李伊琳

“最近一周，開(kāi)戶(hù)資金有所增加。主要是樓市和股市兩大投資市場(chǎng)的可操作空間和難度提高了?！毙潞谪浉笨偨?jīng)理莊嚴(yán)偉告訴記者。

中金所公布最新數(shù)據(jù)顯示，股指期貨5月13日共成交255153(此處與以下文均按單邊計(jì))手，成交額2195億元，總持倉(cāng)量15072手。雖然較前一個(gè)交易日，交易額和交易量均有所下降，但總持倉(cāng)量比前一個(gè)交易日增加了720手，持倉(cāng)量創(chuàng)上市新高。

從持倉(cāng)量增加顯示，進(jìn)入股指期貨市場(chǎng)的資金在進(jìn)一步擴(kuò)容。記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，在房地產(chǎn)領(lǐng)域前步伐停滯的資金，近期已明顯呈現(xiàn)向股指期貨市場(chǎng)轉(zhuǎn)移。同時(shí)，大部分資金是被樓市新政狙擊而來(lái)。

股指火爆

5月12日股指期貨創(chuàng)造成交新高紀(jì)錄。中金所的數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)天共成交31.5萬(wàn)手，成交額2671.67億元，較前一個(gè)交易日增加25.19%?？偝謧}(cāng)量達(dá)到14352手。同日，香港恒指成交量不足8萬(wàn)手，如果考慮到恒指買(mǎi)賣(mài)一手僅需10萬(wàn)元左右，中金所的期指則更顯得火爆。

而且，股指期貨交易資金和交易容量和活躍度增速明顯呈激進(jìn)態(tài)勢(shì)。

記者根據(jù)中金所的交易數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，以主力合約IF1005為例，5月13日，成交量為217422手，成交金額達(dá)到1867億元，此前一個(gè)交易日，這兩項(xiàng)數(shù)據(jù)更是創(chuàng)出上市以來(lái)新高的273131手和2312億元。與股指期貨從4月16日上市首日的48988手和交易金額505億元相比，成交量增加5倍，交易額增長(zhǎng)逾4倍。

資金入場(chǎng)的速度是每周猛增。

同樣以主力合約IF1005為例，股指上市首日持倉(cāng)量為2702手，至5月13日8276手增加了兩倍以上。期指上市第一周，主力合約交易量為616354手，交易額為5993億元，第二周交易量681131手，比前一周增加了64777手，交易額6412億元，比前一周增加了418億元。同時(shí)，五一節(jié)后的一周，雖然交易沒(méi)有上周活躍，但交易量達(dá)到了705992手，比前周增長(zhǎng)24861手。而本周雖然僅僅過(guò)了四個(gè)交易日，成交總量已經(jīng)高達(dá)917098手。

記者在調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，這些資金很大部分來(lái)自炒樓資金，而且，這股投資沖動(dòng)表現(xiàn)強(qiáng)烈。

4月25日，上海靜安區(qū)南京西路上海商城劇院4樓，由新湖期貨和湘財(cái)證券聯(lián)合舉辦的《指數(shù)時(shí)代下的股票投資策略》為主題的大型投資論壇上，逾千投資者聚集探討對(duì)股指期貨的投資謀略。

在現(xiàn)場(chǎng)，記者隨機(jī)采訪近20名投資者，其中半數(shù)人士稱(chēng)自己在股市和樓市均有投資。投資者周小莉告訴記者，在樓市新政下，她原本購(gòu)房的資金暫時(shí)按兵不動(dòng)，股市震蕩比較明顯，也不愿意轉(zhuǎn)入資金。

而另一名投資者周鈺稱(chēng)，其手頭的也是閑錢(qián)， 3月份從樓市里轉(zhuǎn)出。分別以部分買(mǎi)了招商銀行(600036，SH)，原本以為股指上市后，銀行股會(huì)上漲，沒(méi)想到連續(xù)暴跌。他有意向?qū)⒂噱X(qián)轉(zhuǎn)入期貨市場(chǎng)進(jìn)行套保。

5月12日，記者又電話(huà)聯(lián)系了上述兩名投資者，他們稱(chēng)自己已經(jīng)在期貨市場(chǎng)開(kāi)戶(hù)，并將開(kāi)始操作。

而且，在現(xiàn)場(chǎng)，記者還發(fā)現(xiàn)一些私募聯(lián)合散戶(hù)資金，欲進(jìn)入期貨市場(chǎng)。

炒房團(tuán)轉(zhuǎn)槍口

根據(jù)央行公布的統(tǒng)計(jì)報(bào)告，2009年新增個(gè)人消費(fèi)性住房貸款1.4萬(wàn)億元，今年一季度新增個(gè)人購(gòu)房貸款5227億元。以首付比例為平均30%計(jì)，2009年至2010年一季度，估算貸款買(mǎi)房的個(gè)人自有資金逾7000億。

對(duì)此，著名的房地產(chǎn)中介機(jī)構(gòu)高力國(guó)際一份分析報(bào)告認(rèn)為，中國(guó)境內(nèi)一線城市的實(shí)際投資性購(gòu)房比例不會(huì)低于30%。那么，非自住性資金接近3000億，如果這些資金在房產(chǎn)新政下另轉(zhuǎn)他途，勢(shì)必引起巨大波瀾。

其實(shí)，這個(gè)數(shù)據(jù)只能是一種保守的測(cè)算。另外，很多處于地下和灰色狀態(tài)的民間資金以及國(guó)際熱錢(qián)，它們只有在相對(duì)明確的政策信號(hào)和投資機(jī)會(huì)才會(huì)浮出水面。

無(wú)論具體數(shù)據(jù)如何，從房地產(chǎn)市場(chǎng)的總體統(tǒng)計(jì)局勢(shì)觀察，資金從樓市撤退已是目前趨勢(shì)。這些資金到底去往何處？以周鈺和周小莉的情形觀察，至少一部分資金進(jìn)入了期指市場(chǎng)。

這些離開(kāi)房地產(chǎn)市場(chǎng)，進(jìn)入期指的大軍中，傳統(tǒng)上“炒”功驚人的浙江系資金是最重量級(jí)的一股力量。

邱學(xué)凡是上海溫州商會(huì)副會(huì)長(zhǎng)，據(jù)知情人士透露，在他的私募團(tuán)隊(duì)中，至少有六分之一的資金進(jìn)入股指期貨領(lǐng)域，而其“資本團(tuán)隊(duì)”基本都曾經(jīng)活躍在房地產(chǎn)領(lǐng)域的“炒房團(tuán)”。

在邱學(xué)凡的背后，就是最為著名的是溫州炒樓團(tuán)，其區(qū)域內(nèi)的民間資金當(dāng)?shù)劂y監(jiān)系統(tǒng)人士測(cè)算出的容量就達(dá)到了8000億。并且，溫州區(qū)域內(nèi)的投資領(lǐng)域，就是房地產(chǎn)領(lǐng)域。

熟諳房市的浙江資金，同樣熟諳期貨市場(chǎng)，浙江系一貫是期貨市場(chǎng)上最重要的角色，而且，活躍的浙江期貨公司成了資金與期指之間良好的潤(rùn)滑劑。除了新湖期貨和湘財(cái)證券頻繁在上海、浙江、廣東等區(qū)域聯(lián)合推動(dòng)投資者資金外，永安期貨、中大期貨等也掀開(kāi)了一輪接一輪關(guān)于股指期貨的投資者聯(lián)動(dòng)。

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