H股首日獲超5倍認(rèn)購(gòu)，成功發(fā)行無(wú)懸念

□ 本報(bào)記者 胡瀟瀅 李京京

6月23日，為期3個(gè)半交易日的農(nóng)行A股首次公開(kāi)發(fā)行初步詢價(jià)工作結(jié)束，6月24日，農(nóng)行H股國(guó)際發(fā)售的簿記下單拉開(kāi)序幕。據(jù)了解，首日簿記尚未結(jié)束，農(nóng)行的國(guó)際配售部分已獲得了超過(guò)5倍的認(rèn)購(gòu)。

據(jù)市場(chǎng)人士介紹，從目前A股市場(chǎng)的機(jī)構(gòu)投資者結(jié)構(gòu)來(lái)看，保險(xiǎn)公司與基金公司占據(jù)了詢價(jià)投資者的大部分份額。截至初步詢價(jià)結(jié)束時(shí)，機(jī)構(gòu)投資者對(duì)于農(nóng)行的認(rèn)購(gòu)股數(shù)已超過(guò)700億股，認(rèn)購(gòu)倍數(shù)已高達(dá)16倍，而且大部分訂單的價(jià)格敏感性較低，詢價(jià)的價(jià)格普遍在1.6倍PB以上。

隨著詢價(jià)過(guò)程的逐漸深入，市場(chǎng)對(duì)農(nóng)行A股的價(jià)格區(qū)間也多有揣測(cè)，紛傳其發(fā)行價(jià)格將定在2.70元人民幣左右，市場(chǎng)人士認(rèn)為該價(jià)格將實(shí)現(xiàn)發(fā)行人與投資者之間的共贏。

農(nóng)行此次采用A、H股同步發(fā)行的形式，據(jù)熟悉資本市場(chǎng)的專業(yè)人士介紹，與以往工行發(fā)行不同，本次農(nóng)行發(fā)行A股和H股實(shí)際上是可以區(qū)別定價(jià)的。根據(jù)農(nóng)行披露的《A股發(fā)行安排及初步詢價(jià)公告》，A股的定價(jià)將經(jīng)歷根據(jù)初步詢價(jià)確定價(jià)格區(qū)間，以及在發(fā)行價(jià)格區(qū)間內(nèi)通過(guò)向配售對(duì)象累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)確定發(fā)行價(jià)格兩個(gè)過(guò)程；而H股的發(fā)行定價(jià)慣例，往往是通過(guò)分析師預(yù)路演確定價(jià)格區(qū)間，再根據(jù)管理層路演和投資者的下單情況確定發(fā)行價(jià)格。農(nóng)行此次發(fā)行過(guò)程中，將根據(jù)兩個(gè)市場(chǎng)的投資者反饋以及估值水平等情況，分別確定各自的價(jià)格區(qū)間，并最終確定發(fā)行價(jià)格。

除了A股市場(chǎng)反響熱烈，在香港，農(nóng)行于6月24日在港島香格里拉酒店舉行了大型投資者午餐會(huì)，據(jù)親臨現(xiàn)場(chǎng)的人士透露，農(nóng)行管理層悉數(shù)出席，數(shù)百名投資者分別在主會(huì)場(chǎng)及分會(huì)場(chǎng)參加了該午餐會(huì)。

由于農(nóng)行此前已與多家大型投資者作了充分的交流與溝通，在中東主權(quán)財(cái)富基金、多家大型跨國(guó)金融機(jī)構(gòu)及企業(yè)以及大型國(guó)企、香港大亨作為基石投資者入股的利好消息帶動(dòng)下，國(guó)際機(jī)構(gòu)投資者對(duì)于農(nóng)行H股首日簿記下單即非常踴躍。有消息透露，首日簿記尚未結(jié)束，農(nóng)行的國(guó)際配售部分已獲得了超過(guò)5倍的認(rèn)購(gòu)，預(yù)計(jì)后續(xù)還將有大量?jī)?yōu)質(zhì)訂單，H股成功發(fā)行已無(wú)懸念。

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