熊焰在金博會(huì)上演講

鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)訊 2011年中國(guó)金融年度論壇4日在北京舉行。北京產(chǎn)權(quán)交易所董事長(zhǎng)熊焰出席本次論壇并做了演講。

熊焰表示，中國(guó)金融業(yè)總資產(chǎn)超過130萬(wàn)億，絕大多數(shù)的金融資產(chǎn)不具有流動(dòng)性。以占比最高的信貸為例，中國(guó)信貸資產(chǎn)占中國(guó)金融資產(chǎn)一半以上。從信貸生成到滅失整個(gè)生命周期中基本沒有流動(dòng)性的制度安排，也沒有流動(dòng)的市場(chǎng)機(jī)制和平臺(tái)。

在發(fā)達(dá)的金融市場(chǎng)中，包括貸款在內(nèi)的絕大多數(shù)金融產(chǎn)品都具備一定的流動(dòng)性，任何金融產(chǎn)品都有其發(fā)行市場(chǎng)(一級(jí)市場(chǎng))作價(jià)值互換，有二級(jí)市場(chǎng)，金融體系與投資人之間內(nèi)部流動(dòng)，有衍生品市場(chǎng)，其風(fēng)險(xiǎn)由三級(jí)市場(chǎng)規(guī)避。我國(guó)距離這種程度還有很遠(yuǎn)，這種距離使得中國(guó)金融對(duì)中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)率大打折扣。我國(guó)貨幣發(fā)行量與GDP之間的關(guān)系和美國(guó)比有很大的差距，中國(guó)的M2比美國(guó)略多，但我們的GDP還不到美國(guó)的三分之一，即單位貨幣的GDP貢獻(xiàn)率是美國(guó)的三分之一。

微觀上，以信貸為代表的大量的金融資產(chǎn)不能流動(dòng)，缺失了一個(gè)倒逼銀行轉(zhuǎn)變發(fā)展方式的巨大力量，目前中國(guó)的銀行都還在比規(guī)模、比增量、比存量，誰(shuí)在比收益率？現(xiàn)在中國(guó)銀行普遍采取的還是要想擴(kuò)大規(guī)模就增加核心資本，水多加面、面多加水，單純進(jìn)行規(guī)模擴(kuò)張。但現(xiàn)在主要的銀行都成為上市公司，有EVA考核，有巴塞爾條約的制約，這種模式已經(jīng)走到盡頭，金融資產(chǎn)要考慮到合理的流動(dòng)。除信貸之外，實(shí)際上還包括信托、理財(cái)、保險(xiǎn)管理資產(chǎn)等在內(nèi)的中國(guó)主要的金融品種，實(shí)際上都缺乏流動(dòng)性的制度安排和流動(dòng)的市場(chǎng)機(jī)與市場(chǎng)平臺(tái)。