能源進(jìn)口價(jià)格的下跌?；谑袌?chǎng)的通脹補(bǔ)償指標(biāo)依然偏低；多數(shù)基于調(diào)查的較長期通脹預(yù)期指標(biāo)最近數(shù)月總體而言基本持平。（6月原文：基于市場(chǎng)的通脹指標(biāo)下降，大部分基于調(diào)查的較長期通脹預(yù)期在近幾個(gè)月總體而言變化不大。）

在確定聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間未來的調(diào)整時(shí)機(jī)和幅度時(shí)，委員會(huì)將評(píng)估已實(shí)現(xiàn)的和預(yù)期的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與其充分就業(yè)以及2%通脹目標(biāo)的對(duì)比情況。這方面的評(píng)估將考慮廣泛的一系列信息，包括衡量勞動(dòng)力市場(chǎng)狀況的指標(biāo)、通脹壓力與通脹預(yù)期指標(biāo)，以及金融和國際動(dòng)態(tài)方面的數(shù)據(jù)。鑒于當(dāng)前通脹率低于2%，委員會(huì)將密切關(guān)注向通脹目標(biāo)的實(shí)際和預(yù)期進(jìn)展。委員會(huì)預(yù)計(jì)，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的演變將決定聯(lián)邦基金利率只能以循序漸進(jìn)的方式上調(diào)；聯(lián)邦基金利率可能在一段時(shí)間內(nèi)繼續(xù)低于預(yù)期中的長期水平。不過，聯(lián)邦基金利率的實(shí)際路徑將取決于未來數(shù)據(jù)所顯示出的經(jīng)濟(jì)前景。

委員會(huì)維持其現(xiàn)行政策：將所持機(jī)構(gòu)債券與機(jī)構(gòu)抵押貸款支持證券的到期本金再投資到機(jī)構(gòu)抵押貸款支持證券，并在標(biāo)售時(shí)將到期國債展期，直至聯(lián)邦基金利率的正常化進(jìn)程已經(jīng)進(jìn)行了相當(dāng)長一段時(shí)間。這一政策通過將委員會(huì)所持長期證券維持在可觀水平，應(yīng)該會(huì)有助于保持寬松的金融狀況。

投票支持聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)本次貨幣政策行動(dòng)的成員為：主席珍妮特· 耶倫、副主席威廉姆·杜德利、Lael Brainard、James Bullard、Stanley Fischer、Loretta J. Mester、Jerome H. Powell、Eric Rosengren 和Daniel K. Tarullo。投票反對(duì)本次行動(dòng)的成員為Esther L. George， 她在本次會(huì)議上支持將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間上調(diào)至0.5%-0.75%。

英文版對(duì)比

7月聲明原文鏈接：http://www.federalreserve.gov/newsevents/press/monetary/20160727a.htm

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