黃祎妮 上海報道

相比之下，招商系基金在抱團而戰(zhàn)上，戰(zhàn)績頗為尷尬。

其先是起大早趕晚集，雖然重兵屯駐浙江醫(yī)藥(600216.SH)，但卻因為建倉時機失誤，錯失了這一牛股；而后，在凌鋼股份(600231.SH)上，更是倉促之間接盤華夏系，至今深陷其中，不得不自吞苦果。

接盤凌鋼股份？

力挺凌鋼股份的機構力量，在2009年四季度悄然之間完成洗牌。

凌鋼股份2009年年報顯示，4只招商系基金進駐該股前十大流通股股東，其中招商優(yōu)質成長和招商行業(yè)領先分居前兩位，分別持有1700.79萬股和955.90萬股。

兩只基金累計持有凌鋼股份流通股本的7.14%，且都是在2009年四季度建倉。

同時，招商系的另外兩只基金：基金招商先鋒，也持有凌鋼股份911.40萬股；招商核心價值則持有790.88萬股。

3個月間，凌鋼股份的機構持股發(fā)生改朝換代。

2009年三季報時，華夏系基金為凌鋼股份的最大持倉機構。華夏紅利、華夏復興、華夏行業(yè)精選、基金興華分居凌鋼股份第一、第三、第四和第九大流通股股東。

上述四只基金累計持倉超過5264.26萬股，在當時的持倉市值超過4億元。

但此后華夏系開始減持，而招商系則全面接盤。至2009年年報發(fā)布時，前十大流通股中的招商系基金已經(jīng)持有凌鋼股份4358.97萬股。

而在這一機構股東轉換的過程中，凌鋼股份的股價也是節(jié)節(jié)攀升。從10月9日開盤時的8.15元，一路上漲至12月9日的最高價14.45元。該股2009年的四季度漲幅也高達61.34%。

而這一時期，華夏系四只基金已經(jīng)獲利了結，2009年年報中凌鋼股份前十大流通股股東已經(jīng)看不到華夏系基金，相反，則是招商系基金大量出現(xiàn)在前10大流通股股東之列。

進入2010年以來，凌鋼股份就連連下跌，股價從1月4日的13.13元，一路下跌至2月5日9.26，2010年1月的跌幅也達到22.12%。此后該股開始反彈，3月25日收報11.56元。

以招商系建倉時的2009年三季度加權均價11.40元計算，目前招商系基金在凌鋼股份幾無獲利。

而凌鋼股份堪稱同系基金扎堆的最愛，2009年一季度報時，泰達荷銀系5只基金“市值優(yōu)選”、“行業(yè)精選”、“首選企業(yè)”、“集利債”、“價值優(yōu)化”同步建倉合計2908萬股。

但凌鋼股份的鐵礦石概念和整合預期依然存在。

一方面凌鋼股份鐵礦石自給率達到19%，是目前國內(nèi)自給率最高的鋼廠之一，隨著鐵礦石價格的一路上漲，其所屬保國鐵礦利潤將大幅增加。

另一方面，凌鋼集團與鞍鋼集團于2007年7月成立了鞍凌鋼鐵有限公司，鞍鋼集團和凌鋼集團分別擁有75%和25%的股權，“未來不排除鞍本集團借鞍凌鋼鐵來重組公司的可能?！?a href="http://m.laredo.cc/app/hq/bond/sz101678/" target="_blank" title="國海證券 101678">國海證券在其報告中表示。

擦肩浙江醫(yī)藥

或許更令招商系基金扼腕的，則是他們集體重倉了浙江醫(yī)藥，卻猜中了開頭沒有猜中結尾。

早在2007年三季度，招商系基金就開始建倉浙江醫(yī)藥。招商優(yōu)質成長、招商核心價值、招商股票和招商先鋒共持有浙江醫(yī)藥2526.83萬股。而當時浙江醫(yī)藥股價僅在10元左右，藏身其間的機構資金也不過6家。

此后隨著中國股市的牛熊轉換，招商系基金在其間也有所調整，但總的持倉量并未有太多改變。至2008年3季報發(fā)布時，招商核心價值、招商優(yōu)質成長、招商先鋒證券依然出現(xiàn)在浙江醫(yī)藥前十大流通股名單之上，持倉共計2733.89萬股。

雖然中國股市在一年的時間內(nèi)跌宕起伏走出過山車行情，但招商系的持倉量并無太大變化。而浙江醫(yī)藥的股價也回歸到10元附近。

但此后招商系基金開始大舉減持浙江醫(yī)藥。2008年年報時，僅有招商核心價值一家招商系基金還留在前十大流通股股東名單上，其持倉量也僅有410萬股。

但此時也是浙江醫(yī)藥此后壯闊行情的起點，隨著VE市場為浙江醫(yī)藥、新和成(002001.SZ)、巴斯夫和帝斯曼四巨頭所壟斷，其售價在2009年內(nèi)一路高漲，也令“VE雙雄”走出獨立大盤的行情。

從2008年11月初的最低9.47元起步，浙江醫(yī)藥2009年的漲幅達到166.64%，2010年初更是攀上37.70元的歷史新高。但此時招商系基金早已兵退。

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基金2009年年度投資回報

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