本周除了美國(guó)大選外，對(duì)于絕大多數(shù)吃瓜群眾們來(lái)說(shuō)，更大的日子應(yīng)該就是“雙十一”了。知乎上有篇名叫《雙十一什么都不買(mǎi)會(huì)有什么損失嗎？》的神文，各路網(wǎng)友紛紛曬出了各自的購(gòu)物心得和除草清單，甚至出現(xiàn)一口430萬(wàn)的鍋。

“人民群眾中有高人”，密密麻麻五百多個(gè)回復(fù)中，筆者也發(fā)現(xiàn)幾位稍顯“背離”的回復(fù)。“請(qǐng)不要成為被價(jià)格操縱的傻子”。需求才應(yīng)該是消費(fèi)者所應(yīng)該考慮的第一要素，經(jīng)濟(jì)學(xué)假定市場(chǎng)參與者都理性，但行為經(jīng)濟(jì)學(xué)則認(rèn)為日常生活中，消費(fèi)者通過(guò)購(gòu)買(mǎi)行為獲取某種商品的快感，遠(yuǎn)遠(yuǎn)比不上錯(cuò)過(guò)商品折扣的痛苦。這也解釋了我們?cè)谧龀鱿M(fèi)決策時(shí)，對(duì)商品價(jià)格的敏感度會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)凌駕于對(duì)該商品的實(shí)際需求之上。即使明知是商家故意提高原價(jià)之后的變相折扣，我們多數(shù)情況下也會(huì)選擇購(gòu)買(mǎi)，甚至為自己做“決策辯護(hù)”以提高對(duì)商品的需求。因?yàn)檫@是占便宜。

而在理財(cái)投資領(lǐng)域，這樣的誤區(qū)則更為明顯。作為基金從業(yè)人員，我們發(fā)現(xiàn)部分中小投資者在決策時(shí)，并非從自身實(shí)際出發(fā)，例如對(duì)于未來(lái)收支需求、風(fēng)險(xiǎn)承受能力、理財(cái)必要性等關(guān)鍵要素考慮，而更多選擇優(yōu)先參考產(chǎn)品的過(guò)往業(yè)績(jī)嫁接為“預(yù)期中的未來(lái)收益”，期冀在短期內(nèi)可以實(shí)現(xiàn)財(cái)富的暴漲。事與愿違的是，多數(shù)情況下由于“羊群效應(yīng)”等現(xiàn)象的存在，這部分投資者極其容易在選擇時(shí)失去自我判斷，盲目跟風(fēng)進(jìn)入投資大軍，也往往成為了市場(chǎng)上的被收割的韭菜。

正因如此，專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)在做產(chǎn)品推薦時(shí)也不得不將產(chǎn)品歷史收益、同類(lèi)排名作為產(chǎn)品的最大賣(mài)點(diǎn)。如同電商試圖用“價(jià)格折扣”來(lái)吸引消費(fèi)者刺激不必要的消費(fèi)一樣，這種賣(mài)點(diǎn)讓更多的投資者忽略了自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好、投資風(fēng)格等要素與產(chǎn)品的契合性。還有機(jī)構(gòu)選擇某特定時(shí)間段的業(yè)績(jī)表現(xiàn)強(qiáng)行作為產(chǎn)品亮點(diǎn)，吸引更多的投資者進(jìn)場(chǎng)，最終極易波及投資者的切身利益。相比，良心機(jī)構(gòu)會(huì)將公司自購(gòu)或管理人員自購(gòu)產(chǎn)品，愿以自身的實(shí)際行動(dòng)表明與投資人在市場(chǎng)波動(dòng)中共同成長(zhǎng)的決心和信心。

在之前的文章中我們也談及，除了產(chǎn)品業(yè)績(jī)之外，對(duì)于投資團(tuán)隊(duì)的選擇也是投資者與專(zhuān)業(yè)團(tuán)隊(duì)之間的一種信任建立過(guò)程，更需要投資者與機(jī)構(gòu)管理者的價(jià)值觀層面的某種契合。基金、銀行理財(cái)?shù)犬a(chǎn)品的營(yíng)銷(xiāo)和銷(xiāo)售也同樣考驗(yàn)我們從業(yè)人員們，如何真正站在投資者立場(chǎng)而非自身績(jī)效目標(biāo)，為投資者量身定制投資組合才是關(guān)鍵，甚至在某些特殊的時(shí)點(diǎn)勸導(dǎo)投資者贖回，這些都是優(yōu)秀的機(jī)構(gòu)投資者所更應(yīng)該具備的素質(zhì)。