韓婷婷

有望登頂今年全球最大IPO的農(nóng)行，昨日過會(huì)后繼續(xù)約見機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行溝通。

農(nóng)行A股首發(fā)申請(qǐng)于昨日接受證監(jiān)會(huì)發(fā)審委審核，并于上午順利過會(huì)。下午，農(nóng)行便馬不停蹄地會(huì)見保險(xiǎn)業(yè)部分高層。

據(jù)消息人士透露，下午雙方交流圍繞兩個(gè)議題展開：一是銀保合作；二是介紹農(nóng)行發(fā)行上市的有關(guān)情況并進(jìn)行討論。作為國(guó)內(nèi)重要的機(jī)構(gòu)投資者，保險(xiǎn)業(yè)方面由保監(jiān)會(huì)副主席楊明生帶隊(duì)，部分保險(xiǎn)公司老總參加。農(nóng)行方面，有農(nóng)行董事長(zhǎng)項(xiàng)俊波、副行長(zhǎng)潘功勝、副行長(zhǎng)張?jiān)频雀邔訁⒓印?/p>

按既定日程IPO

證監(jiān)會(huì)發(fā)行審核委員會(huì)昨日公告稱，審核通過中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行股份有限公司首次公開發(fā)行申請(qǐng)。

根據(jù)此前披露的招股說明書，農(nóng)行擬A+H股同步發(fā)行，A股方面，若不考慮A股發(fā)行的超額配售選擇權(quán)(即綠鞋機(jī)制)，農(nóng)行擬發(fā)行不超過222.4億股；若全額行使A 股發(fā)行的超額配售選擇權(quán)，將擬發(fā)行不超過255.7億股。H股方面，農(nóng)行擬通過香港公開發(fā)行和國(guó)際配售初步發(fā)行不超過254.1億股。

農(nóng)行順利過會(huì)后，將很快進(jìn)入詢價(jià)和定價(jià)階段。按照證監(jiān)會(huì)的規(guī)定，詢價(jià)分為初步詢價(jià)和累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)。發(fā)行人及主承銷商通過初步詢價(jià)確定發(fā)行價(jià)格區(qū)間，在發(fā)行價(jià)格區(qū)間內(nèi)通過累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)確定發(fā)行價(jià)格。

昨天A股市場(chǎng)上，午后一度小幅下探的大盤突然走高，銀行、保險(xiǎn)、券商等金融股以及權(quán)重股中國(guó)石油(601857.SH)、中國(guó)石化(600028.SH)紛紛上攻。截至收盤，滬指漲超2%。有市場(chǎng)人士解讀為，此輪行情是受農(nóng)行過會(huì)的刺激。

但昨天也有媒體報(bào)道稱，監(jiān)管層因擔(dān)心農(nóng)行IPO不足以吸引投資者認(rèn)購(gòu)興趣，希望該行延后滬港兩地IPO。也有市場(chǎng)人士將市場(chǎng)大幅反彈的原因歸結(jié)于此。

對(duì)此，接近農(nóng)行IPO的知情人士表示，農(nóng)行IPO不會(huì)延期，將按照既定日程，計(jì)劃7月15日登陸A股，7月16日登陸H股。

此外，按照先A后H原則，農(nóng)行明日將接受港交所上市聆訊，在準(zhǔn)備充分的情況下，或可一次性通過聆訊。

積極進(jìn)行戰(zhàn)略配售

上市步伐加快后，農(nóng)行開始密集拜會(huì)各投資機(jī)構(gòu)，為IPO綢繆。此番會(huì)見保險(xiǎn)公司前，農(nóng)行也曾于6月7日在京會(huì)見部分基金公司高管。

據(jù)知情人士透露，作為國(guó)內(nèi)重要的機(jī)構(gòu)投資者，包括中國(guó)人壽(601628.SH)、中國(guó)人保(02328.HK)、太平洋保險(xiǎn)(601601.SH)在內(nèi)的保險(xiǎn)公司，均主動(dòng)提出希望以基石投資者(主要指一流投資機(jī)構(gòu)、大型集團(tuán)及知名富豪等能穩(wěn)定市場(chǎng)信心的投資者)身份，參與農(nóng)行戰(zhàn)略配售。

中國(guó)人壽董事長(zhǎng)楊超在今年4月份的年度業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，就曾表態(tài)有意投資農(nóng)行股權(quán)，并指出，由于雙方網(wǎng)點(diǎn)類似，互補(bǔ)性強(qiáng)，雙方在代理業(yè)務(wù)方面會(huì)有很多合作。

在此前上市的大型商業(yè)銀行中，除建行(601939.SH)外，工行(601398.SH)、中行(601988.SH)、交行(601328.SH)在發(fā)行過程中都進(jìn)行了戰(zhàn)略配售，其中各大保險(xiǎn)公司是參與三大行戰(zhàn)略配售的主力。

事實(shí)上，2007年6月，中國(guó)遠(yuǎn)洋戰(zhàn)略配售完成后，戰(zhàn)略配售不再被上市公司A股發(fā)行所采用，監(jiān)管部門希望通過增加二級(jí)市場(chǎng)的股票供應(yīng)量來控制當(dāng)時(shí)非理性的市場(chǎng)。

但在目前并不樂觀的二級(jí)市場(chǎng)走勢(shì)下，較大的發(fā)行數(shù)量意味著給市場(chǎng)帶來較大的融資壓力。此番農(nóng)行重啟戰(zhàn)略配售意在為資本市場(chǎng)減壓。

而此前，為在弱市中提振保險(xiǎn)公司，保監(jiān)會(huì)曾于今年5月的閉門會(huì)議中，放寬了A股、港股等投資范圍和比例。其中，將原規(guī)定中“股票和基金投資合計(jì)不超過公司總資產(chǎn)的20%”，改為“股票和股票型基金余額合計(jì)不超過20%”，不再單獨(dú)針對(duì)股票及股票型基金設(shè)限。這無疑為保險(xiǎn)公司參與農(nóng)行戰(zhàn)略配售進(jìn)一步掃清障礙。

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