□ 本報(bào)記者 羅三秀 特約記者 韓晏

昨日結(jié)束的民生銀行國(guó)際配售延續(xù)了公開(kāi)發(fā)售遭遇的火爆認(rèn)購(gòu)。在獲得12倍的超額認(rèn)購(gòu)后，民生銀行最終敲定了9.08港元的H股招股價(jià)。

這一招股價(jià)，折合成人民幣大約為8元，仍然低于民生銀行A股價(jià)格5.77%。昨日，該行A股收盤價(jià)為8.49元。

600多億美元被凍結(jié)

按照33.22億股計(jì)算，民生銀行已經(jīng)募得大約265億元人民幣的資金。據(jù)悉，目前已經(jīng)有600多億美元的認(rèn)購(gòu)資金因“青睞”民生銀行被凍結(jié)。

不過(guò)，消息人士昨日向記者透露，國(guó)際配售獲得12倍的超額認(rèn)購(gòu)，這樣可能要行使超額配售權(quán)。

根據(jù)招股安排，民生銀行香港公開(kāi)發(fā)售截止認(rèn)購(gòu)日起30日內(nèi)，全球協(xié)調(diào)人還可以通過(guò)行使超額配售權(quán)，要求該行額外增發(fā)約4.98億股股份。

由于公開(kāi)發(fā)售超額認(rèn)購(gòu)倍數(shù)超過(guò)100倍，民生銀行啟動(dòng)回?fù)軝C(jī)制。公開(kāi)發(fā)售股數(shù)從初步安排的1.66億股升至6.64億股，占全球發(fā)售股數(shù)的20%；而國(guó)際配售股數(shù)則降至26.58億股，占全球發(fā)售股數(shù)的80%。

考慮到3.4億美元已經(jīng)被旭日集團(tuán)、平安保險(xiǎn)等5名基礎(chǔ)投資者圈定，一般機(jī)構(gòu)投資者則只能認(rèn)購(gòu)27.74億美元的股份。

如今，國(guó)際配售的火熱認(rèn)購(gòu)也很可能使民生銀行方面行使超額配售權(quán)，即民生銀行此次H股發(fā)行股數(shù)將達(dá)到38.2億股的上限。民生銀行的募集資金也將隨之漲到346.86億港元，約44.76億美元。

民生銀行此次全球發(fā)售的獨(dú)家全球協(xié)調(diào)人為UBSAG香港分行，該分行和中銀國(guó)際亞洲有限公司同為聯(lián)席保薦人，而UBSAG香港分行、中銀國(guó)際、中金、麥格理和海通證券為聯(lián)席賬簿管理人及聯(lián)席牽頭經(jīng)辦人。

股東權(quán)益增加一半

此番融資將使民生銀行資本壓力得以緩解。截至9月底，該行核心資本充足率為6.02%，資本充足率為8.57%。

海通證券銀行業(yè)研究員佘閔華測(cè)算，大概300億元的募集資金將使民生銀行資本充足率達(dá)到10.6%，核心資本充足率則將達(dá)到8.8%。

佘閔華認(rèn)為，資本充足率提升后，大概能支持民生銀行的業(yè)務(wù)發(fā)展三年。

值得關(guān)注的是，10.6%的資本充足率僅略超10%的監(jiān)管要求，民生銀行仍不能高枕無(wú)憂。而逾300億元的融資金額，將使該行的凈資產(chǎn)增加約一半，每股盈利能力將被攤薄。今年三季度末，民生銀行股東權(quán)益為596億元。

不過(guò)，即便業(yè)務(wù)擴(kuò)張對(duì)資本的渴求較大，民生銀行后續(xù)仍可通過(guò)發(fā)行次級(jí)債等融資方式補(bǔ)充資本。2008年該行擬發(fā)行不超過(guò)150億元的分離交易可轉(zhuǎn)換公司債券仍未獲得監(jiān)管層批準(zhǔn)。

交銀國(guó)際的研究報(bào)告曾指出，民生銀行目前處于快速擴(kuò)張期，在中小企業(yè)，小型商戶貸款上的明確定位也決定了該行未來(lái)幾年仍然維持較快的資本消耗速度。

不過(guò)，頗受外界關(guān)注的資本大鱷、國(guó)際投資機(jī)構(gòu)的具體認(rèn)購(gòu)情況最終要在民生銀行上市前夕才能確切得知。

市場(chǎng)關(guān)于此的消息不絕于耳。據(jù)稱，多位無(wú)限售期的“錨定投資者”對(duì)其興致昂然，中投公司、中國(guó)人壽、紫金礦業(yè)等各投入1億美元;另有3只中東基金入場(chǎng)，其總投資額達(dá)到10億美元。

而火熱的認(rèn)購(gòu)也使一些資金不斷追加投資。消息稱，厚樸基金已在10億美元的認(rèn)購(gòu)基礎(chǔ)上追加2億美元定單。

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公司公告：

[2009-11-13]民生銀行：關(guān)于刊發(fā)H股招股說(shuō)明書(shū)、H股發(fā)行價(jià)格區(qū)間及H股香港公開(kāi)發(fā)售等相關(guān)事宜的公告

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