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皮海洲：基金公司改革僅股權(quán)激勵還不夠
針對明星基金經(jīng)理頻頻“棄公投私”、公募基金人才大量流失的問題，日前，國內(nèi)基金業(yè)唯一一位全國政協(xié)委員、交銀施羅德基金公司副總經(jīng)理謝衛(wèi)表示，將提交一份關于探索基金公司股權(quán)激勵的提案，建議有關部門就基金公司股權(quán)激勵盡快調(diào)研和論證，先行試點，逐步推開。謝衛(wèi)建議，基金公司開展股權(quán)激勵不妨新老并重。一方面可以考慮允許具備條件的基金從業(yè)人員等專業(yè)人士參與新基金公司的發(fā)起和設立，另一方面，對于已經(jīng)成立的老基金公司，可以通過股權(quán)激勵鼓勵員工持股。 公募基金人才流失問題，確實是困擾基金業(yè)健康發(fā)展的一個老大難。根據(jù)統(tǒng)計，2006-2009年，國內(nèi)基金業(yè)分別有160只、188只、189只和199只基金發(fā)生基金經(jīng)理變更，基金經(jīng)理變更的基金數(shù)量呈逐年上升態(tài)勢。這種態(tài)勢目前仍在延續(xù)。如剛剛過去的2月份，基金業(yè)“日換一將”，在僅僅15個交易日中，共有8家基金公司的17只基金的基金經(jīng)理離開工作崗位，與1月持平，均超過去年同期水平。 如何留住人才，保持基金業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展？這成了基金業(yè)必須解決的問題。不少業(yè)內(nèi)人士紛紛建言，在基金公司實行激勵機制，甚至包括采取股權(quán)激勵的辦法。全國政協(xié)委員謝衛(wèi)的提案，就是這種觀點的最直接反映。 建立股權(quán)激勵機制確實是一個留住基金人才的辦法，但就基金公司的健康發(fā)展來說，這還不夠。一個明顯的事實是，一些基金經(jīng)理投奔的私募基金中同樣沒有股權(quán)激勵機制，但那里的收入?yún)s是與投資收益掛鉤的，投資收益高，私募基金經(jīng)理的收入就高，私募基金經(jīng)理的價值可以在他們的投資收益中得到體現(xiàn)。而且，一些業(yè)內(nèi)人士把目光盯在基金公司股權(quán)激勵層面，無非是看中了基金公司旱澇保收的緣故，如2008年基金業(yè)虧損1.5萬億元，但基金公司收取的管理費卻高達307億元。這種旱澇保收的管理費本身就不是基金經(jīng)理投資能力的體現(xiàn)，而是對基民利益的損害。 所以，要留住基金人才，還有必要改革現(xiàn)行的基金管理費提取辦法。目前這種按基金規(guī)模的1.5%或1%的比例來收取基金管理費的辦法，其實是一種養(yǎng)懶，是基金業(yè)的大鍋飯。它不利于體現(xiàn)基金經(jīng)理的價值，也沒有把基金經(jīng)理的收入與投資收益掛鉤，因而招致基金經(jīng)理的不滿。所以，現(xiàn)行的基金管理費提取辦法必須改革：一方面是大幅度降低基金管理費的固定提取比例，另一方面是實行浮動的管理費，按投資效益提成，基金經(jīng)理投資水平高，其投資收益就高，提取的管理費就多，相對應的工資收入就高。此舉同樣有利于留住基金人才。 還有一個為基金投資松綁的問題。目前的股票型基金有一個60%的倉位限制，該規(guī)定不利于基金經(jīng)理做空，從而影響基金經(jīng)理投資能力的發(fā)揮，體現(xiàn)不出基金經(jīng)理真正的投資水平。特別是在融資融券、股指期貨將要推出的情況下，這就使得只能做多的股票型基金難有用武之地。所以，要留住人才，體現(xiàn)基金經(jīng)理的價值，為基金投資松綁也是必須解決的問題。有統(tǒng)計顯示，在流失的基金經(jīng)理中，偏股型基金經(jīng)理流失的比重最大，以2月份為例，在17只更換基金經(jīng)理的基金中，偏股型基金就占了13只，這一數(shù)據(jù)本身就很能說明問題。 □皮海洲(湖北 財經(jīng)評論人) 相關專題： 免責聲明：本文僅代表作者個人觀點，與鳳凰網(wǎng)無關。其原創(chuàng)性以及文中陳述文字和內(nèi)容未經(jīng)本站證實，對本文以及其中全部或者部分內(nèi)容、文字的真實性、完整性、及時性本站不作任何保證或承諾，請讀者僅作參考，并請自行核實相關內(nèi)容。
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