丁玉萍

以國有大行為主陣營的商業(yè)銀行融資大潮將至。

本報記者不完全統(tǒng)計，若目前已宣布的銀行融資計劃年內(nèi)均能順利實現(xiàn)，今年銀行業(yè)融資總規(guī)模或超6000億元。

從方案設(shè)計上看，此輪再融資的最大特點是，多數(shù)銀行都考慮了A股市場的承受力，通過可轉(zhuǎn)債、定向增發(fā)、H股分流等方式，將對資本市場影響降至最低，以期資本補充能平穩(wěn)快速地實現(xiàn)。

此外，對于幾大行再融資時間窗口的突然提前，業(yè)內(nèi)人士猜測，或是考慮到農(nóng)行這一超級大盤股即將登陸資本市場。出于同樣理由，作為小盤“準上市”，光大銀行也有望躋身農(nóng)行之前IPO。

“2009年是信貸躍進年，2010年必然是融資潮起年。”一位商業(yè)銀行人士感嘆。

不過，眾多融資“巨頭”之后，大量列隊觀望上市機會的城商行、農(nóng)商行今年或難以成行。

大行領(lǐng)軍

3月29日，建行行長張建國公開表示，建行再融資方案總體成熟，計劃今年實施完成再融資，目前方案正在調(diào)整之中。

至此，中、交、工、建四家上市國有銀行資本補充意向悉數(shù)確定。除建行外，另三大行再融資方案水落石出。

按照公布時間先后，三大行資本補充路徑分別為，中行A股不超過400億可轉(zhuǎn)債+H股不超過總面值20%的配售，若按目前市值下的H股配售上限(下同)，融資規(guī)模最高可達850億元；交行A+H股配售不超過420億，其中A股采用代銷方式，H股采用包銷方式；工行A股發(fā)行不超過250億元可轉(zhuǎn)債+H配發(fā)不超過H股股本20%的股份，最大規(guī)模近1100億元。

不過，“H股股本的20%”上限空間彈性較大，且可以分步進行，香港大福證券集團董事總經(jīng)理麥德光預(yù)計，考慮到市場承受能力，中行與工行H股配售規(guī)模將不會達到這一上限。多位香港投行人士預(yù)計，工行再融資的總規(guī)?；蛟?00億-700元間。

而建行再融資方案仍待定，招商證券(香港)投資銀行董事總經(jīng)理溫天納預(yù)計，“很可能與中行規(guī)模相當”。

按此粗略估算，四大行此輪再融資上限將在3000億元人民幣左右，加上被列入今年政府工作報告、規(guī)模近2000億元的農(nóng)行IPO，五大行最高融資規(guī)模將達5000億元。

國有銀行陣營之外，股份制銀行和城商行中還有不少排隊等候或正在推進的融資計劃。如，招行A+H股配售220億元，目前A股配股已完成；南京銀行擬配股融資50億元；興業(yè)銀行擬配股融資180億元；深發(fā)展擬向中國平安定向增發(fā)106億元；寧波銀行擬定向增發(fā)不超過50億元；浦發(fā)銀行則選擇引進新戰(zhàn)略投資者的形式，向中國移動募集資金398億元。

正全力沖刺上市的光大銀行，今年也有望登陸A股，預(yù)計規(guī)模達200億元。

若上述商業(yè)銀行融資計劃均能順利推進和實現(xiàn)，今年銀行業(yè)融資總規(guī)模上限將超過6000億元。其中，國有銀行占據(jù)絕對主力，占比80%左右。

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