胡蓉萍

農(nóng)行IPO發(fā)行的初步詢價(jià)于6月23日上午11:30 結(jié)束，有參與詢價(jià)的機(jī)構(gòu)人士透露，其初步詢價(jià)結(jié)果可能是，價(jià)格中值約為2.7元。

根據(jù)媒體引述某主承銷商發(fā)給投資者的傳真，共有464筆機(jī)構(gòu)報(bào)單對(duì)農(nóng)行A股IPO進(jìn)行了報(bào)價(jià)詢價(jià)，合計(jì)申購(gòu)的總股數(shù)為657.86億股，超額認(rèn)購(gòu)倍數(shù)約為13.71倍。

“現(xiàn)在新股申購(gòu)的收益率已經(jīng)很低了，所以大家對(duì)一級(jí)市場(chǎng)申購(gòu)的熱情比以前下降很多了。但農(nóng)行的優(yōu)點(diǎn)是有綠鞋機(jī)制在一定期限內(nèi)不會(huì)跌破發(fā)行價(jià)，即使之后跌破發(fā)行價(jià)，相信也會(huì)很有限，畢竟價(jià)格已經(jīng)不高了?！币晃幌Ｍ軌蛏曩?gòu)上農(nóng)行的保險(xiǎn)公司投資者表示。

初步詢價(jià)結(jié)束后，發(fā)行人和聯(lián)席主承銷商將根據(jù)詢價(jià)對(duì)象和配售對(duì)象的反饋情況，并參考發(fā)行人基本面、可比公司估值水平、市場(chǎng)環(huán)境等因素確定發(fā)行價(jià)格區(qū)間，于2010年6月29日在《中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行股份有限公司首次公開(kāi)發(fā)行A 股初步詢價(jià)結(jié)果及價(jià)格區(qū)間公告》中披露。

農(nóng)行將在7月7日確定發(fā)行價(jià)格，如果在2.7元左右，則或?qū)⒊蔀閮墒形ㄒ灰恢?元以下股票。

綠鞋機(jī)制

所謂“綠鞋”，是指發(fā)行人授予主承銷商的一項(xiàng)選擇權(quán)，獲此授權(quán)的主承銷商按同一發(fā)行價(jià)格向投資者超額發(fā)售不超過(guò)包銷數(shù)額15%的股份。在證券上市之日起30日內(nèi)，主承銷商有權(quán)根據(jù)市場(chǎng)情況選擇從集中競(jìng)價(jià)交易市場(chǎng)購(gòu)買發(fā)行人股票，或者要求發(fā)行人增發(fā)股票，分配給對(duì)此超額發(fā)售部分提出認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)的投資者。

在發(fā)行的＂新政＂中第48條規(guī)定：＂首次公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量在4億股以上的，發(fā)行人及其主承銷商可以在發(fā)行方案中采用超額配售選擇權(quán)＂.這其中的“超額配售選擇權(quán)”就是俗稱綠鞋或綠鞋機(jī)制。

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