透視二季度市場六類機(jī)構(gòu)持倉情況

西南證券 張剛

根據(jù)上市公司半年班統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)分析，證券投資基金、社?；?、證券公司、券商理財(cái)產(chǎn)品、QFII、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)等六類機(jī)構(gòu)二季度市場預(yù)期較好，但對三季度看法分歧較大。而從行業(yè)配置上看，機(jī)械設(shè)備最被機(jī)構(gòu)看好，但六類機(jī)構(gòu)持股比例最高的前十只股票中，沒有一只股票重疊。

證券投資基金2009年第二季度股票持倉占凈值的比例由第一季度的76.85%大幅上升至84.94%，上升8.09個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)歷史最高水平，說明基金在第二季度大舉建倉。社保基金在繼2008年第四季度、2009年第一季度連續(xù)增倉之后，第二季度停止增倉。證券公司繼2009年第一季度增持之后，第二季度投資于股票的額度達(dá)到200.94億元，比第一季度增加48.42億元，持股額度為2008年二季度以來的最高水平。券商理財(cái)產(chǎn)品繼2009年第一季度小幅減倉之后，第二季度持股市值達(dá)到111.24億元，比第一季度增加19.03億元。QFII曾在2009年第一季度進(jìn)行了大規(guī)模減持，顯示對2009年第二季度的行情持悲觀態(tài)度，但隨后，其在二季度持股市值157.52億元，比一季度增加40.82億元，增加幅度達(dá)到34.98%。保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在此前連續(xù)兩個(gè)季度增倉之后，在2009年第二季度直接入市持股市值的額度達(dá)到831.25億元，比第一季度增加113.40億元，增加幅度為15.80%。

綜合看，保險(xiǎn)、券商理財(cái)產(chǎn)品的持股市值增長幅度遠(yuǎn)小于滬指二季度24.70%的累計(jì)漲幅，有明顯減持操作。證券投資基金的持股市值增長幅度小于大盤，主要因?yàn)樵庥鰞糈H回，實(shí)際上持倉比例增加。而QFII、證券公司的持倉市值增長幅度遠(yuǎn)大于大盤，顯示增持跡象。社保基金的持倉市值增長幅度和大盤漲幅相近，顯示倉位持平?？傮w看，機(jī)構(gòu)對第二季度的市場存在較大分歧，QFII的態(tài)度最為樂觀，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)最為悲觀。二季度我國的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)向好，提高了部分機(jī)構(gòu)的入市積極性，但保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、券商理財(cái)產(chǎn)品則似乎意識到了政策導(dǎo)向上可能出現(xiàn)的微妙變化，反而出現(xiàn)減持。社?；鹨渤尸F(xiàn)控制倉位的觀望態(tài)度。

從六類機(jī)構(gòu)投資者股票持倉市值最高前三名的行業(yè)看，機(jī)械設(shè)備被證券投資基金、社保基金、證券公司、券商理財(cái)產(chǎn)品、QFII看好，僅保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)不認(rèn)同。不過，對于機(jī)械設(shè)備行業(yè)子行業(yè)，證券投資基金多數(shù)看淡，僅略微看好交運(yùn)設(shè)備。券商理財(cái)產(chǎn)品則對多數(shù)專用設(shè)備、交運(yùn)設(shè)備看好。證券公司、QFII、社?；稹Ω鱾€(gè)子行業(yè)均較為看好。

雖然六類機(jī)構(gòu)在行業(yè)偏好方面存在共同點(diǎn)，但各自持股比例最高的前十只股票中，沒有一只股票重疊，各類機(jī)構(gòu)投資者在個(gè)股方面維持嚴(yán)重分化狀況。不過，在60家機(jī)構(gòu)重倉股中，有6成多公司具備高比例分配能力，其中每股未分配利潤在0.50元以上的有41家，1元以上的有26家，最高的是新和成的4.31元。每股資本公積金在1元以上的有36家，最高的是大華股份的5.58元。

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