2010年10月20日下午，第八屆上海理財(cái)博覽會(huì)名家講壇之國(guó)金論壇在上海展覽中心友誼會(huì)堂舉行，國(guó)金證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家金巖石做了名為《中國(guó)資本市場(chǎng)的價(jià)值與未來——兼談2011股市與樓市投資策略》的精彩演講。由于近期通貨膨脹加劇，金巖石的演講吸引了眾多聽眾。演講開始前半小時(shí)，眾多滿懷期待的聽眾已經(jīng)讓擁有上千座位的友誼會(huì)堂座無虛席。由于聽眾如潮，一些未能進(jìn)入主會(huì)場(chǎng)的聽眾只能在分會(huì)場(chǎng)通過同步視頻來聆聽金博士的精彩演講。

演講伊始，金博士就以著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家弗里德曼的墓志銘“通貨膨脹從本質(zhì)上說是一種貨幣現(xiàn)象”為切入點(diǎn)，深刻剖析了中國(guó)當(dāng)前社會(huì)嚴(yán)重通貨膨脹的本質(zhì)乃是因?yàn)檎~發(fā)放貨幣所致?！癈PI只反應(yīng)了62個(gè)商品，但其中大部分與普通老百姓無關(guān)，真正和老百姓有關(guān)的商品價(jià)格漲幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過政府公布的CPI漲幅”。金博士說到，“從1979年到2009年，中國(guó)的GDP增長(zhǎng)了93.41倍，但從1985年到2010年，中國(guó)的廣義貨幣供應(yīng)量缺增長(zhǎng)了814倍。”

金博士認(rèn)為，中國(guó)過去30年長(zhǎng)期的貨幣超發(fā)卻未引發(fā)嚴(yán)重通脹的原因在于銀行體系的黑洞，但這一黑洞隨著最后一家國(guó)有銀行農(nóng)行的上市已逐漸消失，今后中國(guó)經(jīng)濟(jì)必定將經(jīng)歷一輪由投資和出口驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向消費(fèi)驅(qū)動(dòng)的過程，在這個(gè)過程中，中國(guó)將經(jīng)歷產(chǎn)業(yè)大轉(zhuǎn)移，從“兩外”(原材料和市場(chǎng)都在國(guó)外)轉(zhuǎn)向“兩內(nèi)”(生產(chǎn)和市場(chǎng)都在國(guó)內(nèi))，尤其是北京、上海、珠三角三大都市圈會(huì)有新一輪的消費(fèi)驅(qū)動(dòng)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。未來中國(guó)投資市場(chǎng)的熱點(diǎn)將轉(zhuǎn)移到大消費(fèi)概念，即以金融地產(chǎn)為核心，帶動(dòng)大宗商品、交通通信、科教文衛(wèi)、吃喝玩樂。中國(guó)未來股市中最有增長(zhǎng)潛力的股票將集中在這20個(gè)字內(nèi)，投資者絕對(duì)不能錯(cuò)過。

對(duì)于聽眾最為關(guān)心的股市和樓市走勢(shì)的問題，金博士認(rèn)為，股市行情總是在絕望中誕生，在猶豫中升騰，在瘋狂中破滅，近期的股市暴跌是正常現(xiàn)象，但在貨幣超發(fā)和人民幣升值趨勢(shì)不改的市場(chǎng)大環(huán)境下，眼下中國(guó)股市正處于一個(gè)大牛市的起點(diǎn)，將會(huì)退一步進(jìn)兩步，投資者不必過于驚慌，但眼下的樓市調(diào)控已經(jīng)進(jìn)入了“不講理”(限制買房)的階段，可見樓市泡沫還是難以擠壓，長(zhǎng)期看中國(guó)房?jī)r(jià)上漲趨勢(shì)不會(huì)改變。

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